Rozporządzenie MiCA: Ramy regulacyjne EOG dotyczące aktywów kryptowalut

Rozporządzenie MiCA: Ramy regulacyjne EOG dotyczące aktywów kryptowalut

Marcin Woźniak 18 września, 2023
7 min czytania

Społeczność kryptowalutowa od dawna czekała na kompleksowe regulacje dotyczące aktywów cyfrowych w Europie. Teraz, po latach oczekiwań, przełomowe rozporządzenie Markets in Crypto-Assets (MiCA) w końcu wejdzie w życie w 2023 roku. Stanowi to kamień milowy, który ukształtuje przyszłość inwestycji kryptowalutowych w całym Europejskim Obszarze Gospodarczym (EOG)

Jako nowy inwestor kryptowalutowy w Europie, ważne jest, aby zrozumieć MiCA i jak wpłynie to na Twoje doświadczenie. Rozporządzenie to ma na celu zapewnienie długo oczekiwanej pewności prawnej i stabilności szybko rozwijającej się przestrzeni kryptowalutowej

U jego podstaw leży ustanowienie pierwszych zharmonizowanych, ogólnounijnych ram regulacyjnych dostosowanych specjalnie do aktywów kryptograficznych. Kryptowaluty nie będą już podlegać mozaice przepisów krajowych – MiCA zapewnia jednolite zasady postępowania w całym EOG

Chociaż dostosowanie się do nowych regulacji wymaga czasu, MiCA obiecuje zapoczątkować erę zwiększonej dojrzałości i legitymizacji europejskich rynków kryptowalut. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, w jaki sposób zwiększy to ochronę konsumentów takich jak Ty i będzie sprzyjać innowacjom w tym szybko zmieniającym się ekosystemie. Przyszłość rysuje się w jasnych barwach w przyjaznym dla kryptowalut środowisku regulacyjnym!

Kilka kluczowych punktów

  • Dotyczy wszystkich aktywów kryptograficznych nieobjętych istniejącymi przepisami UE
  • Obejmuje giełdy, portfele, stablecoiny, tokeny powiązane z aktywami itp.
  • Wymaga, aby dostawcy usług byli upoważnieni do działania w EOG
  • Obejmuje zabezpieczenia przed manipulacjami rynkowymi i oszustwami

Czym jest rozporządzenie MiCA

Rozporządzenie w sprawie rynków aktywów kryptograficznych (MiCA) to kompleksowe ramy prawne opracowane przez Unię Europejską specjalnie w celu uregulowania aktywów kryptograficznych i ich dostawców usług. Sfinalizowana w 2022 r. po szeroko zakrojonych konsultacjach, MiCA ustanawia pierwszy zharmonizowany zestaw zasad w całej UE dostosowany do unikalnego charakteru kryptowalut, stablecoinów, tokenów użytkowych i innych kategorii aktywów cyfrowych

Zamiast mozaiki przepisów krajowych, MiCA przyjmuje holistyczne podejście do zapewnienia pewności prawnej, stymulowania innowacji i ochrony konsumentów, jeśli chodzi o aktywa kryptograficzne nieobjęte obecnie przepisami finansowymi. To przełomowe rozporządzenie reprezentuje perspektywiczne stanowisko UE w celu zachęcania do innowacji kryptograficznych w odpowiedzialny sposób

Główne cele rozporządzenia w sprawie rynków kryptoaktywów?

MiCA ma kilka podstawowych celów w zakresie regulacji aktywów kryptograficznych. Po pierwsze, ma na celu zapewnienie bardzo potrzebnej pewności prawnej po latach niejasności. Poprzez jasne zdefiniowanie przepisów dostosowanych do kryptowalut, MiCA daje firmom inwestującym w bitcoiny pewność uczestnictwa w tym sektorze

Ramy te mają na celu wspieranie innowacji w odpowiedzialny sposób poprzez wspieranie uczciwej konkurencji i przejrzystości. Kolejnym celem jest ochrona konsumentów, wprowadzając zabezpieczenia przed zagrożeniami takimi jak oszustwa, manipulacje rynkowe i hakowanie

Jednym z głównych celów jest zapobieganie wykorzystywaniu kryptowalut do nielegalnych celów, takich jak pranie pieniędzy i finansowanie terroryzmu. Jednak jego zrównoważone podejście uznaje ogromną obietnicę technologii kryptograficznej w celu rozszerzenia dostępu finansowego

Ogólnie rzecz biorąc, MiCA ma na celu umożliwienie rozkwitu kryptowalut przy jednoczesnej ochronie szerszych interesów społecznych

Kiedy rozporządzenie MiCA wejdzie w życie?

MiCA została przyjęta przez prawodawców UE w czerwcu 2022 r., co stanowi porozumienie w sprawie ogólnych ram regulacyjnych. Termin pełnego wdrożenia rozciąga się jednak na rok 2024 i kolejne lata. Państwa członkowskie UE mają teraz czas do marca 2024 r. na transpozycję MiCA do swoich krajowych systemów prawnych. Sposób, w jaki kraje interpretują dyrektywy UE, jest często elastyczny

Dostawcy usług związanych z kryptoaktywami będą musieli przestrzegać przepisów krajowych po ich ustanowieniu w swoim kraju. Ponadto agencje regulacyjne UE muszą sfinalizować bardziej szczegółowe standardy techniczne, które uszczegółowią wymogi MiCA w obszarach takich jak rezerwy kapitałowe i ujawnianie informacji konsumentom

Ponieważ kraje i agencje potrzebują czasu na operacjonalizację MiCA, pełne wdrożenie będzie stopniowe do 2024 i 2025 roku. Rozporządzenie przyjęte w 2022 r. stanowi początek trwającego procesu

Równoważenie decentralizacji i regulacji w UE

Niektórzy obserwatorzy dostrzegają nieodłączne napięcie między zdecentralizowanym etosem kryptowalut a narzucaniem regulacji rządowych. Aktywa kryptograficzne, takie jak Bitcoin, zostały pomyślane jako systemy peer-to-peer poza kontrolą jakiegokolwiek organu centralnego. Z tego punktu widzenia regulacja wydaje się sprzeczna z podstawową naturą tych zdecentralizowanych sieci

parlament europejski wewnątrz

Przemyślane regulacje nie muszą jednak podważać decentralizującego potencjału kryptowalut. Celem MiCA nie jest kontrolowanie lub ograniczanie samych kryptowalut, ale zapewnienie odpowiedniego nadzoru nad dostawcami usług, którzy mają scentralizowane elementy i wchodzą w interakcje z konsumentami. Przy tak dużej ilości inwestycji kryptowalutowych przepływających przez regulowane platformy, takie jak giełdy i portfele, stworzenie równych szans ma kluczowe znaczenie

Podczas gdy kryptowalutowi puryści mogą narzekać na jakikolwiek rządowy nadzór, pragmatyczne wysiłki regulacyjne, takie jak MiCA, mają na celu zrównoważenie innowacji z ochroną uzasadnionych interesów użytkowników. Zapewniając jaśniejsze zasady i zwiększając przejrzystość, MiCA może dać zarówno konsumentom, jak i idealistom większe zaufanie do kryptowalut – pomagając zdecentralizowanym projektom w dalszym dojrzewaniu. Z czasem i otwartą komunikacją społeczność kryptowalutowa może znaleźć właściwą równowagę między decentralizacją a regulacją

Kluczowe korzyści dla inwestorów kryptowalutowych

MiCA oferuje kilka korzyści, które zapewnią inwestorom większe zaufanie

  • Zwiększona ochrona konsumentów – minimalne wymogi kapitałowe, procedury reklamacyjne, wymogi dotyczące ochrony ubezpieczeniowej itp. pomagają chronić inwestorów.
  • Zapobieganie manipulacjom na rynku – zasady dotyczące wykorzystywania informacji poufnych, manipulacji na rynku i wymóg ujawniania dużych zasobów tokenów.
  • Bezpieczeństwo portfeli aktywów kryptograficznych – dostawcy portfeli powierniczych muszą chronić aktywa kryptograficzne i fundusze użytkowników. Wymagania dotyczące systemów IT, ochrony danych i reagowania na incydenty cybernetyczne.
  • Jasność co do “stablecoinów” – Emitenci muszą utrzymywać rezerwę aktywów równą wartości pozostających w obrocie stablecoinów i wytrzymać testy warunków skrajnych.
  • Wymogi dotyczące ujawniania informacji – emitenci aktywów kryptograficznych muszą opublikować “białą księgę aktywów kryptograficznych” opisującą ich projekt, ryzyko, emitenta tokenów itp.
  • Zakaz oprocentowanych aktywów – aby uniknąć ryzyka związanego z pożyczkami / przyjmowaniem zysków oferowanych przez nieuregulowane firmy.

Kluczowi dostawcy usług w zakresie aktywów kryptograficznych

MiCA ustanawia przepisy dla dostawców usług związanych z aktywami kryptograficznymi

  • Giełdy – platformy handlowe, na których konsumenci mogą kupować, sprzedawać i wymieniać aktywa kryptograficzne.
  • Dostawców portfeli powierniczych – dostawców, którzy przechowują klucze prywatne do aktywów kryptograficznych użytkowników.
  • Emitenci kryptowalut powiązanych z aktywami / stablecoinów – podmioty, które emitują tokeny powiązane z aktywami świata rzeczywistego (np. walutą fiducjarną).
  • Doradcy ds. aktywów kryptograficznych – Zapewniają spersonalizowane porady dotyczące aktywów kryptograficznych.
  • Dostawcy danych – dostarczają dane/analizy dotyczące transakcji kryptoaktywami.

Dostawcy ci będą musieli być zarejestrowani i wykazać zgodność z wymogami UE. Daje to konsumentom pewność, że mają do czynienia z legalnymi, regulowanymi przedsiębiorstwami

Perspektywy wdrożenia MiCA

Chociaż MiCA stanowi ważny krok w kierunku regulacji kryptowalut, jej pełny wpływ będzie zależał od wdrożenia na szczeblu krajowym

  • Kraje UE mają czas do marca 2024 r. na przyjęcie przepisów zgodnych z rozporządzeniem
  • Szczegółowe wymogi, takie jak limity kapitałowe, zostaną określone przez krajowe organy regulacyjne
  • Niepewność co do tego, jak różne kraje będą interpretować zasady MiCA

MiCA ustanawia jednak pierwsze kompleksowe, ogólnounijne podejście do regulacji aktywów kryptograficznych i zapoczątkuje erę zwiększonej dojrzałości i legitymizacji europejskiej przestrzeni kryptograficznej

Rozporządzenie w sprawie bitcoinów pod flagą UE

Dla konsumentów MiCA zapewnia kluczową ochronę w zakresie ujawniania informacji, bezpieczeństwa portfela, zapobiegania konfliktom interesów oraz środków przeciwko oszustwom i manipulacjom. Chociaż szczegóły staną się jaśniejsze w miarę zbliżania się 2024 r., ramy regulacyjne dają inwestorom pewność, że będą działać w uczciwym, przejrzystym i bezpiecznym środowisku

Często zadawane pytania dotyczące MiCA

Czym jest MiCA?

MiCA to skrót od Markets in Crypto-Assets. Są to nowe ramy regulacyjne UE dostosowane specjalnie do aktywów kryptograficznych, takich jak kryptowaluty, stablecoiny i tokeny powiązane z aktywami

Kiedy MiCA wchodzi w życie?

MiCA została przyjęta w czerwcu 2022 roku. Kraje UE mają czas do marca 2024 r. na przyjęcie przepisów krajowych zgodnych z rozporządzeniem. Pełne wdrożenie nastąpi stopniowo do 2024 roku

Jakie są główne cele MiCA?

MiCA ma na celu zapewnienie pewności prawnej dla aktywów kryptograficznych, stymulowanie odpowiedzialnych innowacji, ochronę konsumentów i zapobieganie ryzyku, takim jak oszustwa, manipulacje na rynku i nielegalne działania

Kogo dotyczy MiCA?

MiCA ustanawia przepisy dla dostawców usług związanych z kryptoaktywami, takich jak giełdy, portfele powiernicze, emitenci stablecoinów, doradcy i inne podmioty działające w UE

Czy będę potrzebować licencji, aby kupować kryptowaluty zgodnie z MiCA?

Nie, MiCA nie wymaga licencji dla inwestorów indywidualnych. Zasady mają zastosowanie do firm świadczących usługi kryptograficzne, a nie do ogółu konsumentów

Jaką ochronę konsumentów oferuje MiCA?

MiCA wymaga od dostawców usług ochrony aktywów użytkowników, zapewnienia jasnych informacji, wdrożenia środków cyberbezpieczeństwa, utrzymywania rezerw kapitałowych, posiadania ubezpieczenia i innych

Jak MiCA wpłynie na innowacje kryptowalutowe w UE?

Zapewniając jasność prawną i jednolite zasady w całej UE, MiCA ma na celu stymulowanie odpowiedzialnych innowacji w zakresie produktów, usług i aplikacji kryptograficznych

Czy MiCA reguluje zdecentralizowane sieci?

Nie, MiCA nie reguluje bezpośrednio zdecentralizowanych protokołów i sieci kryptograficznych, takich jak Bitcoin czy Ethereum. Koncentruje się na nadzorowaniu scentralizowanych dostawców usług.

Marcin Woźniak

W 2018 roku Marcin po raz pierwszy zetknął się z technologią blockchain i Bitcoinem, co natychmiast wzbudziło jego zainteresowanie. Posiada głęboką pasję do innowacji technologicznych i trwającej cyfryzacji sektora finansowego. Marcin z niecierpliwością oczekuje na globalny, transformacyjny wpływ technologii blockchain i z entuzjazmem przyczynia się do tego rewolucyjnego ruchu.