Weekly Pulse #19: Седмичен Пазарен Обзор

Седмицата за криптовалутите

Републиканската партия на Тръмп възприема позиции в подкрепа на крипто

Тази седмица донесе важни събития, свързани с приемането на криптовалутите от Републиканската партия. По-специално, бившият президент Доналд Тръмп обяви, че ще говори на предстоящата конференция Bitcoin 2024 в Нешвил в продължение на 30 минути в последния ден на събитието.

Републиканският национален комитет официално прие прокрипто платформата на Тръмп като официална позиция на партията. Тази подкрепа обхваща противопоставяне на цифровите валути на централните банки (CBDC), подкрепа за добива на Биткойн и защита на правата за самостоятелно съхранение на криптоактиви. С обръщението на Тръмп към Биткойн 2024 и сплотяването на партията зад неговите благоприятни за крипто възгледи, изминалата седмица отбеляза значителна политическа победа за индустрията на цифровите активи.

Германия ликвидира националните резерви на биткойн

С ход, който премахна силния натиск от продажби на пазара, през изминалата седмица германското правителство ликвидира последните си национални резерви от биткойн. През предходните седем дни Германия продаде 42 000 BTC чрез големи борси като Coinbase, Kraken и Bitstamp. Те също така разтовариха наличностите на институционални търговски фирми като Flow Traders и B2C2 Group.

С приключването на разпродажбата на BTC от страна на Германия основният източник на низходящо ценово действие отшумя. Това развитие, в съчетание с Федералния резерв, който обмисля намаляване на лихвените проценти, и продължаващите плащания към кредиторите на FTX, предизвика проблясъци на оптимизъм. Въпреки това сянката на потенциалните продажби, независимо дали от кредиторите на Mt. Gox или от други страни, все още е надвиснала. Оценката на въздействието на тези предстоящи входящи потоци ще бъде от решаващо значение през следващите месеци.

SEC отстъпва в проучванията на Paxos и Stacks

В рядко срещан регулаторен обрат Комисията по ценни книжа и фондови борси (SEC) приключи разследванията на две големи криптокомпании, без да предприеме действия за принудително изпълнение. По-конкретно, агенцията отказа да повдигне обвинения срещу Paxos за издаването на Binance USD (BUSD) и не успя да докаже, че токена Stacks (STX) все още представлява ценна книга.

Решението на Paxos бележи голямо благо за стабилните монети, тъй като регулаторите решиха да не наказват един от най-големите емитенти в сектора. Междувременно очевидното поражение на SEC в случая със Stacks може да повлияе на бъдещите класификации на токените, ако усилията за децентрализация повлияят на определянето на ценните книжа. За агенцията, която е свикнала да налага тежки наказания, изминалата седмица беше голям провал.

Обемът на USDC се увеличава със 155% в ЕС след спазването на MiCA

След като Circle стана първият stablecoin емитент, получил регулаторно одобрение съгласно рамката на ЕС за пазара на криптоактиви (MiCA), обемът на търговията с USDC в Европа скочи със 155% на годишна база. Компанията получи регистрация като институция за електронни пари (ИЕП) във Франция, което направи USDC и Euro Coin напълно съвместими в целия регион.

Според Kaiko Research, “USDC видя, че седмичният ѝ търговски обем нарасна до 23 млрд. долара” през 2024 г., в сравнение с 9 млрд. долара през 2023 г. Вследствие на това “пазарният дял на USDC наскоро достигна рекордно високо ниво, доближавайки се до 14% от пазарния дял на FDUSD” Макар че несъответстващите стабилни монети все още доминират с 88% пазарен дял, съответствието на Circle с MiCA драстично засили позициите на USDC в Европа. Ако регулаторните органи се справят с неодобрените предложения, USDC може да се подготви за масивен растеж в ЕС.

Седмицата за по-старите пазари

Пазарите се възстановяват благодарение на данните за ИПЦ и насочването към стойностни акции

Основните борсови индекси в САЩ отскочиха през изминалата седмица, след като данните за индекса на потребителските цени (CPI) показаха леко охлаждане на инфлацията. Ралито беше водено от акциите с малка пазарна капитализация и стойностните акции, докато технологичните акции изостанаха. В очакване на по-бавна инфлация и забавяне на икономическия растеж инвеститорите се насочват от скъпите акции на растежа към по-разумно оценени циклични сектори.

Сезонът на отчетите започва с големите банки

Сезонът на отчетите за второто тримесечие стартира тази седмица с отчетите на няколко големи банки, сред които JPMorgan Chase, Wells Fargo и Citigroup. Резултатите от финансовия сектор ще дадат важна информация за състоянието на потребителите и бизнеса, тъй като по-високите лихвени проценти и инфлацията се отразяват на икономиката. Инвеститорите ще слушат внимателно коментарите на ръководителите относно кредитната дейност, качеството на кредитите и перспективите пред икономиката.

Опит за покушение срещу Тръмп разтърсва политиката

Опитът за покушение срещу бившия президент Доналд Тръмп по време на предизборно събитие в Пенсилвания доминираше в заглавията на вестниците през уикенда. Неуспешното нападение доведе до ръст на пазарните коефициенти за прогнозиране на преизбирането на Тръмп през 2024 г. Акциите вероятно първоначално ще се възползват, ако социологическите проучвания продължат да показват, че Тръмп набира скорост, тъй като администрацията му фаворизираше ниските данъци върху капиталовите печалби, вътрешното производство на енергия и разходите за отбрана. Възможно е обаче волатилността да се повиши предвид безпрецедентния характер на събитието.

Биткойнът надхвърля 60 хил. долара заради макроикономическите фактори

Миналата седмица биткойн възстанови психологически важното ниво от 60 000 долара благодарение на по-широките попътни ветрове при рисковите активи. Данните за инфлацията подхраниха надеждите за по-малко агресивен Фед, докато опитът за убийство на Тръмп повиши перспективата за благоприятни за криптовалутите политики, ако републиканците се върнат на власт. Други дигитални активи като Етериум яхнаха опашката на Биткойн и се повишиха, продължавайки неотдавнашната инерция в криптосектора.

Цените на петрола се покачват заради по-силното търсене

Цените на петрола се повишиха за трета поредна седмица, тъй като намаляващите запаси от бензин и устойчивите икономически данни показват, че търсенето на енергия остава стабилно въпреки опасенията за рецесия. Суровият петрол тип “Брент” се доближава до 100 щатски долара за барел, което може да засили инфлационния натиск. Ако обаче цените се повишат твърде бързо, това може да ускори разрушаването на търсенето в световен мащаб. Петролният пазар остава разпънат между опасенията за забавяне на растежа и все още стегнатите фундаментални фактори, свързани с предлагането и търсенето.

Дали ротацията на стойността е истинската сделка?

Мощният пробив на стойностните акции от миналата седмица повдига въпроса дали това е фалшив старт или ранните етапи на по-дългосрочно обръщане на тенденцията. Предишните ротации на технологични акции с мегакапацитет бързо отшумяха. Въпреки това много стратези от Уолстрийт смятат, че този път може да е различно, ако икономиката навлезе в рецесия. Стойностните акции и акциите с малка пазарна капитализация обикновено са по-устойчиви при спадове, предвид по-ниските им оценки и ливъридж. Силата на движението също така изпревари много инвеститори, което може да подхрани късото движение.

Предстоящи събития

• Данни за индекса на потребителските цени в еврозоната и решение на ЕЦБ за лихвените проценти (четвъртък)
• Продажби на дребно, промишлено производство в САЩ (вторник)
• Разрешителни за строеж в САЩ, начално жилищно строителство (сряда)
• Резултати от Bank of America, Goldman Sachs и Tesla (понеделник-сряда)

След фойерверките от миналата седмица всички погледи ще останат насочени към пазарната волатилност, ротацията растеж/стойност, ценовото действие на криптовалутите и политическите събития. Предупрежденията за приходите също могат да запалят следващия етап в продължаващото рали на мечия пазар или обръщането му.