Weekly Pulse #5: Wöchentlicher Marktüberblick

Gemischte Signale vor der nächsten Bitcoin-Halbierung

Da die nächste Bitcoin-Halving weniger als zwei Wochen entfernt ist, lohnt es sich, einen Blick auf die Entwicklung des Bitcoin-Kurses nach den drei vorherigen Halbierungen zu werfen. Die Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, und dieses Ereignis hat, wie bereits erwähnt, einige einzigartige Aspekte. Dennoch zeigt die Historie große BTC-Kursgewinne im Jahr nach den vergangenen Halvings:

Halbierung #1 – November 2012

• Senkung der Blockbelohnung von 50 auf 25 Bitcoins
• Preis damals: $13
• Höchststand im nächsten Jahr: $1,152

Halbierung #2 – Juli 2016

• Reduzierung der Blockprämie von 25 auf 12,5
• Preis damals: $664
• Höchststand im nächsten Jahr: $19,511

Halbierung #3 – Mai 2020

• Senkung der Prämie von 12,5 auf 6,25
• Preis dann: $9,734
• Höchststand im nächsten Jahr: $69,000

Halbierung #4 – April 2024

• Die Belohnung fällt von 6,25 auf 3,125
• Aktueller Preis: ~$70,000
• Nächster Höhepunkt: TBD

Der aktuelle Preis vor dieser nächsten Halbierung liegt zum ersten Mal weit über dem Höchststand vom letzten Jahr. Dies könnte darauf hindeuten, dass der Bitcoin-Preiszyklus schneller voranschreitet oder dieses Mal einen noch höheren Höchststand erreichen könnte. Die zunehmende Akzeptanz an der Wall Street und bei institutionellen Anlegern in diesem Zyklus erhöht die Chance, dass der Kurs noch höher steigt.

Große Börse Coinbase gewinnt Gerichtsverfahren

Die Krypto-Börse Coinbase hat einen wichtigen Rechtsstreit über den Sekundärhandel mit Krypto-Assets gewonnen. Das Berufungsgericht entschied, dass ein solcher Handel auf der Plattform von Coinbase nicht gegen das Wertpapierrecht verstößt. Ausschlaggebend für die Entscheidung war die Auslegung der Nutzerverträge von Coinbase durch das Gericht.

Einige wichtige Punkte:

• Die Klage richtete sich nicht gegen die SEC, sondern gegen eine wiederbelebte Verbraucherklage aus dem Jahr 2021
• Keine Entscheidung, dass Vermögenswerte wie Solana oder Cardano keine Wertpapiere sind
• In dem Fall ging es um den Sekundärhandel, nicht um die Vermögenswerte selbst
• Positives Zeichen für den Kampf von Coinbase mit der SEC wegen ähnlicher Probleme
• Aber wenden Sie sich an Fachleute, denn ich bin kein Rechtsexperte!

Die Auswirkungen auf den Markt bleiben abzuwarten, aber dies ist ein wichtiger Impuls für Coinbase in seinen rechtlichen Auseinandersetzungen.

Weitere Banken schließen sich dem Bitcoin-ETF von BlackRock an

BlackRock hat letzte Woche fünf neue autorisierte Teilnehmer zu seinem Bitcoin Trust ETF hinzugefügt, darunter Goldman Sachs, Citadel, Citi, UBS und ABN AMRO. Damit erhöht sich die Zahl der Unternehmen, die bei der Schaffung und Rücknahme von ETF-Anteilen helfen, auf neun, was die Liquidität erhöht.

Interessanterweise sagte der CIO von Goldman kürzlich, dass Krypto keinen Wert habe und keine Anlageklasse sei. Doch ihre Aktionen zeigen das Gegenteil. Da der ETF mehr Bitcoin hinzufügt, könnte er das Vertrauen von Grayscale erschüttern, wenn die Abflüsse dort anhalten.

Solana kämpft mit schwerer Überlastung

Solana erlebte letzte Woche eine große Überlastung, bei der etwa 75% der Transaktionen fehlschlugen. Der neue Proof-of-Work Token Ore trug zu den Problemen bei. Es gab jedoch verschiedene Faktoren, die die weit verbreitete Überlastung verursachten. Der Gründer von Solana, Anatoly, und der Mitbegründer von Helius Labs, Mert, bestätigten die netzwerkweiten Probleme auf Twitter. Sie nannten die QUIC-Funktion von Solana als einen der Hauptverursacher. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Abhilfemaßnahmen kommen werden, aber es wird einige Zeit dauern, bis sie vollständig umgesetzt sind.

Legacy Markets Wöchentlicher Rückblick

Aktien steigen nach Powell-Kommentar, Rohstoffe steigen

Aktien und Anleihen legten in dieser Woche zu, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, versichert hatte, dass Zinssenkungen in diesem Jahr immer noch auf dem Tisch liegen würden. Seine Äußerungen deuteten darauf hin, dass die jüngsten, unerwartet hohen Inflationswerte die Aussichten der Fed nicht drastisch verändert haben.

Powells Äußerungen trugen dazu bei, dass die europäischen und US-amerikanischen Aktienfutures anzogen und die Renditen von Staatsanleihen von ihrem Viermonatshoch der vergangenen Woche zurückgingen. Auch der Bloomberg Dollar Spot Index fiel in der Folge.

Obwohl einige der jüngsten Wirtschaftsdaten gut ausgefallen sind, scheint die Fed weiterhin auf eine lockere Haltung zu setzen. Die Futures-Märkte deuten jedoch auf eine anhaltende Unsicherheit über den Zeitpunkt und das Ausmaß möglicher Zinssenkungen hin.

Es gibt immer noch Risiken, die sich aus den hohen Zahlen der privaten Lohn- und Gehaltsempfänger vom März ergeben, die einen Vorgeschmack auf die ebenso robusten Zahlen des bevorstehenden Berichts der Regierung über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft geben könnten. Ein starkes Beschäftigungswachstum könnte die Pläne der Fed für Zinssenkungen erschweren.

Bemerkenswert ist die Vorhersage von Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, dass es im vierten Quartal nur eine Zinssenkung um 25 Basispunkte geben wird. In der Zwischenzeit werden mehrere andere Fed-Vertreter demnächst eine Rede halten, die möglicherweise zusätzliche Klarheit über die politische Ausrichtung der Zentralbank bringen wird.

In Europa sanken die Anleiherenditen in der Erwartung, dass die Europäische Zentralbank noch vor der Fed eine Lockerung der Geldpolitik einleiten wird, wobei mehrere Zinssenkungen bis zum Jahresende erwartet werden.

Bei den Rohstoffen schüren steigende Öl-, Kupfer- und Goldpreise die weltweiten Inflationsängste. Das knappe Angebot und die gute Nachfrage sorgen für Kursgewinne im gesamten Komplex. Europäische Aktien, insbesondere Bergbauaktien, profitierten von dem Anstieg der Rohstoffpreise.

In den USA zeigten sich die Technologiewerte nach dem jüngsten Erdbeben in Taiwan widerstandsfähig, da die großen Halbleiterhersteller keine größeren Schäden meldeten. Chip-Hersteller trugen zum Anstieg des Nasdaq bei.

Wichtige Ereignisse in dieser Woche:

• Dienstleistungs-PMI der Eurozone, PPI am Donnerstag
• US-Arbeitslosenanträge, Challenger-Stellenstreichungen am Donnerstag
• Fed-Sprecher Loretta Mester, Alberto Musalem, Thomas Barkin, Patrick Harker, Austan Goolsbee am Donnerstag
• Bericht der EZB über die März-Sitzung am Donnerstag
• Einzelhandelsumsätze der Eurozone am Freitag
• U.S. Beschäftigungsbericht am Freitag
• Fed-Sprecher Michelle Bowman, Thomas Barkin, Lorie Logan am Freitag