Weekly Pulse #19: Wöchentlicher Marktüberblick

Die Woche für Krypto

Trumps republikanische Partei nimmt eine Pro-Krypto-Position ein

Diese Woche gab es wichtige Entwicklungen in Bezug auf die Umarmung von Kryptowährungen durch die Republikanische Partei. Insbesondere kündigte der ehemalige Präsident Donald Trump an, dass er auf der bevorstehenden Bitcoin 2024 Konferenz in Nashville am letzten Tag der Veranstaltung 30 Minuten lang sprechen wird.

Das republikanische Nationalkomitee hat Trumps Pro-Krypto-Plattform formell als offizielle Position der Partei angenommen. Diese Befürwortung umfasst die Ablehnung von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs), die Unterstützung des Bitcoin-Minings und den Schutz des Rechts auf Selbstverwahrung von Krypto-Vermögenswerten. Mit Trumps Rede zu Bitcoin 2024 und der Unterstützung seiner kryptofreundlichen Ansichten durch die Partei war die vergangene Woche ein bedeutender politischer Sieg für die Digital Asset Industrie.

Deutschland liquidiert nationale Bitcoin-Reserven

Die deutsche Regierung hat in der vergangenen Woche den letzten Teil ihrer nationalen Bitcoin-Reserven aufgelöst und damit den starken Verkaufsdruck vom Markt genommen. In den vergangenen sieben Tagen verkaufte Deutschland 42.000 BTC über große Börsen wie Coinbase, Kraken und Bitstamp. Außerdem wurden Bestände an institutionelle Handelsunternehmen wie Flow Traders und B2C2 Group veräußert.

Mit der Beendigung des BTC-Verkaufs in Deutschland ist eine wichtige Ursache für den Preisverfall weggefallen. Diese Entwicklung in Verbindung mit den Zinssenkungen der US-Notenbank und den laufenden Gläubigerrückzahlungen von FTX hat einen Schimmer von Optimismus ausgelöst. Der Schatten möglicher Verkäufe, sei es durch die Gläubiger von Mt. Gox oder andere Parteien, bleibt jedoch bestehen. Die Bewertung der Auswirkungen dieser bevorstehenden Zuflüsse wird in den kommenden Monaten entscheidend sein.

SEC macht Rückzieher bei Paxos und Stacks Ermittlungen

In einer seltenen regulatorischen Kehrtwende hat die SEC die Ermittlungen gegen zwei große Kryptounternehmen abgeschlossen, ohne Vollstreckungsmaßnahmen zu ergreifen. Insbesondere lehnte die Behörde es ab, Anklage gegen Paxos wegen der Ausgabe von Binance USD (BUSD) zu erheben, und war nicht in der Lage zu beweisen, dass der Stacks (STX) Token immer noch ein Wertpapier darstellt.

Die Entscheidung von Paxos ist ein großer Segen für Stablecoins, da die Aufsichtsbehörden beschlossen haben, einen der größten Emittenten des Sektors nicht zu bestrafen. Unterdessen könnte die offensichtliche Niederlage der SEC im Fall Stacks künftige Token-Klassifizierungen beeinflussen, wenn die Dezentralisierungsbestrebungen die Sicherheitseinstufung beeinflussen. Für eine Behörde, die es gewohnt ist, hohe Strafen zu verhängen, war die vergangene Woche ein großer Rückschlag.

USDC-Volumen steigt in der EU um 155% nach der MiCA-Erfüllung

Nachdem Circle als erster Stablecoin-Emittent die Zulassung im Rahmen des EU-Rahmens für den Markt für Krypto-Assets (MiCA) erhalten hat, ist das Handelsvolumen von USDC in Europa im Vergleich zum Vorjahr um 155% in die Höhe geschnellt. Das Unternehmen erhielt die Registrierung als E-Geld-Institut (EMI) in Frankreich, wodurch USDC und Euro Coin in der gesamten Region vollständig konform sind.

Laut Kaiko Research ist das wöchentliche Handelsvolumen von USDC im Jahr 2024 auf 23 Milliarden Dollar gestiegen, gegenüber 9 Milliarden Dollar im Jahr 2023. Folglich “hat der Marktanteil von USDC kürzlich ein Rekordhoch erreicht und nähert sich den 14% von FDUSD.” Während nicht-konforme Stablecoins mit 88% Marktanteil immer noch dominieren, hat die MiCA-Konformität von Circle die Position von USDC in Europa dramatisch gestärkt. Wenn die Aufsichtsbehörden gegen nicht zugelassene Angebote vorgehen, könnte USDC ein massives Wachstum in der EU bevorstehen.

Die Woche für Legacy-Märkte

Märkte erholen sich aufgrund der CPI-Daten und der Umschichtung in Value-Aktien

Die wichtigsten US-Aktienindizes erholten sich in der vergangenen Woche, nachdem die Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) eine leichte Abkühlung der Inflation zeigten. Die Rallye wurde von Small-Cap- und Value-Aktien angeführt, während Tech-Aktien zurückblieben. In Erwartung einer langsameren Inflation und einer Konjunkturabschwächung ziehen sich die Anleger aus teuren Wachstumswerten zurück und investieren in günstiger bewertete zyklische Sektoren.

Gewinnsaison beginnt mit großen Banken

Die Gewinnsaison für das zweite Quartal beginnt in dieser Woche mit den Berichten mehrerer großer Banken, darunter JPMorgan Chase, Wells Fargo und Citigroup. Die Ergebnisse des Finanzsektors werden wichtige Einblicke in die Gesundheit von Verbrauchern und Unternehmen geben, da höhere Zinsen und Inflation ihren Tribut fordern. Die Anleger werden genau auf die Kommentare der Führungskräfte zur Kreditvergabe, zur Kreditqualität und zu den Konjunkturaussichten achten.

Attentatsversuch auf Trump erschüttert Politik

Ein Attentat auf den ehemaligen Präsidenten Donald Trump bei einer Wahlkampfveranstaltung in Pennsylvania beherrschte am Wochenende die Schlagzeilen. Der fehlgeschlagene Anschlag führte zu einem Anstieg der Prognosemarktquoten für eine Wiederwahl Trumps im Jahr 2024. Aktien dürften zunächst davon profitieren, wenn die Umfragen weiterhin zeigen, dass Trump an Fahrt gewinnt, da seine Regierung niedrige Kapitalertragssteuern, inländische Energieproduktion und Verteidigungsausgaben favorisiert. Allerdings könnte die Volatilität angesichts des beispiellosen Charakters des Ereignisses zunehmen.

Bitcoin übersteigt dank makroökonomischem Rückenwind $60K

Bitcoin hat in der vergangenen Woche die psychologisch wichtige Marke von $60.000 dank des Rückenwinds von Risikoanlagen wieder erreicht. Die Inflationsdaten schürten die Hoffnung auf eine weniger aggressive Fed, während das Attentat auf Trump die Aussicht auf eine kryptofreundliche Politik schürte, sollten die Republikaner wieder an die Macht kommen. Andere digitale Vermögenswerte wie Ethereum ritten auf dem Rücken von Bitcoin nach oben und setzten die jüngste Dynamik im Krypto-Sektor fort.

Steigende Ölpreise dank stärkerer Nachfrage

Die Ölpreise stiegen in der dritten Woche in Folge, da sinkende Benzinbestände und robuste Wirtschaftsdaten darauf hindeuten, dass die Energienachfrage trotz Rezessionsängsten robust bleibt. Rohöl der Sorte Brent nähert sich der Marke von 100 Dollar pro Barrel, was den Inflationsdruck verstärken könnte. Wenn die Preise jedoch zu schnell steigen, könnte dies die Zerstörung der weltweiten Nachfrage beschleunigen. Der Ölmarkt bleibt zwischen den Befürchtungen einer Konjunkturabschwächung und den nach wie vor angespannten Angebots-/Nachfrage-Fundamentaldaten gefangen.

Ist die Value Rotation das einzig Wahre?

Der starke Ausbruch der Value-Aktien in der vergangenen Woche wirft die Frage auf, ob es sich um einen Fehlstart oder den Beginn einer längerfristigen Trendwende handelt. Frühere Rotationen von Mega-Caps aus dem Technologiesektor sind schnell wieder verpufft. Viele Wall Street-Strategen glauben jedoch, dass es dieses Mal anders sein könnte, wenn die Wirtschaft in eine Rezession abgleitet. Value- und Small-Cap-Aktien sind aufgrund ihrer niedrigeren Bewertungen und ihrer Hebelwirkung in der Regel widerstandsfähiger gegen Abschwünge. Die Stärke des Kursanstiegs hat auch viele Anleger auf dem falschen Fuß erwischt, was zu einem Short-Squeeze führen könnte.

Kommende Ereignisse

• VPI-Daten der Eurozone und EZB-Zinsentscheidung (Donnerstag)
• U.S. Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion (Dienstag)
• U.S. Baugenehmigungen, Baubeginne (Mittwoch)
• Bank of America, Goldman Sachs, Tesla Gewinne (Montag-Mittwoch)

Nach dem Feuerwerk der letzten Woche werden alle Augen auf die Marktvolatilität, die Wachstums-/Wertrotation, die Entwicklung der Kryptopreise und die politischen Entwicklungen gerichtet sein. Gewinnwarnungen könnten auch die nächste Etappe der laufenden Bärenmarktrallye oder eine Umkehr einleiten.