Weekly Pulse #19: Panoramica Settimanale del Mercato

La settimana della criptovaluta

Il Partito Repubblicano di Trump adotta posizioni favorevoli alla criptovaluta

Questa settimana ha portato importanti sviluppi per quanto riguarda l’abbraccio del Partito Repubblicano alle criptovalute. In particolare, l’ex Presidente Donald Trump ha annunciato che parlerà alla prossima Conferenza Bitcoin 2024 a Nashville per 30 minuti nel giorno finale dell’evento.

Il Comitato Nazionale Repubblicano ha formalmente adottato la piattaforma pro-crypto di Trump come posizione ufficiale del partito. Questa approvazione comprende l’opposizione alle valute digitali delle banche centrali (CBDC), il sostegno al mining di Bitcoin e la protezione dei diritti di autodeposito dei beni crittografici. Con Trump che si è rivolto a Bitcoin 2024 e il partito che si è schierato a favore delle sue opinioni cripto-friendly, la scorsa settimana ha segnato una vittoria politica significativa per l’industria degli asset digitali.

La Germania liquida le riserve nazionali di Bitcoin

In una mossa che ha eliminato la forte pressione di vendita dal mercato, il governo tedesco ha liquidato le ultime riserve nazionali di Bitcoin la scorsa settimana. Nei sette giorni precedenti, la Germania ha venduto 42.000 BTC attraverso i principali exchange come Coinbase, Kraken e Bitstamp. Hanno anche scaricato le partecipazioni a società di trading istituzionali come Flow Traders e B2C2 Group.

Con la conclusione della vendita di BTC da parte della Germania, una delle principali fonti di ribasso dei prezzi si è attenuata. Questo sviluppo, combinato con la Federal Reserve che sta valutando i tagli dei tassi d’interesse e i continui rimborsi dei creditori di FTX, ha acceso spiragli di ottimismo. Tuttavia, l’ombra di potenziali vendite è ancora incombente, sia da parte dei creditori di Mt. Gox che di altre parti. La valutazione dell’impatto di questi afflussi imminenti sarà fondamentale nei prossimi mesi.

La SEC fa marcia indietro nelle indagini su Paxos e Stacks

In una rara inversione di tendenza, la SEC ha concluso le indagini su due importanti società di criptovalute senza intraprendere azioni esecutive. In particolare, l’agenzia ha rifiutato di presentare accuse contro Paxos per l’emissione di Binance USD (BUSD) e non è stata in grado di dimostrare che il token Stacks (STX) costituisce ancora un titolo.

La decisione di Paxos rappresenta un grande vantaggio per le stablecoin, in quanto i regolatori hanno scelto di non punire uno dei maggiori emittenti del settore. Nel frattempo, l’apparente sconfitta della SEC nel caso Stacks potrebbe influenzare le future classificazioni dei token, se gli sforzi di decentralizzazione influenzano la designazione di sicurezza. Per un’agenzia abituata a comminare sanzioni pesanti, la scorsa settimana è stata una battuta d’arresto importante.

Il volume di USDC aumenta del 155% nell’UE dopo la conformità MiCA

Dopo che Circle è diventato il primo emittente di stablecoin a ottenere l’approvazione regolamentare nell’ambito del quadro MiCA ( Market in Crypto-Assets) dell’Unione Europea, USDC ha visto il suo volume di trading europeo salire del 155% rispetto all’anno precedente. L’azienda ha ottenuto la registrazione come istituto di moneta elettronica (EMI) in Francia, rendendo USDC ed Euro Coin pienamente conformi in tutta la regione.

Secondo Kaiko Research, “USDC ha visto il suo volume di scambi settimanali salire a 23 miliardi di dollari” nel 2024, rispetto ai 9 miliardi di dollari del 2023. Di conseguenza, “la quota di mercato di USDC ha recentemente raggiunto un livello record, avvicinandosi al 14% di FDUSD” Anche se le stablecoin non conformi dominano ancora con una quota di mercato dell’88%, la conformità di Circle al MiCA ha rafforzato notevolmente la posizione di USDC in Europa. Se le autorità di regolamentazione daranno un giro di vite alle offerte non approvate, USDC potrebbe essere pronta per una crescita massiccia nell’UE.

La settimana dei mercati tradizionali

I mercati si riprendono grazie ai dati sull’IPC e alla rotazione verso i titoli value

I principali indici azionari statunitensi sono rimbalzati la scorsa settimana dopo che i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) hanno mostrato un leggero raffreddamento dell’inflazione. Il rally è stato guidato dalle azioni a piccola capitalizzazione e di valore, mentre i titoli tecnologici sono rimasti indietro. Gli investitori stanno abbandonando le costose azioni di crescita per passare a settori ciclici con valutazioni più ragionevoli, in previsione di un rallentamento dell’inflazione e di un rallentamento economico.

La stagione degli utili inizia con le grandi banche

La stagione degli utili del secondo trimestre entra nel vivo questa settimana con le relazioni di diverse banche importanti, tra cui JPMorgan Chase, Wells Fargo e Citigroup. I guadagni del settore finanziario forniranno indicazioni cruciali sulla salute dei consumatori e delle imprese, mentre l’aumento dei tassi di interesse e l’inflazione si fanno sentire. Gli investitori ascolteranno attentamente i commenti dei dirigenti sull’attività di prestito, sulla qualità del credito e sulle prospettive dell’economia.

Il tentativo di assassinio di Trump scuote la politica

Un attentato all’ex Presidente Donald Trump durante un evento della campagna elettorale in Pennsylvania ha dominato i titoli dei giornali nel fine settimana. Il fallito attentato ha portato a un aumento delle probabilità di mercato di una rielezione di Trump nel 2024. I titoli azionari probabilmente beneficeranno inizialmente se i sondaggi continueranno a mostrare che Trump sta guadagnando slancio, dato che la sua amministrazione ha favorito basse tasse sui guadagni di capitale, la produzione di energia nazionale e la spesa per la difesa. Tuttavia, la volatilità potrebbe aumentare data la natura senza precedenti dell’evento.

Il Bitcoin supera i $60K grazie ai venti di coda della macroeconomia

Il Bitcoin ha riguadagnato il livello psicologicamente importante di $60.000 la scorsa settimana, grazie ai venti di coda degli asset di rischio più ampi. I dati sull’inflazione hanno alimentato le speranze di una Fed meno aggressiva, mentre l’attentato a Trump ha sollevato la prospettiva di politiche favorevoli alla criptovaluta se i repubblicani torneranno al potere. Altri asset digitali come Ethereum hanno cavalcato la scia del Bitcoin, proseguendo il recente slancio del settore cripto.

I prezzi del petrolio salgono grazie alla domanda più forte

I prezzi del petrolio sono saliti per la terza settimana consecutiva, grazie al calo delle scorte di benzina e ai dati economici positivi che suggeriscono che la domanda di energia rimane solida nonostante i timori di recessione. Il greggio Brent si sta avvicinando a 100 dollari al barile, il che potrebbe aumentare le pressioni inflazionistiche. Tuttavia, se i prezzi aumentano troppo rapidamente, potrebbero accelerare la distruzione della domanda a livello globale. Il mercato petrolifero rimane in bilico tra i timori di un rallentamento e i fondamentali di domanda/offerta ancora stretti.

La rotazione del valore è un affare reale?

Il potente breakout dei titoli value della scorsa settimana pone la domanda se si tratti di una falsa partenza o delle prime fasi di un’inversione di tendenza a più lungo termine. Le precedenti rotazioni dalle mega-cap tecnologiche si sono esaurite rapidamente. Tuttavia, molti strateghi di Wall Street ritengono che questa volta potrebbe essere diversa se l’economia dovesse entrare in recessione. I titoli value e a piccola capitalizzazione tendono a essere più resistenti nelle fasi di ribasso, grazie alle loro valutazioni più basse e alla leva finanziaria. La forza del movimento ha anche colto molti investitori in contropiede, il che potrebbe alimentare una corsa agli short.

Prossimi eventi

• Dati CPI dell’Eurozona e decisione sui tassi della BCE (giovedì)
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti, produzione industriale (martedì)
• Permessi edilizi negli Stati Uniti, inizi di abitazioni (mercoledì)
• Guadagni di Bank of America, Goldman Sachs, Tesla (lunedì-mercoledì)

Dopo i fuochi d’artificio della scorsa settimana, tutti gli occhi rimarranno puntati sulla volatilità del mercato, sulla rotazione crescita/valore, sull’azione dei prezzi delle criptovalute e sugli sviluppi politici. Gli avvertimenti sui guadagni potrebbero anche innescare la prossima tappa del rally del mercato orso in corso o l’inversione.