Co je DeFi? Vysvětlení decentralizovaného financování

Vzít si půjčku bez složitého prověřování úvěrové historie a bez odhalení totožnosti?

Vydělávat na vkladu v kryptoměně, zatímco peníze máte v peněžence a máte k nim kdykoli přístup?

Zní to trochu šíleně nebo jako sci-fi?

Nyní je to možné! S DeFi!

Co je DeFi?

Decentralizované finance, zkráceně DeFi, popisují fungování blockchainu, který uživatelům umožňuje využívat finanční služby, aniž by se museli spoléhat na centralizované subjekty, jako jsou banky.

Tyto finanční služby jsou poskytovány prostřednictvím decentralizovaných aplikací a zpracovávány v blockchainu. Spotřebitelé fungují jako jakási osobní banka. Kromě toho jsou blockchainy považovány za velmi bezpečné a řeší potřebu důvěry.

Tradiční finanční sektor

Není náhodou, že vývoj financí dospěl do fáze DeFi. Ještě před několika lety se dalo předpokládat, že před sebou nemá finanční sektor ve své tradiční podobě zářnou budoucnost. Pro převod peněz bylo nutné vyplnit formulář a odnést ho do banky.

Asi po třech dnech se vrátíte do banky a vytisknete si výpis, abyste si ověřili, že převod byl skutečně proveden. Mnohým se to zdá jako minulá éra, přestože od té doby uplynulo jen několik let, ale mnoho lidí to dělá i dnes.

Ne každý používá internetové bankovnictví. Nemluvě o 1,7 miliardy lidí na světě, kteří nemají žádný bankovní účet.

Zatímco někteří mohou získat spotřebitelský úvěr online pouhým kliknutím myši, jiní musí stále podstupovat zdlouhavý proces prověřování bonity, aby mohli požádat o tolik potřebnou půjčku v bance. Finanční systém zahrnující komerční banky a centrální banky je do značné míry pomalý, těžkopádný a neefektivní.

A poplatky jsou obvykle velmi vysoké. Příliš mnoho manuálních procesů a málo inteligentního softwaru. A co přesně banky dělají s našimi penězi za zavřenými dveřmi, nikdo neví.

FinTech

První FinTech společnosti vznikly téměř před dvaceti lety. Na začátku si stanovili cíl snížit počet zaměstnanců a využít software ke zrychlení a zefektivnění finančních procesů. Mnohým společnostem se to podařilo.

PayPal umožňuje převádět peníze bez nutnosti mít bankovní účet.

Monese nabízí moderní bankovní účet prostřednictvím “mobilní aplikace”.

Mintos zase umožňuje vzájemné půjčky a úvěry s kontrolovaným rizikem.

FinTech společnosti mají s poskytovateli úvěrů a finančních služeb jedno společné: jsou to centrálně řízené instituce, kterým je třeba důvěřovat. Zpravidla mohou kdykoli odepřít nebo omezit přístup uživatelů ke svým službám. A bezpečnost není zaručena. Co se může stát, když je síla velkého kapitálu v několika málo rukou, ukázala finanční krize v roce 2009 – klíčové slovo: Lehman Brothers.

Blockchain – Nová éra

Pokud jde o bezpečnost a důvěru, blockchain vstupuje do hry s vlastními pravidly. Zjednodušeně řečeno: blockchain je digitální, decentralizovaná, šifrovaná síť, kterou nelze hacknout a ke které má přístup kdokoli na světě bez ohledu na původ, věk nebo náboženství – 24 hodin denně. V případě finančního sektoru by to mohlo znamenat: finanční služby, na kterých se může podílet kdokoli, aniž by musel žádat o povolení a aniž by musel zasahovat centrální orgán.

Zní to příliš dobře, než aby to byla pravda? Díky Bitcoinu už to tak opravdu je!

Bitcoin – první blockchain

V roce 2009 vznikla jako první svého druhu blockchainová síť Bitcoin. Bitcoin Blockchain je digitální, decentralizovaná a transparentní účetní databáze a Bitcoin (BTC) je základní měna. Základem tohoto online platebního systému je kryptografie a plánovaný maximální oběh 21 milionů kusů. Koncepce tohoto mechanismu využívá různé prvky teorie her, kryptografie a informatiky a je známá jako mechanismus konsensu proof-of-work. Tento decentralizovaný mechanismus zajišťuje, že minulé transakce nemůže nikdo změnit pomocí časových razítek.

To se netýká “dvojího utrácení” na pokladně. V bitcoinovém blockchainu se transakce zaznamenávají jako datové záznamy do “bloku” a následně jsou potvrzeny všemi ostatními účastníky sítě. Jakmile k tomu dojde, zůstanou soubory dat navždy nezměněny. Díky tomuto decentralizovanému zabezpečení je neutrální zprostředkovatel zbytečný.

Digitální zlato

O tom, jak přesně funguje síť Bitcoin a jakou roli v ní hrají takzvaní těžaři, by se dala napsat dlouhá kniha. Jednoduchá analogie se zlatem tento obrázek do značné míry zjednodušuje. Stejně jako se těží zlato, i Bitcoin lze vygenerovat pouze za použití značného množství energie a výpočetního výkonu. Stejně jako zlato je i bitcoin nedostatkovým zbožím.

Těžební úsilí se v průběhu času zvyšuje a příděl se každé čtyři roky snižuje na polovinu. Z tohoto důvodu se bitcoin často označuje jako digitální zlato. Bitcoin je první digitální, globální a vlastní kryptoměna, která není kontrolována žádnou vládou a nepodléhá žádným omezením přístupu. Základem je programovatelná matematika! Transakce v bitcoinech lze provádět kdykoli a kdekoli na světě a poplatky jsou výrazně nižší než v jakémkoli dosud známém finančním systému.

Ponořte se hlouběji do našeho podrobného srovnání – Bitcoin vs. zlato.

Ethereum – Blockchain druhé generace

Po Bitcoinu inspiroval revoluční princip blockchainu další vývojáře k použití tohoto decentralizovaného přístupu i v jiných aplikacích než jen v platebním systému. Kromě obvyklých údajů o transakcích by měly být v blockchainu bezpečně a beze změny uloženy i další údaje o interakcích.

S tímto záměrem byl v roce 2014 vytvořen blockchain Ethereum: globální decentralizovaná platforma s otevřeným zdrojovým kódem pro decentralizované aplikace, takzvané DApps, které pracují s inteligentními kontrakty. Od té doby je Ethereum prvním veřejným Blockchainem, na kterém lze programovat a používat různé aplikace bez omezení. Jde o jakýsi globální počítač, který nelze nikdy vypnout.

Chytré smlouvy

Decentralizované aplikace (DApps) jsou rozhraní, která komunikují s blockchainem Ethereum prostřednictvím chytrých smluv. Inteligentní smlouva je programovatelná smlouva, která je založena na jednoduché logice “když tohle, tak tamto”. U tohoto typu smlouvy mohou dvě strany určit podmínky transakce, aniž by požadovaly centrální třetí stranu k jejímu provedení.

Ethereum (ETH) je kryptoměna, která je základem blockchainu Ethereum. ETH je potřeba pro převody a chytré smlouvy, jako jsou DApps a chytré smlouvy, Ethereum také nabízí možnost digitálně vytvářet takzvané DAO a další kryptoměny.

Více o chytrých smlouvách najdete v tomto článku.

DAO

DAO je zkratka pro “Decentralizovanou autonomní organizaci“. Jedná se o nezávislou organizaci, za níž nestojí člověk, ale jejíž struktura je programovatelná. Regulace probíhá prostřednictvím kódu a chytrých smluv. Přímý zásah člověka proto není možný. Exekuce v rámci DAO probíhá prostřednictvím speciálního hlasovacího mechanismu a je zcela transparentní.

Tokeny jako aktiva

Vytváření dalších kryptoměn v blockchainu Ethereum je možné ve formě programovatelných tokenů. Existují dva běžně používané standardy tokenů: ERC-20 a ERC-721. Zkratka ERC znamená v doslovném překladu “Ethereum Request for Comment”. Zatímco tokeny ERC-20 jsou rovnocenná, směnitelná aktiva, tokeny ERC-721 představují jedinečná, nesměnitelná aktiva. Kdo už slyšel slavné kryptoměně ERC-721?

Tato nová, neomezená možnost vytvářet digitální peníze dle libosti vedla v roce 2017 k nebývalému humbuku kolem ICO (ICO = Initial Coin Offering), který si lze jen těžko představit podruhé v této podobě. Ethereum je samozřejmě mnohem složitější. Na tomto místě nelze nezmínit virtuální stroj Ethereum (EVM), na kterém běží všechny chytré smlouvy, a plánovanou změnu mechanismu konsensu z Proof-of-Work na Proof-of-Stake.

Centralizovaní poskytovatelé dominují trhu s kryptoměnami

Bitcoin a Ethereum nejsou zdaleka jediné kryptoměny. V současné době je jich několik tisíc. Díky bitcoinu jako hnací síle se vytvořil nejen obrovský trh s kryptoměnami, ale také jedinečný ekosystém, který se neustále vyvíjí a roste. Tento ekosystém se však vyznačuje silnou centralizací. Mnoho decentralizovaných kryptoměn je obklopeno řadou centralizovaných poskytovatelů a obchodních platforem (burz).

Burzy

Původně se burzy zabývaly pouze obchodováním, ale nyní nabízejí další služby.

Binance, Bybit nebo Bitget – v závislosti na poskytovateli – mohou využívat celou řadu služeb. Od obchodování přes sázení až po obchodování s marží a CFD. Mezitím se na trhu objevili také poskytovatelé nabízející počáteční služby, jako je půjčování a vypůjčování kryptoměn pod hlavičkou DeFi. Pro mnoho uživatelů jsou kryptoměny stále považovány za čistý předmět spekulace. S rostoucím trendem finančních služeb na kryptoměnovém trhu, jako jsou půjčky, se však stále častěji objevuje otázka, zda má smysl své kryptoměny prodávat, když už jejich hodnota vzrostla.

Proč prodávat, když kryptoměny mohou pracovat pro vás? Podívejte se na náš seznam “nejlepších kryptoburz”.

Přístup a ověřování

Všichni centrální poskytovatelé jsou však povinni zajistit bezpečné úložiště. Navíc obvykle povolují přístup pouze v případě, že jsou splněny požadavky KYC (know-your-customer) a AML (anti-money laundering). A u poskytovatelů služeb bez KYC a AML musí být účet registrován s e-mailovou adresou.

Uživatel zůstává anonymní, ale tato anonymita je obvykle na úkor bezpečnosti. Všichni poskytovatelé na trhu kryptoměn mají nepochybně právo na existenci. Bez jejich přispění by ekosystém blockchainu nebyl tam, kde je nyní. Ještě pravděpodobnější je, že systém bude sílit a ukládání kryptoměn bude časem bezpečnější. Stále je však možné přiblížit se ideálu plně decentralizované finanční ekonomiky. Je velmi pravděpodobné, že klíčovou roli při dosažení tohoto cíle budou hrát decentralizované blockchainové aplikace.

DeFi DApps přes Ethereum

Jedinečná povaha blockchainu Ethereum jakožto platformy pro inteligentní kontrakty nabízí všechny potřebné podmínky k tomu, aby aplikace DeFi byly snadno a rychle použitelné pro každého. Neomezený přístup k bezpečnému a decentralizovanému blockchainu na jedné straně a neomezené programovací možnosti open source platformy na straně druhé.

Ethereum navíc umožňuje vytvářet různé finanční aplikace založené na chytrých smlouvách a propojovat je jako kostky LEGO. V současné době – od května 2020 – je Ethereum největším ekosystémem pro DeFi DApps.

Jedním z důvodů této dominance by mohl být velký síťový efekt “first mover”. Navíc se předpokládá, že Ethereum, jehož programovacím jazykem je Solidity, má přístup k největšímu počtu vývojářů.

Jak moc je DeFi Ethereum decentralizované?

Za DeFi DApps stojí také týmy vývojářů, takže je těžké mluvit o úplné decentralizaci. Automatické provádění chytrých kontraktů a neomezený přístup však umožňují hovořit alespoň o částečné decentralizaci. Ani převod kryptoměn do centrálního úložiště není nutný. Díky DeFi DApps může kdokoli využívat finanční služby odkudkoli na světě, aniž by měl bankovní účet a aniž by musel kohokoli žádat o svolení. Základními požadavky jsou přístup k internetu a kryptoměnová peněženka s dostatečným množstvím ETH.

Bude tato dominance pokračovat i v budoucnu?

DeFi na platformě Ethereum je relativně v plenkách, vývoj projektů DeFi začal teprve zhruba před třemi lety. Přesto již existuje řada aplikací a další neustále přibývají. Předpokládá se, že současný ekosystém DeFi projde během několika příštích let výraznou proměnou.

Trh s kryptoměnami je známý svou dynamikou a rychlými změnami. Právě proto je výhodné získat základní znalosti již nyní. Vyzbrojeni těmito znalostmi se sledování vývoje případů použití DeFi stane mnohem zvládnutelnějším. V následující části se ponoříme do hlavních oblastí použití DeFi DApps založených na Ethereum.