Weekly Pulse #5: Tygodniowe Podsumowanie Rynkowe

Mieszane sygnały przed kolejnym halvingiem Bitcoina

Ponieważ do kolejnego halvingu bitcoina pozostało mniej niż dwa tygodnie, warto przyjrzeć się temu, jak kształtowała się cena bitcoina po trzech poprzednich halvingach. Wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników, a to wydarzenie ma pewne unikalne aspekty, jak omówiono wcześniej. Mimo to, historia pokazuje duże wzrosty cen BTC w ciągu roku po poprzednich halvingach:

Halving #1 – listopad 2012 r

• Nagroda za blok zmniejszona z 50 do 25 bitcoinów
• Ówczesna cena: $13
• Szczyt w następnym roku: $1,152

Halving #2 – lipiec 2016 r

• Nagroda za blok zmniejszona z 25 do 12,5
• Cena wtedy: $664
• Szczyt w następnym roku: $19,511

Halving #3 – maj 2020 r

• Nagroda obniżona z 12,5 do 6,25
• Cena wtedy: $9,734
• Szczyt w przyszłym roku: $69 000

Halving #4 – kwiecień 2024 r

• Nagroda spada z 6,25 do 3,125
• Obecna cena: ~$70,000
• Następny szczyt: TBD

Obecna cena przed kolejnym halvingiem po raz pierwszy znacznie przekroczyła szczyt sprzed roku. Może to sygnalizować, że cykl cenowy bitcoina postępuje szybciej lub może tym razem osiągnąć jeszcze wyższy szczyt. Zwiększona akceptacja Wall Street i instytucji w tym cyklu zwiększa szansę na wzrost.

Główna giełda Coinbase wygrywa sprawę sądową

W wielkim zwycięstwie giełda kryptowalut Coinbase wygrała kluczową bitwę prawną związaną z wtórnym obrotem aktywami kryptograficznymi. Sąd apelacyjny orzekł, że taki handel na platformie Coinbase nie narusza przepisów dotyczących papierów wartościowych. Decyzja opierała się na odczytaniu przez sąd umów użytkowników Coinbase.

Kilka kluczowych punktów:

• Nie była to sprawa przeciwko SEC, ale wznowiony pozew konsumencki z 2021 r
• Brak orzeczenia, że aktywa takie jak Solana lub Cardano nie są papierami wartościowymi
• Sprawa dotyczyła obrotu wtórnego, a nie samych aktywów
• Pozytywny znak dla walki Coinbase z SEC o podobne kwestie
• Ale proszę skonsultować się z profesjonalistami, ponieważ nie jestem ekspertem prawnym!

Wpływ na rynek dopiero się okaże, ale jest to duży impuls dla Coinbase w jego walkach prawnych.

Więcej banków dołącza do Bitcoin ETF BlackRock

BlackRock dodał w zeszłym tygodniu pięciu nowych autoryzowanych uczestników do swojego bitcoinowego funduszu ETF, w tym Goldman Sachs, Citadel, Citi, UBS i ABN AMRO. Zwiększa to liczbę firm pomagających w tworzeniu i umarzaniu udziałów ETF do dziewięciu, wspierając większą płynność.

Co ciekawe, CIO Goldmana powiedział niedawno, że kryptowaluty nie mają wartości i nie są klasą aktywów. Jednak ich działania pokazują, że jest inaczej. Ponieważ ETF dodaje więcej bitcoinów, może odwrócić zaufanie Grayscale, jeśli odpływy tam się utrzymają.

Solana walczy z poważnym przeciążeniem

Solana doświadczyła poważnego przeciążenia w zeszłym tygodniu, przy czym około 75% transakcji zakończyło się niepowodzeniem. Przyczynił się do tego nowy token proof-of-work Ore. Jednak przyczyną powszechnego przeciążenia były różne czynniki. Założyciel Solany, Anatolij i współzałożyciel Helius Labs, Mert, przyznali na Twitterze, że wystąpiły problemy w całej sieci. Wymienili oni funkcję QUIC Solany jako istotnego winowajcę. Podsumowując, poprawki pojawią się, ale ich pełne wdrożenie wymaga czasu.

Cotygodniowe podsumowanie Legacy Markets

Akcje zyskują na komentarzach Powella, surowce rosną

Akcje i obligacje zyskały w tym tygodniu na wartości po zapewnieniach przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella, że obniżki stóp procentowych są nadal rozważane w tym roku. Jego komentarze sugerowały, że ostatnie wyższe niż oczekiwano odczyty inflacji nie zmieniły drastycznie perspektyw Fed.

Uwagi Powella pomogły podnieść europejskie i amerykańskie kontrakty terminowe na akcje, przyczyniając się jednocześnie do spadku rentowności obligacji skarbowych z zeszłotygodniowego czteromiesięcznego szczytu. W odpowiedzi spadł również indeks Bloomberg Dollar Spot Index.

Podczas gdy niektóre z ostatnich danych ekonomicznych okazały się dobre, Fed nadal wydaje się być skłonny do łagodzenia polityki pieniężnej. Rynki terminowe wskazują jednak na utrzymującą się niepewność co do terminu i skali ewentualnych obniżek stóp procentowych.

Nadal istnieje ryzyko związane z wysokimi marcowymi prywatnymi danymi o zatrudnieniu, które mogą zapowiadać równie dobre dane w nadchodzącym rządowym raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem. Silny wzrost zatrudnienia może skomplikować plany Fed dotyczące obniżek stóp procentowych.

Na uwagę zasługuje prognoza prezesa Fed z Atlanty, Raphaela Bostica, dotycząca tylko jednej obniżki stóp o 25 punktów bazowych w czwartym kwartale. W międzyczasie kilku innych przedstawicieli Fed ma wkrótce zabrać głos, co może zapewnić dodatkową jasność co do kierunku polityki banku centralnego.

W Europie rentowności obligacji spadły w oczekiwaniu na rozpoczęcie łagodzenia polityki przez Europejski Bank Centralny przed Fed, przy oczekiwaniach kilku obniżek stóp do końca roku.

Jeśli chodzi o surowce, rosnące ceny ropy naftowej, miedzi i złota podsycają obawy o globalną inflację. Ograniczone dostawy i zdrowy popyt napędzają wzrosty w całym kompleksie. Akcje europejskie, w szczególności akcje spółek wydobywczych, skorzystały na wzroście cen surowców.

W Stanach Zjednoczonych akcje spółek technologicznych wykazały odporność po niedawnym trzęsieniu ziemi na Tajwanie, ponieważ główni dostawcy półprzewodników nie odnotowali większych szkód. Producenci chipów pomogli podnieść Nasdaq.

Najważniejsze wydarzenia tego tygodnia:

• PMI dla usług strefy euro, PPI w czwartek
• U.S. Jobless Claims, Challenger Job Cuts w czwartek
• Prelegenci Fed: Loretta Mester, Alberto Musalem, Thomas Barkin, Patrick Harker, Austan Goolsbee w czwartek
• Sprawozdanie EBC z marcowego posiedzenia w czwartek
• Sprzedaż detaliczna w strefie euro w piątek
• Raport o zatrudnieniu w USA w piątek
• Wystąpienia przedstawicieli Fed: Michelle Bowman, Thomas Barkin, Lorie Logan w piątek