Weekly Pulse #2: Tygodniowe Podsumowanie Rynkowe

Marcin Woźniak, 4 min czytania
Ostatnia aktualizacja: 19 marca, 2024

weekly pulse #2

Cotygodniowe podsumowanie rynków kryptowalut

Wzrost wartości bitcoina

To był dramatyczny tydzień na rynkach kryptowalut, ponieważ Bitcoin osiągnął nowe rekordy wszech czasów. Największa kryptowaluta na świecie na krótko przekroczyła w ciągu tygodnia poziom 74 000 USD, przewyższając kapitalizację rynkową franka szwajcarskiego i stając się 13. największą walutą pod tym względem.

Jednak dobra passa, która doprowadziła Bitcoina tuż przed poziomem 74 000 USD, była krótkotrwała, ponieważ rajd został gwałtownie cofnięty pod koniec tygodnia. Ostatecznie BTC zamknął tydzień nieco niżej niż w poprzednim tygodniu.

To, co się wyróżniało, to odporność Bitcoina po osiągnięciu nowych rekordów. W poniedziałek po raz pierwszy w tym cyklu BTC był w stanie utrzymać wyższe ceny po przebiciu poprzedniego rekordu wszech czasów z listopada 2021 roku. Ten wyczyn okazał się jednak ulotny, ponieważ BTC dwukrotnie odrzucił nowe szczyty podczas dalszych prób wzrostu we wtorek i czwartek.

Najważniejsze wydarzenia dotyczące altcoinów

Podczas gdy Bitcoin znalazł się w czołówce, na głównych rynkach altcoinów miały miejsce inne kluczowe wydarzenia. Długo oczekiwana aktualizacja Dencun Ethereum została pomyślnie uruchomiona, obniżając opłaty transakcyjne o rzędy wielkości w najpopularniejszych sieciach warstwy 2 ekosystemu, takich jak Arbitrum i Optimism.

Obniżki opłat nie zapewniły jednak jak dotąd wzrostu cen tokenów protokołu L2, takich jak OP, ARB i MATIC w porównaniu z Ether. Pesymizm wzrósł wokół prawdopodobieństwa zatwierdzenia spot ETF dla Ethereum.

Z kolei w ekosystemie Solana ceny SOL i powiązanych projektów, takich jak BONK, wzrosły w zeszłym tygodniu. SOL był jednym z niewielu aktywów kryptograficznych, które były w stanie ustanowić nowe maksimum cyklu w piątek, nawet gdy szerszy rynek wycofał się z odrzucenia Bitcoina.

Wskaźniki rynkowe

Stawki finansowania swapów wieczystych, które śledzą koszt dźwigni finansowej na rynkach instrumentów pochodnych, poprawiły się do najzdrowszych poziomów od dwóch tygodni w związku ze spadkiem cen kryptowalut.

Jednak zagregowane rentowności generowane z działalności kredytowej i pożyczkowej pozostają podwyższone w porównaniu do początku tego roku. Sugeruje to, że uczestnicy rynku mogli zostać nadmiernie obciążeni dźwignią finansową podczas gwałtownego wzrostu Bitcoina.

Nadchodzący tydzień dla kryptowalut

Gdy rynki kryptowalutowe przetrawią ostatnią próbę wybicia Bitcoina, wszystkie oczy będą skierowane na to, czy wsparcie może zostać utrzymane w obszarze niskich 70 000 USD, czy też szykuje się bardziej znaczące cofnięcie. Wyniki głównych altcoinów, takich jak Ethereum w porównaniu z Bitcoinem, również pozostaną w centrum uwagi wśród zmieniających się narracji dotyczących emisji tokenów i nowych instrumentów inwestycyjnych. Kluczowe dane ekonomiczne i zmiany polityki banków centralnych mogą zwiększyć zmienność aktywów ryzykownych w nadchodzących dniach.

Cotygodniowe podsumowanie rynków bazowych

Banki centralne w centrum uwagi

Rynki finansowe były w tym tygodniu mocno skoncentrowane na kluczowych decyzjach banków centralnych. We wtorek Bank Japonii wbrew oczekiwaniom utrzymał politykę ujemnych stóp procentowych, utrzymując stopy na poziomie -0,1%. Było jednak blisko, ponieważ niektórzy analitycy przewidywali koniec ery ujemnych stóp procentowych w obliczu udanych negocjacji płacowych i inflacji powyżej celu.

Rezerwa Federalna spotkała się w środę i zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Jednak ostatnie raporty inflacyjne, które były wyższe niż oczekiwano, skomplikowały nadzieje na gołębi zwrot. Chociaż nie zasygnalizowano żadnych obniżek stóp procentowych, zaktualizowane prognozy gospodarcze i komunikaty Fed będą analizowane pod kątem wskazówek dotyczących czasu i zakresu potencjalnych przyszłych obniżek stóp procentowych w 2024 r.

W czwartek Bank Anglii również pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie 4,25%. Decydenci zmagają się jednak z mieszanymi sygnałami dotyczącymi kondycji brytyjskiej gospodarki. Przy podzielonym głosowaniu na poprzednim posiedzeniu ścieżka dalszych znaczących obniżek stóp pozostaje niepewna przed nowymi danymi o inflacji. Natychmiastowa gołębia zmiana polityki wydaje się mało prawdopodobna.

Najważniejsze wydarzenia korporacyjne

Na froncie korporacyjnym uwagę przykuło kilka głośnych publikacji zysków. Producent półprzewodników Micron Technology podał lepsze niż oczekiwano wyniki za drugi kwartał fiskalny, do czego przyczynił się rosnący popyt na chipy związane ze sztuczną inteligencją, takie jak pamięć o wysokiej przepustowości używana w systemach Nvidii. Analitycy Citi podnieśli rekomendację Micron do “kupuj”.

Gigant wysyłkowy FedEx, producent odzieży sportowej Nike oraz brytyjscy detaliści Next i Prudential również poinformowali o zyskach. Jednak ogólny przepływ wiadomości korporacyjnych był stosunkowo niewielki w porównaniu z poprzednimi tygodniami.

Kłopoty Boeinga trwały nadal, a doniesienia o tym, że United Airlines mogą przenieść część zamówień na samoloty MAX 10 na A321neo Airbusa, wynikały z opóźnień, które w przypadku odrzutowca Boeinga sięgały ponad 5 lat.

W sektorze technologicznym Nvidia rozpoczęła we wtorek doroczną konferencję GTC, a dyrektor generalny Jensen Huang zaprezentował najnowsze innowacje w zakresie akceleracji obliczeń, generatywnej sztucznej inteligencji i robotyki.

Wzrost i spadek cen akcji

To był niestabilny tydzień dla wielu akcji. Cardlytics, firma zajmująca się danymi reklamowymi, odnotowała wzrost akcji o 77% po zaraportowaniu dodatniej EBITDA po raz pierwszy od 2019 r. i lepszych niż oczekiwano prognoz na I kwartał.

Akcje konopi indyjskich, takich jak Curaleaf, Green Thumb i Trulieve, wzrosły po tym, jak wiceprezydent Kamala Harris wezwała DEA do szybkiego przeklasyfikowania marihuany do harmonogramu niższego ryzyka, nazywając obecny status Harmonogramu I “absurdalnym” i “niesprawiedliwym”

Inwestorzy algorytmiczni byli kluczowym czynnikiem wpływającym na zmienność na rynkach energii, napędzając wzrost kontraktów terminowych na benzynę do 6-miesięcznych maksimów powyżej 2,60 USD za galon w związku z oczekiwaniami silnego letniego popytu.

Cena akcji Zillow spadła w piątek o 13% w następstwie ugody prawnej zawartej przez National Association of Realtors, która może obniżyć prowizje płacone przez kupujących i sprzedających domy.

Akcje Adobe spadły o prawie 14% po tym, jak firma programistyczna przedstawiła prognozę przychodów na bieżący kwartał poniżej oczekiwań analityków.

Przed nami kolejny tydzień

Patrząc w przyszłość, uczestnicy rynku będą uważnie obserwować, jak polityka banków centralnych wpływa na waluty, obligacje i aktywa ryzykowne w nadchodzących dniach. Poza bankami centralnymi, kluczowe dane ekonomiczne obejmują australijskie zatrudnienie, brytyjską inflację i sprzedaż detaliczną oraz niemieckie ankiety biznesowe.

We wtorek odbędzie się posiedzenie Banku Rezerw Australii, a ekonomiści spodziewają się pozostawienia stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Komentarze mogą jednak wskazywać na potencjalną zmianę nastawienia, jeśli decydenci będą skłaniać się ku obniżce stóp jeszcze w tym roku, gdy presja inflacyjna spadnie.

Marcin Woźniak

W 2018 roku Marcin po raz pierwszy zetknął się z technologią blockchain i Bitcoinem, co natychmiast wzbudziło jego zainteresowanie. Posiada głęboką pasję do innowacji technologicznych i trwającej cyfryzacji sektora finansowego. Marcin z niecierpliwością oczekuje na globalny, transformacyjny wpływ technologii blockchain i z entuzjazmem przyczynia się do tego rewolucyjnego ruchu.