Weekly Pulse #17: Wekelijks marktoverzicht

Mark Vermeulen, 6 min lezen
Bijgewerkt: 1 juli, 2024

Cryptocurrency markt

De afgelopen week was een bewogen week voor de cryptomarkt, met Bitcoin en belangrijke altcoins die wilde schommelingen vertoonden onder invloed van een groot aantal factoren. Naast de prijsactie waren er ook opmerkelijke ontwikkelingen op het gebied van adoptie, regulering en innovatie.

Bitcoin ondervindt weerstand bij $63K

Bitcoin had een achtbaanweek en slaagde er niet in om duurzaam boven de $60k uit te breken. Het dook maandag naar $58,8k toen de markt voorzichtig werd en aanzienlijke verkoopdruk aan de horizon zag opdoemen.
De directe aanleiding was de aankondiging van Mt. Gox dat het vanaf juli zou beginnen met het terugbetalen van schuldeisers voor bijna $9 miljard aan Bitcoin en Bitcoin Cash. De liquidatie van zo’n enorme voorraad dreigde de markt te doen instorten.
De tegenwind werd nog versterkt doordat de Amerikaanse overheid bijna 4.000 in beslag genomen Bitcoins met een waarde van meer dan $240 miljoen naar Coinbase stuurde. Er werd gespeculeerd dat overheidsinstanties de munten op de open markt zouden dumpen.
Bovendien toonden on-chain gegevens aan dat Duitsland doorging met het dumpen van Bitcoin, waarbij in de loop van dinsdag en woensdag voor ongeveer $60 miljoen naar exchanges werd verplaatst.
Te midden van de bearish onderstroom, zorgde Bitcoin voor een opmerkelijk herstel na de flash crash van maandag. Het vermogen om snel terug te stuiteren tot boven $60k toonde een sterk vertrouwen van investeerders. Tegen vrijdag werd het rond $61k verhandeld toen er dipkopers opdoken.
Toch wordt Bitcoin geconfronteerd met formidabele weerstand rond de $63k tot $68k range. Het heeft een beslissende uitbraak nodig om de volgende etappe te starten naar haar all-time high nabij $69k.

Race voor een Solana ETF warmt op

Een van de meest intrigerende ontwikkelingen vorige week was de indiening door vermogensbeheerder VanEck van een aanvraag voor een Solana exchange-traded fund (ETF). Beleggingsfirma 21Shares diende kort daarna ook een aanvraag in voor een Solana ETF.
De indieners stellen dat Solana meer weg heeft van een cryptogrondstof dan van een ongeregistreerd effect. Daarom zou het goedgekeurd moeten worden voor een ETF, net zoals dat gebeurde met Bitcoin en Ethereum futures ETF’s.
Het pad voor een Solana spot ETF blijft echter nog steeds troebel. De SEC bestempelde Solana eerder als een effect in haar rechtszaak tegen Coinbase. Bovendien heeft Solana geen derivatenmarkt zoals de CME Bitcoin en Ethereum futures waar bestaande crypto ETF’s op gebaseerd zijn.
Desalniettemin zetten de aanvragen de toon voor een Solana ETF in afwachting van veranderende regelgevende voorwaarden. De houding van de SEC zou kunnen versoepelen onder nieuw leiderschap of als Solana een gezonde futuresmarkt creëert.
De vraag van prominente vermogensbeheerders naar Solana ETF’s bewijst dat de institutionele interesse toeneemt. Beleggingsvehikels zouden de beleggersbasis van Solana aanzienlijk uitbreiden, net zoals ze eerder deden voor Bitcoin en Gold ETF’s.
De Solana ETF aanvragen zijn dus opmerkelijk, ook al lijken goedkeuringen momenteel niet aanstaande. Ze duiden op een bredere mainstream omarming van crypto dan alleen Bitcoin en Ethereum.

Stripe-deal breidt toegang tot cryptobetalingen uit

De week bracht enkele veelbelovende adoptieontwikkelingen, zoals Coinbase en betalingsverwerker Stripe die een samenwerking aankondigden.
Als onderdeel hiervan kunnen gebruikers van Coinbase Wallet crypto-activa kopen met creditcards, Apple Pay en bankoverschrijvingen via Stripe. De integratie helpt de toegang tot en het nut van crypto’s onder mainstream consumenten uit te breiden.
Bovendien zullen Stripe-handelaars later deze zomer stablecoin-betalingen kunnen accepteren, te beginnen met USDC. Hoewel Stripe in 2018 stopte met de ondersteuning van crypto’s vanwege knelpunten, onderstreept de hernieuwde interesse de vooruitgang in de infrastructuur.
De samenwerking kan het gebruik van echte crypto’s aanzienlijk stimuleren door gebruik te maken van Stripe’s uitgebreide klantenbestand van online bedrijven en platformen.

De vooruitzichten voor Ethereum ETF zien er goed uit

De kans dat een spot Ethereum ETF wordt goedgekeurd in de VS wordt steeds groter na de ontwikkelingen van vorige week.
De SEC blijft verschillende aanvragen voor een Ethereum ETF beoordelen, waarbij voorzitter Gary Gensler suggereert dat het beoordelingsproces goed vordert. Veel waarnemers uit de sector geloven dat 2023 wel eens het jaar zou kunnen zijn waarin een Ethereum ETF van start gaat.

Het groeiende aantal ETF-toepassingen benadrukt de groeiende vraag naar gereguleerde cryptobeleggingsvehikels voor institutionele beleggers. Meer geldstromen vanuit de reguliere financiële wereld kunnen een bredere adoptie aanzienlijk bevorderen.

DeFi-protocollen teleurstellen ondanks pieken

De totale vergrendelde waarde (TVL) van alle DeFi-protocollen blijft matig, ondanks enkele sterke punten. De totale TVL bedraagt ongeveer $74 miljard, minder dan de helft van de piek van $180 miljard die we 11 maanden geleden zagen.
De activiteit op het gebied van DeFi-leningen vertoonde vorige week een opleving, waarbij de TVL van Aave steeg van minder dan $5 miljard een week geleden naar meer dan $6 miljard. MakerDAO bereikte ook het hoogste TVL-peil in meerdere maanden met $7,2 miljard vanaf vrijdag.
De handelsactiviteit is echter achtergebleven, met de wekelijkse volumes van top DEX Uniswap die onlangs onder de $4 miljard daalden. Bovendien zijn de totale volumes op DEX’en met meer dan 60% gedaald ten opzichte van hun piek in 2021.
Terwijl de groei van het aantal DeFi-gebruikers blijft stijgen, wijzen de statistieken over activiteit en liquiditeit erop dat de protocollen moeite hebben om de hoogtes van vorig jaar te bereiken tijdens deze dalende markt.

Layer 1’s vechten om marktaandeel

De concurrentie tussen Ethereum-uitdagers en “ETH-killers” blijft intens omdat ketens strijden om het mindshare van ontwikkelaars en gebruikers.
Alternatieve layer 1’s zoals Solana, Polkadot, NEAR Protocol en Optimism boekten vorige week dubbelcijferige winsten, zelfs toen Bitcoin choppy handelde. Dergelijke outperformance wijst erop dat beleggers op zoek zijn naar koopjes en zich roteren naar een hogere waarde.
Verschillende gegevens dragen ook bij aan het verhaal. Zo overtrof Solana vorige week Ethereum voor de all-time NFT-verkopen, wat het momentum op dat front onderstreept. Ondertussen zien Polkadot en het NEAR Protocol volgens tracker Santiment een stijgende ontwikkelingsactiviteit.
Dat gezegd hebbende, Ethereum blijft stevig verankerd als de marktleider, zowel in termen van ontwikkeling als adoptie. Toch loopt haar marktaandeel steeds meer risico’s tenzij de vooruitgang van Eth2 versnelt.

Legacy Markten

Markten kijken naar inflatiegegevens, debatteren over gevolgen na volatiel kwartaal

De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices sloten de week positief af en wonnen wat terrein terug na een volatiel tweede kwartaal, dat werd gekenmerkt door de aanzwellende angst voor een recessie. De S&P 500 steeg meer dan 3% in de week, waarmee de verliezen voor het kwartaal tot iets meer dan 4% werden teruggebracht. De technologiezware Nasdaq boekte een bescheiden kwartaalvooruitgang, gesteund door rally’s eerder in het voorjaar op het gebied van kunstmatige intelligentie en chipaandelen.

Beleggers kijken nu uit naar Amerikaanse inflatiecijfers die een minder agressieve verkrapping door de Fed zouden kunnen rechtvaardigen. De cijfers over de consumentenprijzen vertonen enkele tekenen van een piek, hoewel de kernprijzen hardnekkig hoog blijven. Handelaren zien ongeveer 60% kans op een renteverhoging met 50 basispunten tijdens de vergadering in juli, terwijl dat een paar weken geleden nog bijna zeker was.

Greenback houdt hoogste stand na heftig debat

De US-dollarindex handelde dicht bij een piek in acht maanden ten opzichte van de belangrijkste peers en steeg 0,3% in de week. De greenback bereikte eerder in juni een hoogste punt in twee decennia toen de bezorgdheid over een mogelijke wereldwijde neergang de aantrekkingskracht van de safe-haven deed toenemen. Het presidentiële debat van dinsdag, waarin voormalig president Donald Trump een strijdlustig optreden gaf tegen de meer ingetogen president Biden, droeg bij aan het onbehagen bij beleggers over het vermogen van de regering om meer wetgeving aan te nemen in de aanloop naar de tussentijdse verkiezingen.

Treasuries trekken terug op groeiverwachtingen, curve vlakt verder af

De langlopende rente op schatkistpapier veerde vrijdag op van een dieptepunt in drie weken, maar bleef nog steeds een scherpe daling op kwartaalbasis houden. De rendementen zijn gedaald door zorgen over een economische inzinking, tekenen van piekende prijzen en verwachtingen voor een minder agressieve verkrapping door de Fed. De beleidsgevoelige 2-jaars/10-jaars rentecurve vervlakte tot bijna het laagste punt in twee weken onder min 5 basispunten, wat de bezorgdheid over de groei op de korte termijn benadrukte. Een ander deel van de curve keerde verder om, waarbij sommige analisten een vervorming van de curve zagen die duidt op recessierisico’s in de toekomst.

Aziatische aandelen stijgen door optimisme over China; Indiase obligaties in de gaten gehouden

Aziatische aandelen boekten bescheiden wekelijkse winsten ondanks aanhoudende groeivrees. Het sentiment stabiliseerde nadat de Chinese president Xi Jinping maatregelen had beloofd om de economische doelen in de tweede helft van het jaar te halen door middel van infrastructuuruitgaven en een versoepeld toezicht op techbedrijven. Ondertussen maakt de Indiase obligatiemarkt zich op voor een grotere buitenlandse instroom nu JPMorgan Chase & Co. de schuld van het land dit jaar toevoegt aan zijn invloedrijke index voor opkomende markten.

Spotlight bedrijven: Nike Swoosh lager, FedEx stijgt

De aandelen van sportkledinggigant Nike kelderden toen de vooruitzichten voor het hele jaar niet voldeden aan de verwachtingen op Wall Street, waardoor analisten de koers verlaagden en de aandelen in de hele sector kelderden. Bezorggigant FedEx voerde de markten vrijdag aan het begin van de dag hoger aan na het publiceren van beter dan verwachte kwartaalresultaten en verbeterde prognoses, nadat het onder zijn nieuwe CEO de kosten had verlaagd en de efficiëntie had verhoogd. De Franse cosmeticafabrikant L’Oreal daalde met meer dan 5% in de week na een verlaging van de groeivooruitzichten voor de wereldwijde schoonheidsmarkt op basis van de impact van de lockdown in China.

Basismetalen glanzen op aanbodproblemen; ruwe olie blijft binnen bereik

Industriële metalen boekten vorige week brede winsten op vooruitzichten voor een krapper aanbod temidden van een oplevende Chinese vraag. Zink bereikte een piek in drie weken toen lage voorraden en productiebeperkingen in topconsument China de prijzen stimuleerden. Nikkel en aluminium stegen ook, terwijl koper dicht bij een laagste punt in 16 maanden bleef door zorgen over een wereldwijde vertraging. Ruwe olie handelde in de krapste band sinds oktober 2020, waarbij recessierisico’s de krappere voorraden compenseerden. Goud stabiliseerde na recente dalingen en blijft op koers voor een derde kwartaalvooruitgang op rij.

Mark Vermeulen

Mark, afkomstig uit Nederland met een diploma in financiën, heeft zich ontpopt als een fervent cryptoliefhebber en expert. Zijn toewijding aan blockchain-technologie en de adoptie van bitcoin heeft hem tot de drijvende kracht achter de Nederlandse inhoud van Ecoinomy gemaakt. Mark's avontuur begon tijdens zijn studie, waar zijn passie voor gedecentraliseerde financiën hem snel deed opvallen. Zijn vermogen om complexe concepten rondom crypto te vereenvoudigen, heeft hem aanzien verworven bij Nederlandse investeerders en ver daarbuiten.