Weekly Pulse #19: Tygodniowe Podsumowanie Rynkowe

Tydzień dla kryptowalut

Partia Republikańska Trumpa przyjmuje stanowisko pro-kryptowalutowe

Ten tydzień przyniósł znaczące zmiany dotyczące przyjęcia kryptowalut przez Partię Republikańską. W szczególności były prezydent Donald Trump ogłosił, że będzie przemawiał na nadchodzącej konferencji Bitcoin 2024 w Nashville przez 30 minut ostatniego dnia wydarzenia.

Republikański Komitet Narodowy formalnie przyjął pro-kryptowalutową platformę Trumpa jako oficjalne stanowisko partii. To poparcie obejmuje sprzeciw wobec walut cyfrowych banków centralnych (CBDC), wsparcie dla wydobywania Bitcoinów i ochronę praw do samodzielnego przechowywania aktywów kryptograficznych. Wraz z przemówieniem Trumpa na Bitcoin 2024 i poparciem partii dla jego przyjaznych kryptowalutom poglądów, miniony tydzień oznaczał znaczące zwycięstwo polityczne dla branży aktywów cyfrowych.

Niemcy likwidują krajowe rezerwy Bitcoina

W ruchu, który usunął silną presję sprzedaży z rynku, niemiecki rząd zlikwidował ostatnie krajowe rezerwy Bitcoina w zeszłym tygodniu. W ciągu ostatnich siedmiu dni Niemcy sprzedały 42 000 BTC za pośrednictwem głównych giełd, takich jak Coinbase, Kraken i Bitstamp. Przekazali również swoje udziały instytucjonalnym firmom handlowym, takim jak Flow Traders i B2C2 Group.

Wraz z zakończeniem przez Niemcy wyprzedaży BTC, główne źródło spadkowej akcji cenowej ustąpiło. To wydarzenie, w połączeniu z rozważaniem przez Rezerwę Federalną obniżek stóp procentowych i trwającymi spłatami wierzycieli FTX, wywołało przebłyski optymizmu. Jednak cień potencjalnej sprzedaży wciąż się pojawia, czy to ze strony wierzycieli Mt. Gox, czy też innych stron. Ocena wpływu tych zbliżających się wpływów będzie miała kluczowe znaczenie w nadchodzących miesiącach.

SEC wycofuje się z dochodzeń w sprawie Paxos i Stacks

W rzadkim przypadku odwrócenia regulacji, SEC zakończyła dochodzenia w sprawie dwóch głównych firm kryptowalutowych bez podejmowania działań egzekucyjnych. W szczególności agencja odmówiła wniesienia zarzutów przeciwko Paxos za emisję Binance USD (BUSD) i nie była w stanie udowodnić, że token Stacks (STX) nadal stanowi papier wartościowy.

Decyzja Paxos oznacza duże dobrodziejstwo dla stablecoinów, ponieważ organy regulacyjne zdecydowały się nie karać jednego z największych emitentów tego sektora. Tymczasem pozorna porażka SEC w sprawie Stacks może wpłynąć na przyszłe klasyfikacje tokenów, jeśli wysiłki na rzecz decentralizacji wpłyną na oznaczenie bezpieczeństwa. Dla agencji przyzwyczajonej do nakładania wysokich kar, miniony tydzień był poważnym niepowodzeniem.

Wolumen USDC wzrósł o 155% w UE po osiągnięciu zgodności z MiCA

Ponieważ Circle stał się pierwszym emitentem stablecoinów, który uzyskał zatwierdzenie regulacyjne w ramach unijnego rynku aktywów kryptograficznych (MiCA), USDC odnotował gwałtowny wzrost wolumenu obrotu w Europie o 155% rok do roku. Firma uzyskała rejestrację jako instytucja pieniądza elektronicznego (EMI) we Francji, dzięki czemu USDC i Euro Coin są w pełni zgodne w całym regionie.

Według Kaiko Research, “tygodniowy wolumen obrotu USDC wzrósł do 23 miliardów dolarów” w 2024 roku, w porównaniu z 9 miliardami dolarów w 2023 roku. W związku z tym “udział USDC w rynku osiągnął ostatnio rekordowy poziom, zbliżając się do 14% FDUSD” Podczas gdy niezgodne stablecoiny nadal dominują z 88% udziałem w rynku, zgodność Circle z MiCA znacznie wzmocniła pozycję USDC w Europie. Jeśli organy regulacyjne rozprawią się z niezatwierdzonymi ofertami, USDC może być gotowy na ogromny wzrost w UE.

Tydzień dla starszych rynków

Rynki odbijają po danych o CPI, rotacja w kierunku akcji wartościowych

Główne amerykańskie indeksy giełdowe odbiły się w ubiegłym tygodniu po tym, jak dane dotyczące indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) wykazały nieznaczne ochłodzenie inflacji. Rajdowi przewodziły akcje spółek o małej kapitalizacji i wartości, podczas gdy akcje spółek technologicznych pozostawały w tyle. Inwestorzy wycofują się z drogich akcji wzrostowych i przechodzą do bardziej rozsądnie wycenianych sektorów cyklicznych w oczekiwaniu na wolniejszą inflację i spowolnienie gospodarcze.

Sezon wyników rozpoczynają duże banki

Sezon wyników za drugi kwartał rozpoczyna się w tym tygodniu na wysokich obrotach dzięki raportom kilku dużych banków, w tym JPMorgan Chase, Wells Fargo i Citigroup. Zyski z sektora finansowego dostarczą krytycznych informacji na temat kondycji konsumentów i przedsiębiorstw, ponieważ wyższe stopy procentowe i inflacja zbierają swoje żniwo. Inwestorzy będą uważnie przysłuchiwać się komentarzom kadry zarządzającej na temat działalności kredytowej, jakości kredytów i perspektyw dla gospodarki.

Próba zamachu na Trumpa wstrząsa polityką

Próba zamachu na byłego prezydenta Donalda Trumpa podczas kampanii w Pensylwanii zdominowała nagłówki gazet w weekend. Nieudany atak doprowadził do wzrostu kursów rynkowych na reelekcję Trumpa w 2024 roku. Akcje prawdopodobnie początkowo skorzystają, jeśli sondaże będą nadal pokazywać, że Trump nabiera rozpędu, ponieważ jego administracja preferowała niskie podatki od zysków kapitałowych, krajową produkcję energii i wydatki na obronę. Zmienność może jednak wzrosnąć, biorąc pod uwagę bezprecedensowy charakter tego wydarzenia.

Bitcoin przekroczył poziom 60 tys. dolarów na fali wzrostów makroekonomicznych

Bitcoin odzyskał psychologicznie ważny poziom 60.000 USD w zeszłym tygodniu dzięki szerszemu trendowi aktywów ryzykownych. Dane o inflacji rozbudziły nadzieje na mniej agresywny Fed, podczas gdy próba zabójstwa Trumpa podniosła perspektywę polityki przyjaznej kryptowalutom, jeśli Republikanie powrócą do władzy. Inne aktywa cyfrowe, takie jak Ethereum, podążyły w górę za Bitcoinem, kontynuując niedawną dynamikę w sektorze kryptowalut.

Ceny ropy rosną dzięki silniejszemu popytowi

Ceny ropy naftowej rosły trzeci tydzień z rzędu, ponieważ spadające zapasy benzyny i odporne dane gospodarcze sugerują, że popyt na energię pozostaje silny pomimo obaw o recesję. Ropa Brent zbliża się do 100 USD za baryłkę, co może zwiększyć presję inflacyjną. Zbyt szybki wzrost cen może jednak przyspieszyć destrukcję popytu na całym świecie. Rynek ropy naftowej pozostaje w pułapce pomiędzy obawami o spowolnienie a wciąż napiętymi fundamentami podaży/popytu.

Czy rotacja wartości to prawdziwa okazja?

Zeszłotygodniowe silne wybicie na akcjach wartościowych rodzi pytanie, czy jest to falstart, czy też wczesny etap długoterminowego odwrócenia trendu. Wcześniejsze rotacje akcji spółek technologicznych o dużej kapitalizacji szybko wygasały. Wielu strategów z Wall Street uważa jednak, że tym razem może być inaczej, jeśli gospodarka wejdzie w recesję. Akcje spółek wartościowych i o małej kapitalizacji są zwykle bardziej odporne na spadki koniunktury, biorąc pod uwagę ich niższe wyceny i dźwignię finansową. Siła tego ruchu również zaskoczyła wielu inwestorów, co może napędzić krótką zwyżkę.

Nadchodzące wydarzenia

• Dane o CPI w strefie euro i decyzja EBC w sprawie stóp procentowych (czwartek)
• Sprzedaż detaliczna w USA, produkcja przemysłowa (wtorek)
• Pozwolenia na budowę w USA, rozpoczęte budowy domów (środa)
• Bank of America, Goldman Sachs, wyniki Tesli (poniedziałek-środa)

Po zeszłotygodniowych fajerwerkach, wszystkie oczy pozostaną zwrócone na zmienność rynkową, rotację wzrostu / wartości, akcję cenową kryptowalut i wydarzenia polityczne. Ostrzeżenia dotyczące zysków mogą również zapoczątkować kolejny etap trwającego rajdu lub odwrócenia rynku niedźwiedzi.