Weekly Pulse #20: Седмичен Пазарен Обзор

Бомбеният удар на Байдън: последици за всички класове активи

Неочакваната новина, че президентът Байдън се е отказал от надпреварата за президентския пост през 2024 г., предизвика шокова вълна на световните пазари тази седмица. Макар и да има политическо въздействие, значението на това събитие за инвеститорите се съсредоточава върху потенциалните промени в области като регулирането, паричната политика и фискалните разходи.

В тази статия ще бъдат анализирани пазарните движения и перспективи в различните класове активи след това бомбастично изявление на Байдън.

Предсказваща сила на пазарите за залагания

Макар и изненадващо за мнозина, прогнозите на Polymarket в продължение на седмици сигнализираха за повишена вероятност Байдън да се откаже. Пазарите за залагания носят интелектуална стигма, но те често показват проницателни вероятности, изпреварвайки основните дискусии.

Като обобщават мненията на различни участници-експерти, платформи като Polymarket могат да предоставят ценни прозрения. Неотдавнашната точност около Байдън може би потвърждава полезността им като инструменти за прогнозиране.

Последици за крипторегулирането

Байдън и водещи демократи като сенатор Елизабет Уорън се застъпиха за строга регулация на криптовалутите, като дори предложиха възможности за директни забрани. След като Байдън напуска, а Тръмп е републиканският лидер, регулаторната среда може да се превърне в по-благоприятна за крипто, като се имат предвид предишните симпатии на Тръмп към Биткойн.
Победата на Тръмп, която пазарите за прогнози сега смятат за по-вероятна, може да стимулира по-нататъшното приемане на криптовалутите. Освен това Тръмп е обсъждал намаляване на ставката на корпоративния данък, което би могло да стимулира бизнес инвестициите – потенциално включващи движения в криптоикономиката.

Камала Харис поема факела на демократите

Тъй като Демократическата партия се преориентира от ерата на Байдън, сенатор Камала Харис консолидира подкрепата на истаблишмънта и сега има 80% шанс да си осигури номинацията според пазарите за залагания.

При положение, че военният капитал от 240 млн. долара на кампанията на Байдън зависи от оставането на Харис в президентския билет, нейната номинация изглежда финансово и политически логична за ръководството на Демократическата партия. Този спасителен пояс подчертава, че ръководството на партията се е обединило около Харис в условията на бурен преход.

Ценово действие на криптовалутите

Биткойнът, етериумът и пазарите на криптовалути като цяло реагираха силно на нарастващата вероятност за президентство на Тръмп. Биткойнът проби 100-дневната и 200-дневната си пълзяща средна, подкрепен от бичия импулс, вероятно свързан с благоприятните регулаторни резултати на Тръмп.

Сега Биткойн се доближава до своя исторически връх, което би представлявало ключов технически пробив. При положение че лидери в индустрията като Майкъл Сейлър обявяват дългосрочната криптотеза за непокътната, активите в целия криптокомплекс са готови да извлекат ползи.

Лари Финк потенциално като министър на финансите

В едно повдигащо веждите развитие, докладите от тази седмица разкриха, че Тръмп силно обмисля главния изпълнителен директор на BlackRock Лари Финк за министър на финансите. Подобно назначение би довело до назначаването на гласовит защитник на биткойн на висша позиция в икономическата политика.
Макар че изборът на Финк може да предизвика опасения за “удобство на Уолстрийт”, неговите до голяма степен продуктивни отношения с Тръмп правят подобно високопоставено назначение правдоподобно. Освен това експертният опит на Финк в областта на облигационните пазари, банковото дело и макроикономическата динамика го определят като силен избор за тази роля.

Изводи за инвеститорите

Обявяването на Байдън ще помогне за формирането на изборите през 2024 г., като сега инвеститорите ще се преориентират в различните класове активи за променливост на резултатите при втори мандат на Тръмп.

По-специално за криптовалутите, очакваните политически и регулаторни попътни ветрове могат да отключат животински дух, който да изстреля цифровите активи до нови исторически върхове. Акциите също могат да получат структурен тласък от типичната про-бизнес ориентация на Тръмп.
Разбира се, рисковете около инфлацията, цените на енергията и фискалния дефицит остават при всяка администрация. Но след като Байдън вече е настрана, пазарните участници се радват на по-ясна представа за политическия пейзаж през 2024 г. с наближаването на общите избори.

Сезонът на приходите започва с пълна сила

През тази трескава седмица почти 20% от пазарната капитализация на S&P 500 отчете резултати за второто тримесечие. Големи имена като Tesla, Alphabet и Visa бяха начело на потока от отчети, които до голяма степен надминаха очакванията. Положителните икономически данни и миролюбивите коментари на Фед също подкрепиха настроенията.
Силните печалби и насоки разсеяха някои страхове от рецесия, въпреки че през следващата седмица ще има още един голям брой отчети, които ще поставят на изпитание скорошния оптимизъм.

Смесени резултати в други сектори

Освен в областта на технологиите, докладите показаха смесена картина на състоянието на потребителите. Starbucks надхвърли очакванията, но отбеляза, че икономическата несигурност се отразява негативно на посещаемостта на магазините. Southwest Airlines отбеляза малко по-добри приходи, но отбеляза по-слаби резервации, което може да е сигнал за намаляване на търсенето.

В положителна посока Ford отчете отлични резултати, като надхвърли прогнозите на анализаторите за печалба на акция и приходи. Въпреки че на фона на затягането на политиката на Фед продължава да се говори за рецесия, потребителите все още изглеждат като цяло устойчиви.

Икономически данни загатват за потенциал за меко приземяване

По-лекият икономически календар запази фокуса върху приходите, въпреки че се появиха оптимистични данни за жилищното строителство и потребителските нагласи. Поръчките на стоки за дълготрайна употреба също надминаха очакванията, като нараснаха с 2% през юни спрямо прогнозираните 1,2%.
Може би най-обещаващ е фактът, че тракерът GDPNow на ФЕД Атланта се повиши до 2,1% за второто тримесечие спрямо 1,6% през миналата седмица. Оценката ще се затвърди в четвъртък, когато ще бъде публикуван първоначалният БВП. Но зараждащите се признаци на устойчивост, наред със силните корпоративни отчети, посяха повече разкази за меко приземяване.

Погледът се насочва към следващата седмица

След като почти половината от компаниите от S&P 500 вече са представили своите отчети, вниманието се насочва към още един пакет от важни отчети за приходите през следващата седмица. Сред тях са Caterpillar, Pfizer, Kraft Heinz, Airbnb, Uber и PayPal, както и десетки други имена от различни сектори.

Досегашните отчети сочат, че потребителите продължават да харчат въпреки инфлацията, а предприятията демонстрират запазване на търсенето на технологични решения дори на фона на мрачния макрофон.

Устойчивото повишаване на печалбите може да успокои предупрежденията за рецесия, въпреки че всякакви появяващи се пукнатини в бронята ще събудят отново опасенията за растеж – особено след като Фед продължи да повишава лихвените проценти, целящи забавяне на икономиката.
Технологии за литиеви/електрически батерии (LIT) – Спад с 4% поради слабост на акциите с растеж

Напускането на Байдън предизвиква волатилност при откриването на търговията

Както се очакваше, съобщението за оттеглянето на Байдън предизвика незабавна волатилност при отварянето на борсата в понеделник. Волатилността се запази и в началото на търговията, тъй като участниците реагираха. В крайна сметка обаче индексите затвориха с 1% по-високо в резултат на облекчително рали – потенциално оценявайки възприеманите от Тръмп попътни ветрове.

Обобщение на приходите на големите технологични компании

Тази седмица технологичните компании с голяма пазарна капитализация надхвърлиха прогнозите за второто тримесечие. Въпреки това, по-лоши от очакваното насоки от Apple, Meta и производители на полупроводниково оборудване като ASML внесоха нюанси на сивото сред общия процент на подобрение.

Предпазливите насоки биха могли да означават, че предстои намаляване на търсенето от страна на предприятията и потребителите. Но технологичните гиганти все пак представиха като цяло устойчиви резултати през този сезон на отчетите. Техните съществени и дигитални бизнес модели изглеждат подготвени да издържат на икономическите сътресения.

Потребителските разходи остават стабилни

Миналата седмица Amazon Prime Day катализира потребителски разходи в размер на 14,2 млрд. долара, което е с 11% повече в сравнение с миналогодишното събитие. Нарастващото участие на продавачите от малкия бизнес също подчертава по-широкото икономическо здраве.
В същото време American Express обяви отлични резултати в петък, като разходите на членовете на картите се увеличиха при пътувания, хранене и развлечения. Потребителите все още изглеждат готови и способни да се включат във възстановяващата се икономика на услугите въпреки инфлацията.

Отзвукът от прекъсването на CrowdStrike

В края на миналата седмица дефект в софтуерна актуализация на CrowdStrike предизвика широко разпространени въздействия върху киберсигурността, засягайки критична инфраструктура като летища и банки. Макар че вероятно става дума за честна грешка, последствията от нея показват рисковете от прекомерната централизация на архитектурите за сигурност в облака.

Разпродажбата на акциите на CrowdStrike е пример за това. В същото време децентрализираните платформи за сигурност като WGMI и RUNE спечелиха, тъй като инцидентът подчерта стойността на намалените предположения за доверие, които са в основата на голяма част от нововъзникващите технологии.

Събития, които да наблюдаваме

Преглед на Олимпийските игри в Париж

Тъй като следващата седмица започват Олимпийските игри в Париж, акциите, свързани с преживяването на зрителите, би трябвало да отбележат ръст на ангажираността. Медийни имена като Comcast (излъчващи чрез NBC), Roku и fuboTV изглеждат подготвени да се възползват от очакваните скокове на рейтингите по време на двуседмичното събитие.

В същото време гигантите в областта на спортните облекла Nike и lululemon следва да засилят маркетинговите активности около спонсорираните олимпийски атлети. Събитията също така предлагат възможности за търговия на дребно и хотелиерство, като се има предвид тяхната международна видимост и туристическа привлекателност.

Големите технологични печалби продължават

Alphabet, компанията майка на Google, изненада положително тази седмица, но технологичните приходи продължават с Apple и Microsoft в четвъртък. Техните отчети ще внесат окончателна яснота за силата на големите технологии през второто тримесечие, точно когато инвеститорите преоценяват перспективите за растеж на фона на повишаващите се лихвени проценти и инфлация.

Погледите ще се съсредоточат върху насоките за бъдещето, тъй като Федералният резерв настоява умишлено да отслаби съвкупното търсене. Резултатите ще потвърдят или успокоят опасенията за предизвикано от затягането на коланите забавяне на личните и корпоративните технологични разходи.

На фокус са финансовите резултати на Tesla

Резултатите на Tesla ще бъдат обявени тази сряда след няколко наситени със събития седмици за най-известния производител на електромобили в света. Доставките през юни впечатлиха, но след това Tesla намали цените в Китай, за да стимулира изоставащите продажби. А пропуски в киберсигурността позволиха на хакери да откраднат данни на служители на Tesla.
След намаляването на цените фокусът на инвеститорите е насочен към брутните маржове на автомобилите. Рентабилността е от решаващо значение, тъй като Tesla харчи агресивно за разширяване на нови заводи на фона на страшните икономически предупреждения на Елон Мъск. След предишни забавяния ще се обърне внимание и на актуализираните срокове за пълно самоуправление.