Weekly Pulse #12: Wöchentlicher Marktüberblick

Ben Seidel, 5 min Lesen
Zuletzt aktualisiert: 27 Mai, 2024

Krypto Markt Rekapitulation

Ethereum-ETFs erhalten bedingte Genehmigung der SEC

In der vergangenen Woche gab es eine überraschende Wendung in Bezug auf die heiß erwarteten börsengehandelten Ethereum (ETH)-Fonds (ETFs). Nach monatelangem Pessimismus stiegen die Chancen auf eine Genehmigung plötzlich an, als Gerüchte aufkamen, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) aussagekräftige Dialoge mit den vorgeschlagenen ETF-Emittenten eröffnet hatte.

Die verbesserten Aussichten ließen die ETH-Kurse im Vorfeld des erwarteten Entscheidungsdatums ansteigen. Die Kurse brachen jedoch um 8% ein, als die Frist um 4 PM EST verstrich, ohne dass eine Ankündigung erfolgte. Etwas mehr als eine Stunde später traf die Nachricht endlich ein: Die SEC hatte die Änderungen der Zulassungsregeln für alle vorgeschlagenen ETH-Kassa-ETFs unter Vorbehalt genehmigt, was zu einem Kursanstieg von 4% führte.

ethereum etf

Trotz der Hoffnung auf eine noch stärkere Rallye hatten die Händler die Chancen auf eine Genehmigung wahrscheinlich schon früher in der Woche neu bewertet. Außerdem bezog sich die Genehmigung nur auf die Änderungen der Börsenregeln und nicht auf die Registrierungserklärungen, die für die tatsächliche Auflegung der ETFs erforderlich sind. Und da die Genehmigungen von SEC-Mitarbeitern aufgrund der Abwesenheit eines Kommissars unter “delegierter Autorität” erteilt wurden, können sie technisch gesehen immer noch widerrufen werden.

Glücklicherweise wiesen Experten Bedenken über die Schwäche der Genehmigungen zurück. Sie wiesen darauf hin, dass delegierte Entscheidungen üblich sind und erwarten keine Probleme mit den anstehenden Registrierungen. Solange die Zulassungserklärungen nicht genehmigt sind, ist es jedoch verfrüht, von einer uneingeschränkten Genehmigung zu sprechen. Dennoch deuten die regulatorischen Fortschritte eindeutig auf eine endgültige Zulassung hin.

Genehmigung bestätigt den Nicht-Sicherheitsstatus von Ether

Der Schritt bestätigt Ether als nicht-sichere Ware, ein Übergang, der durch die Dezentralisierung des Netzwerks im Laufe der Zeit ermöglicht wurde. Dies ist eine Blaupause für andere Krypto-Vermögenswerte, die den gleichen Status erreichen und für ETF-Listungen in Frage kommen.

Bitcoin und Ether sind jedoch nach wie vor die einzigen beiden Vermögenswerte, die von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als Rohstoffe eingestuft werden. Ein Schlüsselfaktor für die Zulassung von Ether als ETF waren die jahrelangen Preiskorrelationsdaten zwischen den Futures- und Spotmärkten der CME. Diese Daten ermöglichen eine ausreichende Marktüberwachung, um die Anforderungen der SEC zu erfüllen.

Für keine anderen Krypto-Assets gibt es derzeit einen regulierten Futures-Handel in den USA. Daher kann es trotz der anhängigen Anträge noch Jahre dauern, bis weitere ETF-Zulassungen erteilt werden.

Neue Gesetzgebung definiert die Aufsicht über digitale Vermögenswerte

Die Regulierung von Kryptowährungen hat letzte Woche auch im Kongress Fortschritte gemacht. Der überparteiliche Financial Innovation and Technology (FIT) for the 21st Century Act passierte das Repräsentantenhaus mit Unterstützung des Weißen Hauses. Der Gesetzesentwurf gibt definitive Hinweise darauf, welche Behörden die verschiedenen Arten von Krypto-Assets regulieren.

Er gewährt der CFTC weitreichende Befugnisse über “dezentralisierte digitale Vermögenswerte”, die bestimmte Kriterien erfüllen. Besorgniserregend ist, dass der CFTC damit auch die ausschließliche Regulierungskontrolle über die entsprechenden Spotmärkte übertragen wird – eine enorme Ausweitung ihres traditionellen Aufgabenbereichs.

Während die Gesetzgebung also für mehr Klarheit bei den Vermögenswerten sorgen sollte, die für die Notierung von Futures und ETFs in Frage kommen, gibt die breite Befugnis, die sie der CFTC überträgt, Anlass zur Sorge. Da Ether scheinbar einen Weg zu größerer Legitimität bahnt, müssen die Regulierungsbehörden darauf achten, dass sie in ihrem Bestreben nach Aufsicht nicht die Finanzinnovation ausbremsen.

Zusammenfassung der Legacy-Märkte

Alle Augen richten sich auf die Inflationsdaten

Da die Inflation hartnäckig hoch bleibt, werden die anstehenden VPI-Veröffentlichungen genau beobachtet werden. Vorläufige europäische VPI und Tokio VPI stehen diese Woche an, während die US PCE-Daten für April Aufschluss über den Zinserhöhungspfad der Fed geben werden. Jede erhebliche Abweichung von den Schätzungen könnte die Märkte und die Prognosen der Fed erheblich beeinflussen. Das Beige Book der Zentralbank wird ebenfalls einen zeitnahen Überblick über die Wirtschaft geben.

Ergebnisse

Salesforce, Costco Die Gewinne des dritten Quartals stehen im Mittelpunkt, da Unternehmen wie Salesforce und Costco ihre Ergebnisse bekannt geben. Trotz eines unsicheren Ausgabenumfelds rechnet Salesforce mit einem Umsatzanstieg von 11%, der durch die Integration von KI angetrieben wird. Das von Costco prognostizierte Umsatzwachstum von 7,9 % spiegelt die robusten Konsumausgaben wider. In der Zwischenzeit wird die TD Securities TMT Conference die führenden Köpfe des Sektors versammeln und sich mit der Krypto-Veranstaltung Consensus von CoinDesk überschneiden.

Politik in Großbritannien: Konservative vs. Labour

Überraschend hat Premierminister Rishi Sunak die Parlamentswahlen für den 4. Juli angesetzt und die wirtschaftliche Stabilität der Konservativen mit dem “planlosen” Ansatz der Labour Party verglichen. Während Sunak die wirtschaftlichen Fortschritte Großbritanniens anpreist, wirbt Labour-Chef Keir Starmer für Veränderungen zur Unterstützung der arbeitenden Bevölkerung und zur Verbesserung der öffentlichen Dienstleistungen trotz finanzieller Einschränkungen. Der beschleunigte Zeitplan hat viele überrascht, da Sunak von der sinkenden Inflation profitiert hat.

Gewinner & Verlierer: Aktienbeweger

Discount-Einzelhändler Ross Stores legt zu

Die Aktie von Ross Stores stieg letzte Woche um fast 8%, nachdem das Unternehmen ein hervorragendes Q1-Ergebnis mit einem Gewinn pro Aktie von $1,46 und einem Umsatz von $4,86 Milliarden vorgelegt hatte. Die Zahlen übertrafen die Erwartungen und spiegeln die robusten Ausgaben der Verbraucher für nicht lebensnotwendige Güter wider.

Verteidigungsgigant Booz Allen erholt sich

Die Aktien von Booz Allen Hamilton kletterten um 4%, nachdem die Finanzzahlen für das 4. Der bereinigte Gewinn pro Aktie erreichte $1,33 bei einem Umsatz von $2,77 Milliarden. Das Unternehmen profitiert weiterhin von den robusten Verteidigungsausgaben im aktuellen geopolitischen Klima.

Uggs-Hersteller Deckers Outdoor legt zu

Die Deckers-Aktie stieg letzte Woche um fast 14%, nachdem Umsatz und Gewinn im vierten Quartal die Schätzungen übertrafen. Die vielfältige Produktpalette des Unternehmens und seine Preissetzungsmacht halfen ihm, den Inflationsdruck zu überwinden.

Workday fällt wegen verfehlter Prognose

Im Gegensatz dazu brach die Aktie von Workday um über 15% ein, nachdem die Umsatzprognose für das zweite Quartal leicht hinter den Erwartungen zurückblieb. Das Unternehmen prognostizierte ein schwächeres Umsatzwachstum als in den letzten Quartalen, da die Ausgaben für Unternehmenssoftware uneinheitlich waren.

TurboTax-Muttergesellschaft Intuit sinkt nach Prognose

Die Aktie von Intuit fiel letzte Woche um etwa 8%, nachdem der Hersteller von TurboTax einen schwächer als erwarteten bereinigten Gewinn pro Aktie für das vierte Quartal prognostiziert hatte. Die Ungewissheit in Bezug auf die Steuererklärungsaktivitäten hat die kurzfristigen Aussichten von Intuit getrübt.

Sektor- & Rohstoff-Roundup

Immobilien fallen aufgrund von Zinsängsten

Nach vier Wochen mit Kursgewinnen in Folge fielen die Immobilienaktien in der vergangenen Woche um fast 4%, da die Hoffnung auf mögliche Zinssenkungen schwand. Falsche Äußerungen der Fed deuteten darauf hin, dass die Leitzinsen noch länger erhöht bleiben könnten, um die Inflation zu zähmen.

Kupfer stabilisiert sich nach starkem Rückgang

Die Kupferpreise haben sich in der vergangenen Woche stabilisiert, nachdem sie unter starkem Druck der chinesischen Fabriken standen, die sich gegen die erhöhten Kosten wehrten, und nachdem die US-Notenbank eine Zinserhöhung in Aussicht gestellt hatte. Zuvor hatte das Industriemetall den stärksten Einbruch seit fast zwei Jahren verzeichnet.

Öl verharrt in der Nähe von Drei-Monats-Tiefs

Die Rohöl-Benchmarks verharrten in der Nähe ihrer Dreimonatstiefs, belastet durch die Unsicherheit der Nachfrage und die nachlassenden geopolitischen Spannungen. Es wird weiterhin erwartet, dass die OPEC bei ihrem Treffen am 2. Juni die Produktionskürzungen verlängert, um die Preise trotz eines ausreichenden globalen Angebots zu stützen.

Gold erklimmt neue Höchststände

Die Goldpreise erreichten in der vergangenen Woche neue Rekordhöhen, angetrieben von der robusten Nachfrage aus Asien und den Käufen der Zentralbanken. Die Geldmanager sind so optimistisch für das Edelmetall wie seit über vier Jahren nicht mehr, da es als Inflationsabsicherung weiterhin attraktiv ist.

Was kommt auf uns zu

Salesforce bereitet sich auf Abschwächung vor

Die bevorstehenden Gewinne von Salesforce werden Aufschluss über die Entwicklung der Ausgaben für Unternehmenssoftware geben, da die Unternehmen inmitten der Unsicherheit den Gürtel enger schnallen. Während das Unternehmen ein angemessenes Umsatzwachstum prognostiziert, trüben breitere wirtschaftliche Risiken die Aussichten.

Costco setzt auf die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher

Die vierteljährlichen Zahlen von Costco werden wichtige Signale zu den diskretionären Ausgaben der Verbraucher liefern. Der Einzelhändler rechnet mit einem soliden Anstieg der Mitgliederzahlen, aber der Druck auf die Margen durch die Treibstoff- und Arbeitskosten hält an.

OPEC- und BP-Treffen im Visier

Das bevorstehende OPEC-Treffen wird wahrscheinlich die Produktionskürzungen verlängern, um die Rohölmärkte zu stabilisieren, obwohl die BP-Aktie aufgrund von Nachfragesorgen immer noch um fast 2% gefallen ist. Eine straffere Geldpolitik setzt auch Öl- und integrierte Energietitel wie BP unter Druck.

Ben Seidel

Ben ist der leitende Autor und Redakteur für die deutschen Seiten von Ecoinomy, die sich auf Kryptowährungen und Blockchain-Technologie spezialisiert haben. Ben kombiniert akademische Einblicke mit praktischer Erfahrung in Krypto-Investitionen und -Handel. Bei Ecoinomy ist Ben maßgeblich an der Entwicklung von Inhalten beteiligt, die Bitcoin-Grundlagen, Handelsstrategien und Marktprognosen abdecken. Über das Schreiben hinaus trägt Ben zu Ecoinomys Strategie bei, die führende Krypto-Inhaltsplattform in Europa zu werden. Er ist auch ein regelmäßiger Redner auf verschiedenen Kryptowährungskonferenzen, wo er sein Fachwissen auf leicht verständliche und ansprechende Weise weitergibt.