Weekly Pulse #20: Wöchentlicher Marktüberblick

Der Biden-Bombenschock: Auswirkungen auf alle Asset-Klassen

Die unerwartete Nachricht, dass Präsident Biden aus dem Rennen um die Präsidentschaftskandidatur 2024 ausgestiegen ist, hat diese Woche Schockwellen durch die globalen Märkte geschickt. Auch wenn diese Entwicklung politische Auswirkungen hat, so liegt ihre Bedeutung für Anleger doch in den möglichen Veränderungen in Bereichen wie Regulierung, Geldpolitik und Steuerausgaben.

In diesem Artikel werden die Marktbewegungen und die Aussichten in den verschiedenen Anlageklassen nach dieser bahnbrechenden Ankündigung von Biden analysiert.

Vorhersagekraft der Wettmärkte

Obwohl es für viele überraschend war, hatten Prognostiker wie Polymarket schon seit Wochen eine erhöhte Wahrscheinlichkeit für Bidens Rücktritt signalisiert. Wettmärkte tragen ein intellektuelles Stigma, aber sie zeigen häufig kluge Wahrscheinlichkeiten vor dem Mainstream-Diskurs auf.

Plattformen wie Polymarket bündeln die Meinungen verschiedener Experten und können so wertvolle Erkenntnisse liefern. Die jüngste Genauigkeit im Zusammenhang mit Biden bestätigt vielleicht ihren Nutzen als Prognoseinstrument.

Implikationen für die Krypto-Regulierung

Biden und führende Demokraten wie Senatorin Elizabeth Warren haben sich für eine strenge Regulierung von Kryptowährungen ausgesprochen und sogar die Möglichkeit eines vollständigen Verbots angedeutet. Mit dem Ausscheiden Bidens und Trump als Spitzenkandidat der Republikaner könnte das regulatorische Umfeld angesichts Trumps früherer Sympathie für Bitcoin kryptofreundlicher werden.
Ein Sieg von Trump, den die Prognosemärkte inzwischen als wahrscheinlicher ansehen, könnte die Verbreitung von Kryptowährungen weiter vorantreiben. Darüber hinaus hat Trump eine Senkung des Körperschaftssteuersatzes ins Gespräch gebracht, was Unternehmensinvestitionen ankurbeln könnte – möglicherweise auch in der Kryptowirtschaft.

Kamala Harris übernimmt die Fackel der Demokraten

Während sich die Demokratische Partei von der Ära Biden abwendet, hat Senatorin Kamala Harris die Unterstützung des Establishments gefestigt und hat nun laut Wettmärkten eine 80%ige Chance, die Nominierung zu gewinnen.

Da die Kriegskasse der Biden-Kampagne in Höhe von 240 Millionen Dollar davon abhängt, dass Harris auf dem Präsidentschaftskandidaten-Ticket bleibt, erscheint ihre Nominierung für die Führung der Demokraten finanziell und politisch logisch. Diese Rettungsleine unterstreicht, dass die Parteispitze inmitten eines turbulenten Wandels um Harris wirbt.

Kryptowährung Preis Aktion

Bitcoin, Ethereum und die Kryptomärkte reagierten allgemein stark auf die zunehmende Wahrscheinlichkeit einer Trump-Präsidentschaft. Bitcoin durchbrach seine gleitenden 100-Tage- und 200-Tage-Durchschnitte, unterstützt von einem zinsbullischen Momentum, das wahrscheinlich mit den günstigen regulatorischen Ergebnissen von Trump zusammenhängt.

Bitcoin nähert sich nun seinem Allzeithoch, was einen wichtigen technischen Durchbruch darstellen würde. Da Branchenführer wie Michael Saylor erklären, dass die langfristige Krypto-These intakt ist, werden die Vermögenswerte des gesamten Krypto-Komplexes davon profitieren.

Larry Fink möglicherweise als Finanzminister

Diese Woche wurde bekannt, dass Trump den CEO von BlackRock, Larry Fink, für das Amt des Finanzministers ins Auge fasst. Eine solche Ernennung würde einen lautstarken Bitcoin-Befürworter in eine hochrangige wirtschaftspolitische Rolle bringen.
Finks Wahl könnte zwar Bedenken hinsichtlich einer “Wall Street-Kumpanei” hervorrufen, aber seine weitgehend produktive Beziehung zu Trump macht eine solche hochkarätige Ernennung plausibel. Darüber hinaus macht Finks Expertise in den Bereichen Anleihenmärkte, Bankwesen und makroökonomische Dynamik ihn zu einer guten Wahl für diese Position.

Schlussfolgerungen für Anleger

Die Ankündigung von Biden wird dazu beitragen, die Wahlen im Jahr 2024 zu prägen. Die Anleger positionieren sich nun in allen Anlageklassen neu, um sich auf schwankende Ergebnisse in einer zweiten Amtszeit von Trump einzustellen.

Insbesondere bei Kryptowährungen könnte der zu erwartende politische und regulatorische Rückenwind einen animalischen Geist freisetzen, der digitale Vermögenswerte auf neue Allzeithochs treibt. Auch Aktien könnten durch Trumps typische wirtschaftsfreundliche Ausrichtung einen strukturellen Schub erhalten.
Natürlich bleiben die Risiken in Bezug auf Inflation, Energiepreise und Haushaltsdefizite unter jeder Regierung bestehen. Aber da Biden nun nicht mehr an der Seitenlinie steht, haben die Marktteilnehmer einen klareren Blick auf die politische Landschaft im Jahr 2024, wenn die Parlamentswahlen näher rücken.

Die Gewinnsaison geht in die heiße Phase

In einer hektischen Gewinnwoche haben fast 20% der Marktkapitalisierung des S&P 500 ihre Ergebnisse für das 2. Große Namen wie Tesla, Alphabet und Visa waren die Hauptakteure in der Flut von Berichten, die größtenteils die Erwartungen übertrafen. Sich festigende Wirtschaftsdaten und zurückhaltende Fed-Kommentare sorgten ebenfalls für gute Stimmung.
Starke Gewinne und Prognosen zerstreuten einige Rezessionsängste, obwohl in der nächsten Woche eine weitere Reihe von Berichten ansteht, die den jüngsten Optimismus auf die Probe stellen werden.

Gemischte Ergebnisse in den anderen Sektoren

Außerhalb des Technologiesektors zeichneten die Berichte ein gemischtes Bild der Verbrauchergesundheit. Starbucks übertraf die Erwartungen, wies aber darauf hin, dass die wirtschaftliche Unsicherheit die Verkaufszahlen belastet. Southwest Airlines erzielte einen knappen Gewinnzuwachs, verzeichnete aber schwächere Buchungen, was auf eine schwächere Nachfrage hindeuten könnte.

Positiv zu vermerken ist, dass Ford herausragende Ergebnisse erzielte und die Analystenschätzungen beim Gewinn pro Aktie und beim Umsatz übertraf. Während das Gerede über eine Rezession vor dem Hintergrund einer strafferen Geldpolitik der US-Notenbank anhält, scheinen die Verbraucher im Allgemeinen immer noch widerstandsfähig zu sein.

Wirtschaftsdaten deuten auf weiches Landungspotenzial hin

Ein weniger umfangreicher Wirtschaftskalender lenkte den Fokus auf die Gewinne, obwohl positive Daten zum Immobilienmarkt und zur Verbraucherstimmung veröffentlicht wurden. Auch die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter übertrafen die Erwartungen und stiegen im Juni um 2% gegenüber den prognostizierten 1,2%.
Am vielversprechendsten ist vielleicht, dass der Atlanta Fed GDPNow Tracker für Q2 auf 2,1% gestiegen ist, nach 1,6% in der letzten Woche. Die Schätzung wird sich am Donnerstag mit den ersten BIP-Daten verfestigen. Aber die aufkeimenden Anzeichen von Widerstandsfähigkeit, zusammen mit den starken Unternehmensberichten, nährten die Erwartung einer sanften Landung.

Blick auf die nächste Woche

Nachdem nun fast die Hälfte des S&P 500 berichtet hat, richtet sich die Aufmerksamkeit auf eine weitere Reihe prominenter Gewinnveröffentlichungen in der kommenden Woche. Zu den Highlights gehören Caterpillar, Pfizer, Kraft Heinz, Airbnb, Uber und PayPal neben Dutzenden anderer Namen aus allen Sektoren.

Die bisherigen Berichte deuten darauf hin, dass die Verbraucher trotz der Inflation weiterhin Geld ausgeben, während die Unternehmen trotz des düsteren makroökonomischen Umfelds eine anhaltende Nachfrage nach Technologielösungen zeigen.

Anhaltende Ertragsstärke könnte die Rezessionswarnungen verstummen lassen, obwohl jeder entstehende Riss in der Rüstung die Wachstumsängste wieder aufleben lassen wird – insbesondere, wenn die Fed ihre Zinserhöhungen fortsetzt, um die Wirtschaft zu verlangsamen.
Lithium/EV Battery Tech (LIT) – Rückgang um 4% aufgrund der Schwäche von Wachstumswerten

Biden Ausstieg löst Eröffnungsvolatilität aus

Wie erwartet löste Bidens Rücktrittsankündigung sofortige Volatilität bei der Markteröffnung am Montag aus. Die Volatilität hielt während des frühen Handels an, da die Marktteilnehmer darauf reagierten. Die Indizes schlossen jedoch in einer Erleichterungsrallye um 1% höher – möglicherweise, um den vermeintlichen Rückenwind durch Trump einzupreisen.

Zusammenfassung der großen Tech-Ergebnisse

Die großen Technologieunternehmen übertrafen in dieser Woche weitgehend die Prognosen für das 2. Allerdings sorgten schlechter als erwartet ausgefallene Prognosen von Apple, Meta und Halbleiterausrüstern wie ASML für Grautöne in der allgemeinen Gewinnentwicklung.

Die Zurückhaltung bei den Prognosen könnte auf eine nachlassende Nachfrage von Unternehmen und Verbrauchern hindeuten. Dennoch haben die Tech-Giganten in dieser Gewinnsaison insgesamt robuste Ergebnisse erzielt. Ihre essentiellen und digital-nativen Geschäftsmodelle scheinen den wirtschaftlichen Turbulenzen gewachsen zu sein.

Konsumausgaben bleiben robust

Der Amazon Prime Day hat in der vergangenen Woche Verbraucherausgaben in Höhe von 14,2 Mrd. USD ausgelöst, was einem Anstieg von 11% gegenüber der letztjährigen Veranstaltung entspricht. Die steigende Beteiligung von Verkäufern aus kleinen Unternehmen zeigt auch, dass die Wirtschaft im Allgemeinen gesund ist.
In der Zwischenzeit hat American Express am Freitag ein hervorragendes Ergebnis erzielt, wobei die Ausgaben der Kartenmitglieder in den Bereichen Reisen, Essen und Unterhaltung in die Höhe schnellten. Die Verbraucher scheinen trotz der Inflation immer noch bereit und in der Lage zu sein, die sich erholende Dienstleistungswirtschaft zu nutzen.

CrowdStrike-Ausfall hallt nach

Ein Fehler in einem Software-Update von CrowdStrike löste Ende letzter Woche weitreichende Auswirkungen auf die Cybersicherheit aus und betraf kritische Infrastrukturen wie Flughäfen und Banken. Obwohl es sich wahrscheinlich um einen ehrlichen Fehler handelte, zeigen die Auswirkungen die Risiken einer übermäßigen Zentralisierung in Cloud-Sicherheitsarchitekturen.

Der Ausverkauf der CrowdStrike-Aktie hat dies verdeutlicht. In der Zwischenzeit legten dezentrale Sicherheitsplattformen wie WGMI und RUNE zu, da der Vorfall den Wert der reduzierten Vertrauensannahmen, die vielen neuen Technologien zugrunde liegen, unterstrich.

VORAUSBLICK: Zu beobachtende Ereignisse

Vorschau auf die Olympischen Spiele in Paris

Mit dem Beginn der Olympischen Spiele in Paris nächste Woche dürften Aktien, die auf das Zuschauererlebnis ausgerichtet sind, einen Anstieg des Engagements verzeichnen. Medienunternehmen wie Comcast (die über NBC senden), Roku und fuboTV scheinen darauf vorbereitet zu sein, von den erwarteten Quotensteigerungen während der zweiwöchigen Veranstaltung zu profitieren.

Die Sportbekleidungsriesen Nike und Lululemon dürften ihre Marketingaktivitäten rund um die gesponserten olympischen Athleten verstärken. Die Veranstaltungen bieten auch Chancen für den Einzelhandel und das Gastgewerbe, da sie international bekannt sind und den Tourismus anziehen.

Große Tech-Gewinne setzen sich fort

Die Google-Muttergesellschaft Alphabet hat in dieser Woche positiv überrascht, aber die Tech-Erträge gehen weiter, da am Donnerstag Apple und Microsoft an der Reihe sind. Ihre Berichte werden endgültige Klarheit über die Stärke von Big Tech im 2. Quartal bringen, während Investoren die Wachstumsaussichten angesichts steigender Zinsen und Inflation neu bewerten.

Die Augen werden sich auf den Ausblick richten, da die Federal Reserve darauf drängt, die Gesamtnachfrage absichtlich zu schwächen. Die Ergebnisse werden die Befürchtungen über eine Verlangsamung der Ausgaben von Privatpersonen und Unternehmen entweder bestätigen oder beschwichtigen.

Tesla Finanzwerte im Fokus

Die Gewinne von Tesla werden an diesem Mittwoch veröffentlicht, nachdem der weltweit bekannteste Hersteller von Elektrofahrzeugen einige ereignisreiche Wochen hinter sich hat. Die Auslieferungen im Juni-Quartal waren beeindruckend, doch dann senkte Tesla die Preise in China, um den schleppenden Absatz anzukurbeln. Und Cybersecurity-Mängel ermöglichten es Hackern, Daten von Tesla-Mitarbeitern zu stehlen.
Nach den Preissenkungen liegt der Fokus der Anleger auf den Bruttomargen im Automobilbereich. Die Rentabilität ist von entscheidender Bedeutung, da Tesla inmitten der düsteren Wirtschaftswarnungen von Elon Musk aggressiv in den Ausbau neuer Fabriken investiert. Die Augen werden auch auf einen aktualisierten Zeitplan für Full Self Driving gerichtet sein, nachdem es zuvor zu Verzögerungen gekommen war.