Weekly Pulse #20: Panoramica Settimanale del Mercato

La bomba di Biden: implicazioni per tutte le classi di attività

La notizia inaspettata che il Presidente Biden si è ritirato dalla corsa per il 2024 ha provocato onde d’urto nei mercati globali questa settimana. Sebbene abbia un impatto politico, l’importanza dello sviluppo per gli investitori si concentra sui potenziali cambiamenti in aree come la regolamentazione, la politica monetaria e la spesa fiscale.

Questo articolo analizzerà i movimenti di mercato e le prospettive di varie classi di attività sulla scia di questo annuncio bomba di Biden.

Potere predittivo dei mercati delle scommesse

Per quanto sorprendente per molti, i predittori come Polymarket avevano segnalato per settimane un’elevata probabilità che Biden si ritirasse. I mercati delle scommesse hanno uno stigma intellettuale, ma spesso rivelano probabilità astute prima del discorso tradizionale.

Aggregando le opinioni di diversi partecipanti esperti, le piattaforme come Polymarket possono trasmettere intuizioni preziose. La recente accuratezza che circonda Biden forse convalida la loro utilità come strumenti predittivi.

Implicazioni per la regolamentazione delle criptovalute

Biden e i principali democratici, come la senatrice Elizabeth Warren, hanno sostenuto una rigida regolamentazione delle criptovalute, suggerendo persino la possibilità di un divieto assoluto. Con l’uscita di scena di Biden e l’arrivo di Trump come candidato repubblicano, l’ambiente normativo potrebbe diventare più favorevole alle criptovalute, data la simpatia passata di Trump verso il Bitcoin.
Una vittoria di Trump, che i mercati di previsione considerano ora più probabile, potrebbe favorire un’ulteriore adozione della criptovaluta. Inoltre, Trump ha parlato di riduzioni dell’aliquota fiscale sulle società, che potrebbero stimolare gli investimenti delle imprese – potenzialmente anche nell’economia delle criptovalute.

Kamala Harris prende la torcia democratica

Mentre il Partito Democratico si sta allontanando dall’era Biden, la senatrice Kamala Harris ha consolidato il sostegno dell’establishment e ora ha l’80% di probabilità di ottenere la nomination secondo i mercati delle scommesse.

Con la cassa di guerra da 240 milioni di dollari della campagna di Biden che dipende dalla permanenza di Harris nel ticket presidenziale, la sua nomina appare finanziariamente e politicamente logica per la leadership democratica. Questa ancora di salvezza sottolinea che i vertici del partito si stanno stringendo intorno ad Harris in una transizione turbolenta.

Azione dei prezzi delle criptovalute

Bitcoin, Ethereum e i mercati delle criptovalute in generale hanno reagito con forza alla crescente probabilità di una presidenza Trump. Il Bitcoin ha superato le sue medie mobili a 100 e 200 giorni, sostenuto da uno slancio rialzista probabilmente legato ai risultati normativi favorevoli di Trump.

Il Bitcoin si sta avvicinando al suo massimo storico, che rappresenterebbe un breakout tecnico fondamentale. Con i leader del settore come Michael Saylor che dichiarano intatta la tesi cripto a lungo termine, gli asset del complesso cripto sono pronti a beneficiarne.

Larry Fink potenzialmente come Segretario del Tesoro

In uno sviluppo che fa sollevare le sopracciglia, i rapporti di questa settimana hanno rivelato che Trump sta prendendo in seria considerazione l’amministratore delegato di BlackRock Larry Fink come Segretario del Tesoro. Una nomina di questo tipo inserirebbe un sostenitore del Bitcoin in un ruolo di alto livello nella politica economica.
Sebbene la selezione di Fink possa suscitare preoccupazioni per la “vicinanza a Wall Street”, il suo rapporto ampiamente produttivo con Trump rende plausibile una nomina di alto profilo. Inoltre, l’esperienza di Fink nei mercati obbligazionari, nel settore bancario e nelle dinamiche macroeconomiche lo rendono una scelta forte per questo ruolo.

I risultati per gli investitori

L’annuncio di Biden contribuirà a dare forma alle elezioni del 2024, con gli investitori che ora si riposizionano in tutte le classi di asset per la variabilità dei risultati in un secondo mandato di Trump.

Per le criptovalute in particolare, i previsti venti di coda politici e normativi potrebbero scatenare gli spiriti animali che spingono gli asset digitali a nuovi massimi storici. Anche le azioni potrebbero ricevere una spinta strutturale dal tipico orientamento pro-business di Trump.
Naturalmente, i rischi legati all’inflazione, ai prezzi dell’energia e ai deficit fiscali rimangono sotto qualsiasi amministrazione. Ma con Biden ora in disparte, gli operatori di mercato godono di una visibilità più chiara sul panorama politico del 2024, mentre le elezioni generali si avvicinano.

La stagione degli utili entra nel vivo

Una settimana di guadagni frenetici ha visto quasi il 20% della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500 presentare i risultati del secondo trimestre. Nomi importanti come Tesla, Alphabet e Visa sono stati protagonisti di un diluvio di relazioni che hanno ampiamente battuto le aspettative. Anche i dati economici solidi e i commenti dovish della Fed hanno sostenuto il sentimento.
I forti guadagni e le indicazioni hanno placato i timori di recessione, anche se la prossima settimana ci sarà un’altra serie di rapporti pesanti che metteranno alla prova il recente ottimismo.

Risultati contrastanti in altri settori

Oltre al settore tecnologico, i rapporti hanno dipinto un quadro misto della salute dei consumatori. Starbucks ha superato le aspettative, ma ha notato che l’incertezza economica pesa sul traffico dei negozi. Southwest Airlines ha registrato una leggera crescita degli utili, ma ha osservato prenotazioni più deboli che potrebbero segnalare un’erosione della domanda.

In positivo, Ford ha riportato risultati eccezionali, superando le stime degli analisti sull’utile per azione e sul fatturato. Sebbene le voci di recessione continuino ad essere diffuse sullo sfondo di una Fed inasprita, i consumatori sembrano ancora generalmente resistenti.

I dati economici indicano un potenziale atterraggio morbido

Un calendario economico più leggero ha mantenuto l’attenzione sugli utili, anche se sono emersi dati positivi sulle abitazioni e sulla fiducia dei consumatori. Anche gli ordini di beni durevoli hanno battuto le aspettative, aumentando del 2% a giugno rispetto all’1,2% previsto.
Forse il dato più promettente è che il tracker GDPNow della Fed di Atlanta è salito al 2,1% per il secondo trimestre, rispetto all’1,6% della scorsa settimana. La stima si consoliderà giovedì con la stampa iniziale del PIL. Ma i segnali di ripresa in erba, insieme ai solidi rapporti societari, hanno alimentato una narrativa di atterraggio morbido.

Occhi puntati sulla prossima settimana

Dopo che quasi la metà dell’S&P 500 ha pubblicato i propri dati, l’attenzione si rivolge a un’altra serie di importanti comunicati sugli utili nella prossima settimana. Tra i titoli più importanti figurano Caterpillar, Pfizer, Kraft Heinz, Airbnb, Uber e PayPal, oltre a decine di altri nomi di settori diversi.

I rapporti finora pubblicati indicano che i consumatori continuano a spendere nonostante l’inflazione, mentre le imprese mostrano una domanda persistente di soluzioni tecnologiche, anche in un contesto macro cupo.

La forza degli utili sostenuta potrebbe placare gli avvertimenti di recessione, anche se qualsiasi crepa emergente nella corazza farà riemergere i timori per la crescita, soprattutto quando la Fed continuerà ad aumentare i tassi per decelerare l’economia.
Lithium/EV Battery Tech (LIT) – Giù del 4% per la debolezza dei titoli in crescita

L’uscita di Biden scatena la volatilità in apertura

Come previsto, l’annuncio del ritiro di Biden ha scatenato un’immediata volatilità all’apertura di lunedì. La volatilità è persistita durante le prime contrattazioni, a causa della reazione dei partecipanti. Tuttavia, alla fine gli indici hanno chiuso in rialzo dell’1% in un rally di sollievo – potenzialmente valutando i venti di coda percepiti legati a Trump.

Ricapitolazione dei guadagni dei Big Tech

Le società tecnologiche a grande capitalizzazione hanno ampiamente superato le previsioni per il Q2 questa settimana. Tuttavia, le indicazioni peggiori del previsto di Apple, Meta e dei produttori di apparecchiature per semiconduttori come ASML hanno introdotto delle sfumature di grigio tra le percentuali generali di battitura.

La cautela nelle indicazioni potrebbe indicare un indebolimento della domanda delle imprese e dei consumatori. Ma i giganti del settore tecnologico hanno comunque ottenuto risultati complessivamente solidi in questa stagione degli utili. I loro modelli di business essenziali e digitali sembrano pronti a resistere alle turbolenze economiche.

La spesa dei consumatori rimane robusta

L’Amazon Prime Day ha catalizzato 14,2 miliardi di dollari di spesa dei consumatori la scorsa settimana, con un aumento dell’11% rispetto all’evento dello scorso anno. L’aumento della partecipazione dei venditori delle piccole imprese evidenzia anche la salute economica più ampia.
Nel frattempo, American Express ha registrato guadagni eccezionali venerdì, con un’impennata della spesa dei soci della carta nei settori dei viaggi, della ristorazione e dell’intrattenimento. I consumatori sembrano ancora disposti e capaci di impegnarsi nella ripresa dell’economia dei servizi, nonostante l’inflazione.

L’interruzione di CrowdStrike si riverbera

Un difetto in un aggiornamento del software di CrowdStrike ha innescato un impatto diffuso sulla sicurezza informatica alla fine della scorsa settimana, colpendo infrastrutture critiche come aeroporti e banche. Anche se probabilmente si tratta di un errore onesto, gli effetti a catena evidenziano i rischi di un’eccessiva centralizzazione nelle architetture di sicurezza del cloud.

Il crollo delle azioni di CrowdStrike ne è un esempio. Nel frattempo, le piattaforme di sicurezza decentralizzate come WGMI e RUNE hanno guadagnato perché l’incidente ha sottolineato il valore della riduzione dei presupposti di fiducia alla base di molte tecnologie emergenti.

GUARDARE AVANTI: eventi da tenere d’occhio

Anteprima delle Olimpiadi di Parigi

Con l’inizio delle Olimpiadi di Parigi la prossima settimana, i titoli che fanno leva sull’esperienza degli spettatori dovrebbero registrare un aumento dell’engagement. I nomi dei media come Comcast (che trasmette via NBC), Roku e fuboTV sembrano pronti a cavalcare i picchi di rating previsti per le due settimane di evento.

Nel frattempo, i giganti dell’abbigliamento sportivo Nike e lululemon dovrebbero amplificare le attivazioni di marketing intorno agli atleti olimpici sponsorizzati. Gli eventi rappresentano anche opportunità di vendita al dettaglio e di ospitalità, data la loro visibilità internazionale e l’attrazione turistica.

Continuano i guadagni dei Big Tech

La società madre di Google Alphabet ha sorpreso positivamente questa settimana, ma i guadagni del settore tecnologico continuano con Apple e Microsoft giovedì. Le loro relazioni porteranno chiarezza finale sulla forza del Q2 delle big tech, proprio mentre gli investitori rivalutano le prospettive di crescita tra l’aumento dei tassi e dell’inflazione.

Gli occhi si concentreranno sulla guida previsionale, mentre la Federal Reserve spinge per indebolire deliberatamente la domanda aggregata. I risultati degli utili convalideranno o placheranno i timori di un rallentamento indotto dal restringimento della spesa tecnologica personale e aziendale.

I dati finanziari di Tesla in primo piano

Gli utili di Tesla arriveranno questo mercoledì dopo diverse settimane movimentate per il produttore di veicoli elettrici di maggior profilo al mondo. Le consegne del trimestre di giugno hanno impressionato, ma poi Tesla ha tagliato i prezzi in Cina per rilanciare le vendite in ritardo. E le carenze nella sicurezza informatica hanno permesso agli hacker di rubare i dati dei dipendenti di Tesla.
L’attenzione degli investitori si concentra sui margini lordi del settore automobilistico dopo i tagli dei prezzi. La redditività è cruciale, in quanto Tesla spende in modo aggressivo per l’ampliamento di nuove fabbriche, in mezzo ai terribili avvertimenti economici di Elon Musk. Gli occhi saranno puntati anche sulle tempistiche aggiornate della guida autonoma completa, dopo i precedenti ritardi.