Weekly Pulse #12: Týdenní Přehled Trhu

Přehled trhu s kryptoměnami

ETF na ethereum získaly podmíněné schválení od SEC

Minulý týden přinesl překvapivý zvrat událostí týkajících se napjatě očekávaných spotových fondů obchodovaných na burze (ETF) Ethereum (ETH). Po měsících pesimismu se šance na schválení náhle zvýšily, když se začaly šířit zvěsti, že Komise pro cenné papíry (SEC) zahájila smysluplné dialogy s navrhovanými emitenty ETF.

Lepší vyhlídky způsobily, že ceny ETH před očekávaným datem rozhodnutí rostly. Ceny se však propadly o 8 %, když uplynula lhůta 16:00 EST bez oznámení. O něco více než hodinu později konečně přišla zpráva: SEC podmíněně schválila změny pravidel pro kótování všech navrhovaných spotových ETF ETH, což podnítilo 4% cenový skok.

Navzdory nadějím na výraznější rally obchodníci pravděpodobně již dříve v týdnu přecenili šance na schválení. Schválení se navíc týkalo pouze změn burzovních pravidel, nikoliv registračních prohlášení potřebných ke skutečnému spuštění ETF. A protože schválení vydali zaměstnanci SEC v rámci “delegované pravomoci” z důvodu nepřítomnosti komisaře, technicky vzato mohou být stále zrušena.

Odborníci naštěstí odmítli obavy z chatrnosti schválení s tím, že rozhodnutí v přenesené pravomoci jsou běžná, a nepředpokládají žádné problémy s probíhajícími registracemi. Přesto, dokud registrační prohlášení neobdrží schválení, je předčasné tvrdit, že byla přímo schválena. Nicméně postup regulačních orgánů definitivně směřuje ke konečnému schválení.

Schválení potvrzuje, že éter nemá status cenného papíru

Tento krok potvrzuje, že Ether není bezpečnostní komoditou, což je přechod umožněný decentralizací sítě v průběhu času. To dává návod pro další kryptoaktiva, aby dosáhla stejného statusu a stala se způsobilými pro kótování ETF.

Bitcoin a Ether však zůstávají jedinými dvěma aktivy, která Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) označila za komodity. Klíčovým faktorem pro schválení ETF Etheru byly dlouholeté údaje o cenové korelaci mezi futures a spotovými trhy CME. Tyto údaje umožňují dostatečný dohled nad trhem, aby byly splněny požadavky SEC.

Žádná jiná kryptoaktivní aktiva nemají v současné době v USA regulované obchodování s futures. Takže navzdory probíhajícím žádostem může trvat roky, než dojde k dalšímu schválení ETF.

Nová legislativa definuje dohled nad digitálními aktivy

Regulace kryptoaktiv dosáhla minulý týden pokroku i v Kongresu. Dvoustranický zákon o finančních inovacích a technologiích (FIT) pro 21. století prošel Sněmovnou reprezentantů s podporou Bílého domu. Návrh zákona poskytuje definitivní pokyny, které agentury regulují různé typy kryptoaktiv.

Uděluje CFTC rozsáhlé pravomoci nad “decentralizovanými digitálními aktivy”, která splňují určitá kritéria. Znepokojivé je, že také zmocňuje CFTC k výhradní regulační kontrole nad souvisejícími spotovými trhy – což je obrovské rozšíření jejich tradiční domény.

Ačkoli by tedy legislativa měla vnést jasno do aktiv způsobilých pro kótování futures a ETF, široké pravomoci, které CFTC svěřuje, vyvolávají obavy. Vzhledem k tomu, že ether zdánlivě razí cestu k větší legitimitě, musí si regulační orgány dávat pozor, aby ve své snaze o dohled nezastavily finanční inovace.

Shrnutí starších trhů

Všechny oči upřeny na údaje o inflaci

Vzhledem k tomu, že inflace zůstává stále vysoká, budou nadcházející údaje o indexu spotřebitelských cen pečlivě sledovány. Tento týden budou zveřejněny předběžné údaje o evropském CPI a tokijském CPI, zatímco údaje o PCE v USA za duben poskytnou informace o tom, jakým směrem se bude ubírat zvyšování sazeb Fedu. Jakákoli výraznější odchylka od odhadů by mohla mít zásadní dopad na trhy a projekce Fedu. Aktuální přehled o ekonomice poskytne také Béžová kniha centrální banky.

Výnosy

Salesforce, Costco V centru pozornosti zůstává zisk za třetí čtvrtletí, kdy výsledky oznámí společnosti jako Salesforce a Costco. Navzdory nejistému výdajovému prostředí očekává Salesforce 11% nárůst tržeb, a to díky integraci umělé inteligence. Předpokládaný 7,9% růst tržeb společnosti Costco odráží odolné diskreční výdaje spotřebitelů. Mezitím se na konferenci TD Securities TMT sejdou vedoucí představitelé odvětví, která se překrývá s kryptoakcí Consensus společnosti CoinDesk.

Politika ve Spojeném království: Konzervativci vs. labouristé

Premiér Rishi Sunak překvapivě vyhlásil na 4. července všeobecné volby a postavil do kontrastu výsledky konzervativců v oblasti ekonomické stability a labouristický přístup “bez plánu”. Zatímco Sunak se chlubí hospodářským pokrokem Británie, lídr labouristů Keir Starmer prosazuje změny na podporu pracujících jednotlivců a zlepšení veřejných služeb navzdory finančním omezením. Zrychlený časový plán mnohé zaskočil, Sunak využil klesající inflace.

Vítězové a poražení: Akcioví hráči a vítězové

Diskontní prodejce Ross Stores roste

Akcie Ross Stores minulý týden vyskočily o téměř 8 % po hvězdných výsledcích za 1. čtvrtletí, kdy vykázaly zisk na akcii ve výši 1,46 USD při tržbách 4,86 miliardy USD. Tato čísla překonala očekávání a odráží odolné výdaje spotřebitelů, kteří nejsou nezbytně nutní.

Obranný gigant Booz Allen roste

Akcie Booz Allen Hamilton vzrostly o 4 % po lepších než očekávaných finančních výsledcích za 4. fiskální čtvrtletí. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,33 USD při tržbách 2,77 miliardy USD. Společnost nadále těží z vysokých výdajů na obranu v současném geopolitickém klimatu.

Výrobce Uggs Deckers Outdoor roste

Akcie společnosti Deckers minulý týden vzrostly o téměř 14 % poté, co tržby a zisk ve 4. fiskálním čtvrtletí překonaly odhady. Rozmanitá nabídka produktů a cenová síla společnosti pomohly překonat inflační tlaky.

Workday klesá po nedodržení plánu

Naopak akcie společnosti Workday se propadly o více než 15 %, protože výhled tržeb z předplatného za 2. čtvrtletí mírně zaostal za očekáváním. Společnost předpověděla mírnější růst tržeb ve srovnání s posledními čtvrtletími na pozadí nerovnoměrných výdajů na podnikový software.

Mateřská společnost TurboTax Intuit klesá kvůli prognóze`

Akcie společnosti Intuit minulý týden klesly o zhruba 8 % poté, co výrobce TurboTaxu předpověděl slabší než očekávaný upravený zisk na akcii za 4. čtvrtletí. Nejistota kolem aktivity v oblasti podávání daňových přiznání zmírnila krátkodobý výhled společnosti Intuit.

Přehled sektorů a komodit

Nemovitosti klesají kvůli obavám ze sazeb

Po čtyřech týdnech růstu v řadě se akcie realitních společností minulý týden propadly o téměř 4 %, protože naděje na možné snížení sazeb se zmenšily. Jestřábí projevy Fedu naznačily, že referenční sazby by mohly zůstat na vyšší úrovni delší dobu, aby se zkrotila inflace.

Měď se po prudkém poklesu stabilizuje

Ceny mědi se minulý týden stabilizovaly poté, co čelily silnému tlaku čínských továren, které se bránily zvýšeným nákladům, v kombinaci s jestřábími komentáři o zvyšování sazeb Fedu. Průmyslový kov předtím zaznamenal největší pokles za téměř dva roky.

Ropa se drží poblíž tříměsíčních minim

Ropné benchmarky se pohybovaly kolem tříměsíčních minim, přičemž je tížila nejistota ohledně poptávky a snížené geopolitické napětí. Stále se očekává, že OPEC na svém zasedání 2. června prodlouží omezení těžby, aby podpořil ceny navzdory dostatečným globálním dodávkám.

Zlato dosáhlo nových maxim

Ceny zlata se minulý týden dotkly nových rekordních maxim díky silné asijské poptávce a nákupům centrálních bank. Manažeři peněz jsou vůči drahému kovu nejvíce býčí za poslední čtyři roky, protože přetrvává atraktivita zajištění proti inflaci.

Co nás čeká

Salesforce se připravuje na zpomalení

Nadcházející výsledky společnosti Salesforce napoví, jak se budou vyvíjet výdaje na podnikový software, protože firmy si v nejistotě utahují opasky. Zatímco společnost předpovídá přiměřený růst horní linie, širší ekonomická rizika výhled zkreslují.

Costco sleduje odolnost spotřebitelů

Čtvrtletní údaje společnosti Costco poskytnou klíčové signály o diskrečních výdajích spotřebitelů. Maloobchodní řetězec očekává solidní nárůst počtu členů, ale tlaky na marže způsobené náklady na pohonné hmoty a pracovní sílu přetrvávají.

Zasedání OPEC , BP v očekávání

Nadcházející zasedání OPEC pravděpodobně prodlouží omezení těžby s cílem stabilizovat trhy s ropou, ačkoli akcie BP přesto klesly o téměř 2 % kvůli obavám z poptávky. Přísnější měnová politika také tlačí na akcie ropných a integrovaných energetických společností, jako je BP.