Weekly Pulse #12: Tygodniowe Podsumowanie Rynkowe

Przegląd rynku kryptowalut

Fundusze ETF Ethereum otrzymują warunkowe zatwierdzenie od SEC

Ubiegły tydzień przyniósł niespodziewany obrót wydarzeń w odniesieniu do gorąco oczekiwanego spotu Ethereum (ETH) exchange-traded funds (ETFs). Po miesiącach pesymizmu szanse na zatwierdzenie nagle wzrosły, gdy zaczęły krążyć plotki, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) rozpoczęła znaczący dialog z proponowanymi emitentami ETF.

Lepsze perspektywy spowodowały, że ceny ETH wzrosły przed spodziewaną datą decyzji. Ceny spadły jednak o 8%, gdy termin 16:00 EST minął bez ogłoszenia. Nieco ponad godzinę później w końcu nadeszła wiadomość: SEC warunkowo zatwierdziła zmiany zasad notowań dla wszystkich proponowanych spotowych ETF-ów ETH, co spowodowało odbicie cen o 4%.

Pomimo nadziei na bardziej zdecydowany wzrost, traderzy prawdopodobnie już wcześniej wycenili szanse na zatwierdzenie. Co więcej, zatwierdzenie obejmowało jedynie zmiany zasad wymiany, a nie oświadczenia rejestracyjne wymagane do faktycznego uruchomienia funduszy ETF. A ponieważ zatwierdzenia pochodziły od pracowników SEC na podstawie “delegowanych uprawnień” z powodu nieobecności komisarza, technicznie nadal mogą zostać cofnięte.

Na szczęście eksperci odrzucili obawy dotyczące słabości zatwierdzeń, zauważając, że delegowane decyzje są powszechne i nie przewidują żadnych problemów z oczekującymi rejestracjami. Dopóki jednak oświadczenia rejestracyjne nie zostaną zatwierdzone, przedwczesne jest ubieganie się o bezpośrednie zatwierdzenie. Niemniej jednak postęp regulacyjny zdecydowanie wskazuje na ostateczne zatwierdzenie.

Zatwierdzenie potwierdza, że Ether nie ma statusu bezpieczeństwa

Posunięcie to potwierdza, że Ether jest towarem niezwiązanym z bezpieczeństwem, co z czasem stało się możliwe dzięki decentralizacji sieci. Daje to plan dla innych aktywów kryptograficznych, aby osiągnąć ten sam status i kwalifikować się do notowań ETF.

Bitcoin i Ether pozostają jednak jedynymi dwoma aktywami oznaczonymi jako towary przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Kluczowym czynnikiem w zatwierdzeniu Ether ETF były wieloletnie dane dotyczące korelacji cen między rynkami terminowymi CME a rynkami spot. Dane te umożliwiają wystarczający nadzór rynku w celu spełnienia wymogów SEC.

Żadne inne aktywa kryptograficzne nie mają obecnie regulowanego obrotu kontraktami futures w USA. Tak więc pomimo oczekujących wniosków, dodatkowe zatwierdzenia ETF mogą zająć lata.

Nowe ustawodawstwo definiuje nadzór nad aktywami cyfrowymi

Regulacje dotyczące kryptowalut poczyniły również postępy w Kongresie w zeszłym tygodniu. Dwupartyjna ustawa Financial Innovation and Technology (FIT) for the 21st Century Act przeszła przez Izbę Reprezentantów przy wsparciu Białego Domu. Ustawa zapewnia ostateczne wytyczne dotyczące tego, które agencje regulują różne rodzaje aktywów kryptograficznych.

Przyznaje ona CFTC szerokie uprawnienia w zakresie “zdecentralizowanych aktywów cyfrowych”, które spełniają określone kryteria. Co niepokojące, daje ona również CFTC wyłączną kontrolę regulacyjną nad powiązanymi rynkami spot – co stanowi znaczne rozszerzenie ich tradycyjnej domeny.

Tak więc, podczas gdy ustawodawstwo powinno zwiększyć przejrzystość w zakresie aktywów kwalifikujących się do notowań kontraktów terminowych i funduszy ETF, szerokie uprawnienia, które przyznaje CFTC, budzą obawy. Ponieważ Ether wydaje się przecierać szlak w kierunku większej legitymizacji, organy regulacyjne muszą uważać, aby nie zagłuszyć innowacji finansowych w dążeniu do nadzoru.

Przegląd starszych rynków

Wszystkie oczy na dane o inflacji

Ponieważ inflacja pozostaje uporczywie wysoka, nadchodzące publikacje CPI będą uważnie obserwowane. Wstępne europejskie CPI i tokijskie CPI zostaną opublikowane w tym tygodniu, podczas gdy kwietniowe dane PCE z USA zapewnią wgląd w ścieżkę podwyżek stóp Fed. Wszelkie znaczące odchylenia od szacunków mogą znacząco wpłynąć na rynki i prognozy Fed. Beżowa Księga banku centralnego również dostarczy aktualnego przeglądu gospodarki.

Zyski

Salesforce, Costco Wyniki za trzeci kwartał pozostają w centrum uwagi, a firmy takie jak Salesforce i Costco ogłaszają wyniki. Pomimo niepewnego środowiska wydatków, Salesforce przewiduje wzrost przychodów o 11%, napędzany integracją AI. Prognozowany wzrost przychodów Costco o 7,9% odzwierciedla stabilne wydatki uznaniowe konsumentów. Tymczasem konferencja TD Securities TMT zgromadzi liderów sektora, pokrywając się z wydarzeniem kryptowalutowym CoinDesk Consensus.

Polityka w Wielkiej Brytanii: Konserwatyści kontra Partia Pracy

W zaskakującym posunięciu premier Rishi Sunak zwołał wybory powszechne na 4 lipca, zestawiając stabilność gospodarczą Konserwatystów z podejściem Partii Pracy “bez planu”. Podczas gdy Sunak zachwala postęp gospodarczy Wielkiej Brytanii, lider Partii Pracy Keir Starmer promuje zmiany mające na celu wsparcie osób pracujących, poprawę usług publicznych pomimo ograniczeń finansowych. Przyspieszony harmonogram zaskoczył wielu, a Sunak wykorzystał spadającą inflację.

Zwycięzcy i przegrani: Giełdowe ruchy

Sklepy dyskontowe Ross Stores Surges

Akcje Ross Stores podskoczyły w zeszłym tygodniu o prawie 8% po znakomitych wynikach za I kwartał, odnotowując zysk na akcję w wysokości 1,46 USD przy przychodach w wysokości 4,86 mld USD. Liczby przekroczyły oczekiwania, odzwierciedlając stabilne wydatki konsumenckie.

Gigant obronny Booz Allen rośnie

Akcje Booz Allen Hamilton wzrosły o 4% po lepszych niż oczekiwano wynikach finansowych za IV kwartał. Skorygowany EPS wyniósł 1,33 USD przy przychodach w wysokości 2,77 mld USD. Spółka nadal korzysta z solidnych wydatków na obronność w obecnym klimacie geopolitycznym.

Producent uggsów Deckers Outdoor Surges

Akcje Deckers wzrosły w ubiegłym tygodniu o prawie 14% po tym, jak sprzedaż i zysk w IV kwartale fiskalnym przekroczyły szacunki. Zróżnicowany asortyment produktów i siła cenowa firmy pomogły jej przezwyciężyć presję inflacyjną.

Workday spada po nietrafionych prognozach

Z kolei akcje Workday spadły o ponad 15%, ponieważ prognozy dotyczące przychodów z subskrypcji w drugim kwartale nieznacznie odbiegały od oczekiwań. Firma przewidywała niższy wzrost sprzedaży w porównaniu z ostatnimi kwartałami w związku z niestabilnymi wydatkami na oprogramowanie dla przedsiębiorstw.

Spółka dominująca TurboTax Intuit spada w związku z prognozą`

Akcje Intuit spadły w zeszłym tygodniu o około 8% po tym, jak producent TurboTax przewidział słabszy niż oczekiwano skorygowany zysk na akcję w IV kwartale. Niepewność związana z aktywnością podatkową złagodziła krótkoterminowe prognozy Intuit.

Przegląd sektorów i towarów

Nieruchomości tracą na wartości z powodu obaw o stopy procentowe

Po czterech tygodniach wzrostów z rzędu, akcje spółek z sektora nieruchomości spadły w ubiegłym tygodniu o niemal 4%, gdyż zmalały nadzieje na potencjalne obniżki stóp procentowych. Jastrzębie wypowiedzi Fed sugerowały, że stopy referencyjne mogą pozostać na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas, aby ujarzmić inflację.

Miedź stabilizuje się po gwałtownych spadkach

Ceny miedzi ustabilizowały się w ubiegłym tygodniu po silnej presji ze strony chińskich fabryk opierających się podwyższonym kosztom, w połączeniu z jastrzębimi komentarzami na temat podwyżek stóp procentowych Fed. Metal przemysłowy odnotował największy spadek od prawie dwóch lat.

Ropa utrzymuje się blisko trzymiesięcznych minimów

Benchmarki ropy naftowej oscylowały wokół trzymiesięcznych minimów, osłabione niepewnością popytu i zmniejszonymi napięciami geopolitycznymi. Oczekuje się, że OPEC przedłuży cięcia wydobycia podczas spotkania 2 czerwca, aby wesprzeć ceny pomimo wystarczających globalnych dostaw.

Złoto osiąga nowe szczyty

Ceny złota osiągnęły w ubiegłym tygodniu nowe rekordy, napędzane przez silny popyt w Azji i zakupy banków centralnych. Zarządzający pieniędzmi są najbardziej optymistycznie nastawieni do metalu szlachetnego od ponad czterech lat, ponieważ utrzymuje się atrakcyjność zabezpieczenia przed inflacją.

Co przed nami

Salesforce przygotowuje się na spowolnienie

Zbliżające się wyniki Salesforce dostarczą wskazówek na temat wydatków na oprogramowanie dla przedsiębiorstw, ponieważ firmy zaciskają pasa w obliczu niepewności. Podczas gdy firma prognozuje rozsądny wzrost przychodów, szersze ryzyko gospodarcze zaciemnia perspektywy.

Costco stawia na odporność konsumentów

Kwartalne dane Costco dostarczą kluczowych sygnałów dotyczących wydatków uznaniowych konsumentów. Detalista spodziewa się solidnej ekspansji członkostwa, ale presja na marże związana z kosztami paliwa i pracy utrzymuje się.

Spotkanie OPEC i BP pod lupą

Zbliżające się spotkanie OPEC prawdopodobnie rozszerzy cięcia wydobycia w celu ustabilizowania rynków ropy naftowej, chociaż akcje BP nadal spadły o prawie 2% z powodu obaw o popyt. Zacieśnienie polityki pieniężnej również wywiera presję na ropę naftową i zintegrowane akcje spółek energetycznych, takich jak BP.