Weekly Pulse #17: Týdenní Přehled Trhu

Marek Matoušek, 8 min čtení
Poslední aktualizace: 1 července, 2024

Trh s kryptoměnami

Minulý týden byl pro trh s kryptoměnami velmi bohatý na události a bitcoin a hlavní altcoiny zažily divoké výkyvy způsobené řadou faktorů. Kromě vývoje cen došlo k pozoruhodným událostem také na poli přijetí, regulace a inovací.

Bitcoin čelí rezistenci poblíž 63 tisíc dolarů

Bitcoin zažil týden jako na horské dráze, kdy se mu nepodařilo trvale prorazit nad 60 tisíc dolarů. V pondělí se propadl na 58,8 tis. dolarů, protože na trhu rostla opatrnost ohledně výrazného prodejního tlaku na obzoru.
Bezprostředním spouštěčem bylo oznámení společnosti Mt. Gox, že od července začne splácet věřitelům téměř 9 miliard dolarů v Bitcoinech a Bitcoin Cash. Likvidace tak masivního zásobníku znamenala riziko zhroucení trhu.
K protivětru se přidala i americká vláda, která poslala téměř 4 000 zabavených Bitcoinů v hodnotě přes 240 milionů dolarů společnosti Coinbase. Objevily se spekulace, že by vládní agentury mohly mince vyhodit na volný trh.
Údaje z on-chainu navíc ukázaly, že Německo pokračuje ve vyřazování Bitcoinů a během úterý a středy přesunulo na burzy mince v hodnotě přibližně 60 milionů dolarů.
Uprostřed medvědího podhoubí se Bitcoin po pondělním bleskovém krachu pozoruhodně zotavil. Jeho schopnost rychle se odrazit zpět nad 60 tisíc dolarů ukázala silnou důvěru investorů. V pátek se obchodoval kolem 61 tisíc dolarů, protože se objevili kupci, kteří se ponořili do bitcoinu.
Přesto Bitcoin čelí impozantní rezistenci kolem pásma 63 až 68 tisíc dolarů. Potřebuje rozhodný průlom, aby nastartoval další etapu směrem ke svému historickému maximu poblíž 69 tisíc dolarů.

Závod o Solana ETF se rozhořívá

Jednou z nejzajímavějších událostí minulého týdne byla žádost správce aktiv VanEck o založení burzovně obchodovaného fondu (ETF) Solana. Krátce poté podala žádost o ETF Solana také investiční společnost 21Shares.
Podané žádosti argumentují tím, že Solana se spíše podobá kryptokomoditě než neregistrovanému cennému papíru. Proto by měla být schválena pro ETF, podobně jako se to stalo v případě ETF s futures na Bitcoin a Ethereum.
Cesta vpřed pro spotové ETF Solana však stále zůstává nejasná. SEC již dříve označila Solanu za cenný papír ve své žalobě proti Coinbase. Solana navíc nemá derivátový trh jako futures na Bitcoin a Ethereum na burze CME, na nichž jsou založeny stávající krypto ETF.
Nicméně žádosti připravují půdu pro vznik ETF Solana v očekávání vývoje regulačních podmínek. Postoj SEC by se mohl zmírnit pod novým vedením nebo pokud Solana vytvoří zdravý trh s futures.
Volání po ETF Solana ze strany významných správců aktiv svědčí o prudce rostoucím institucionálním apetitu. Investiční nástroje by výrazně rozšířily investorskou základnu Solany, stejně jako se to dříve stalo v případě ETF na bitcoin a zlato.
Proto jsou přihlášky ETF Solana pozoruhodné, i když se v současné době nezdá, že by schválení bylo na spadnutí. Signalizují rozšiřující se mainstreamové přijetí kryptoměn nad rámec pouhého Bitcoinu a Etherea.

Dohoda se společností Stripe rozšiřuje přístup ke kryptografickým platbám

Tento týden přinesl několik slibných událostí týkajících se přijetí, například oznámení spolupráce mezi Coinbase a zpracovatelem plateb Stripe.
V jejím rámci mohou uživatelé peněženky Coinbase Wallet nakupovat kryptoaktivy pomocí kreditních karet, Apple Pay a bankovních převodů prostřednictvím Stripe. Integrace pomáhá rozšířit přístup ke kryptoměnám a jejich využitelnost mezi běžnými spotřebiteli.
Navíc ještě letos v létě budou moci obchodníci Stripe přijímat platby stablecoiny, počínaje USDC. Ačkoli společnost Stripe v roce 2018 přerušila podporu kryptografických plateb s odkazem na úzká místa, její obnovený zájem podtrhuje pokrok v oblasti infrastruktury.
Partnerství může významně podpořit reálné využívání kryptoměn využitím rozsáhlé zákaznické základny online podniků a platforem společnosti Stripe.

Vyhlídky ETF Ethereum vypadají jasně

Pravděpodobnost schválení spotového ETF Ethereum v USA se po vývoji z minulého týdne stále zvyšuje.
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) pokračuje v posuzování několika žádostí o Ethereum ETF, přičemž předseda Gary Gensler naznačil, že proces hodnocení postupuje dobře. Mnozí pozorovatelé v oboru se domnívají, že rok 2023 by mohl být konečně rokem, kdy bude Ethereum ETF uveden do provozu.

Rozšiřující se spektrum žádostí o ETF poukazuje na rostoucí zájem o regulované kryptoinvestiční nástroje určené institucionálním investorům. Více finančních prostředků plynoucích z hlavního finančního proudu může výrazně podpořit širší přijetí.

Protokoly DeFi navzdory nárazovým změnám nedosahují dostatečných výsledků

Celková uzamčená hodnota (TVL) napříč všemi protokoly DeFi zůstává navzdory silným kapesám utlumená. Celková hodnota TVL se pohybuje kolem 74 miliard USD, což je méně než polovina 180 miliard USD, které byly zaznamenány před 11 měsíci.
Aktivita v oblasti DeFi úvěrů zaznamenala minulý týden nárůst, přičemž TVL Aave vzrostl nad 6 miliard dolarů z hodnoty pod 5 miliard dolarů před týdnem. Také společnost MakerDAO dosáhla v pátek několikaměsíčního maxima v TVL na úrovni 7,2 miliardy USD.
Obchodní aktivita však zaostávala, týdenní objemy top DEX Uniswap v poslední době klesly pod 4 miliardy USD. Kromě toho celkové objemy na DEX ustoupily o více než 60 % ze svého vrcholu v roce 2021.
Zatímco růst uživatelů DeFi nadále roste, metriky týkající se aktivity a likvidity ukazují, že se protokoly během tohoto medvědího trhu snaží zotavit na loňské výšky.

Vrstvy 1 se přetahují o podíl na trhu

Konkurence mezi vyzyvateli Etherea a “zabijáky ETH” zůstává intenzivní, protože řetězce soupeří o podíl na mysli vývojářů a uživatelů.
Alternativní layer 1s jako Solana, Polkadot, NEAR Protocol a Optimism zaznamenaly minulý týden dvouciferné zisky, i když se Bitcoin obchodoval neuspořádaně. Taková výkonnost poukazuje na to, že investoři loví výhodné nabídky a rotují do her s vysokým zhodnocením.
Tento příběh podporují i různé údaje. Například Solana minulý týden překonala Ethereum v historických prodejích NFT, což podtrhuje její dynamiku na této frontě. Mezitím Polkadot a NEAR Protocol zaznamenávají prudce rostoucí vývojovou aktivitu podle trackeru Santiment.
Přesto Ethereum zůstává pevně zakořeněno jako lídr trhu jak z hlediska vývoje, tak z hlediska přijetí. Přesto jeho podíl na trhu čelí rostoucím rizikům, pokud se pokrok Eth2 nezrychlí.

Starší trhy

Trhy sledují údaje o inflaci a diskutují o dopadech po volatilním čtvrtletí

Hlavní americké akciové indexy zakončily týden pozitivně a po volatilním druhém čtvrtletí, které bylo přerušeno obavami z recese, znovu získaly půdu pod nohama. Index S&P 500 v týdnu vzrostl o více než 3 % a snížil tak ztráty za celé čtvrtletí na něco málo přes 4 %. Technologický Nasdaq zaznamenal mírný čtvrtletní nárůst, podpořený růstem akcií umělé inteligence a čipů na začátku jara.

Investoři nyní sledují údaje o inflaci v USA, které by mohly podpořit argumenty ve prospěch méně agresivního zpřísňování politiky Fedu. Údaje o spotřebitelských cenách vykazují určité známky dosažení vrcholu, ačkoli jádrové ceny zůstávají stále tvrdošíjně vysoké. Obchodníci vidí přibližně 60% šanci na zvýšení sazeb o 50 bazických bodů na červencovém zasedání, což je méně než téměř jistota před několika týdny.

Zelená bankovka se po ohnivé debatě drží blízko maximálních hodnot

Index amerického dolaru se vůči hlavním srovnatelným měnám obchodoval poblíž osmiměsíčního maxima a v průběhu týdne posílil o 0,3 %. Zelená bankovka dosáhla na začátku června svého dvacetiletého maxima, když obavy z možného globálního útlumu nahlodaly její přitažlivost jako bezpečného přístavu. Úterní prezidentská debata, v níž bývalý prezident Donald Trump předvedl bojovný výkon proti umírněnějšímu prezidentu Bidenovi, přispěla k znepokojení investorů ohledně schopnosti administrativy přijmout další legislativu před volbami v polovině volebního období.

Treasuries stahují sázky na růst, zplošťování křivky pokračuje

Dlouhodobé výnosy státních dluhopisů se v pátek odrazily od třítýdenních minim, přestože stále pokračovaly v prudkém čtvrtletním poklesu. Výnosy se propadly v důsledku obav z ekonomického propadu, známek vrcholících cen a očekávání méně agresivního zpřísňování ze strany Fedu. Výnosová křivka 2/10letých dluhopisů citlivá na politiku se zploštila na téměř dvoutýdenní minima pod minus 5 bazických bodů, což zdůraznilo obavy z krátkodobého růstu. Další část křivky se dále invertovala, přičemž někteří analytici vidí zkreslení křivky signalizující rizika recese.

Asijské akcie stoupají díky optimismu v Číně; indické dluhopisy jsou v hledáčku investorů

Asijské akcie si navzdory přetrvávajícím obavám z růstu připsaly mírné týdenní zisky. Sentiment se ustálil poté, co čínský prezident Si Ťin-pching přislíbil opatření ke splnění ekonomických cílů ve druhé polovině roku prostřednictvím výdajů na infrastrukturu a uvolnění dohledu nad technologickými společnostmi. Indický trh dluhopisů se mezitím připravuje na větší příliv zahraničních investic, protože společnost JPMorgan Chase & Co. letos přidává dluh této země do svého vlivného indexu rozvíjejících se trhů.

Korporátní pozornost: Nike Swoosh nižší, FedEx roste

Akcie giganta v oblasti sportovního oblečení Nike se propadly, protože jeho celoroční výhled výrazně zaostal za prognózami Wall Street, což vyvolalo snížení hodnocení analytiků a pokles akcií v celém sektoru. Doručovatelský gigant FedEx v pátek brzy ráno vedl trhy vzhůru poté, co zveřejnil lepší než očekávané čtvrtletní výsledky a zlepšil výhled poté, co pod vedením svého nového generálního ředitele snížil náklady a zvýšil efektivitu. Francouzský výrobce kosmetiky L’Oreal se v týdnu propadl o více než 5 % poté, co snížil výhled růstu globálního trhu s kosmetikou na základě dopadů výluky v Číně.

Základní kovy září díky problémům s dodávkami; ropa se pohybuje v rozmezí

Průmyslové kovy zaznamenaly minulý týden rozsáhlé zisky díky vyhlídkám na omezení nabídky v souvislosti s oživením čínské poptávky. Zinek se dotkl třítýdenního maxima, protože nízké zásoby a omezení výroby v Číně, která je největším spotřebitelem, zvýšily ceny. Nikl a hliník také rostly, zatímco měď se držela poblíž 16měsíčního minima kvůli obavám ze zpomalení globálního růstu. Ropa se obchodovala v nejužším pásmu od října 2020, přičemž rizika recese kompenzovaly menší zásoby. Zlato se po nedávném poklesu ustálilo a zůstalo na cestě ke třetímu čtvrtletnímu růstu v řadě.

Marek Matoušek

Marek Matoušek je šéfredaktorem portálu ecoinomy, který je jedním z předních českých zdrojů informací o bitcoinu a blockchain technologii. Zasloužil se o vytvoření některých z nejvýznamnějších článků na této stránce. První informace o bitcoinu a blockchain technologii získal Marek už v roce 2016. Revoluční potenciál těchto technologií v něm probudil vášeň, která přispěla k jeho profesnímu zájmu o digitální měny a technologie stojící za nimi. Marek má rád knihy zaměřené na technologie budoucnosti, přičemž zvlášť ho fascinují ty, které se zabývají dopady nových technologií na celou společnost.