Weekly Pulse #12: Wekelijks Marktoverzicht

Mark Vermeulen, 5 min lezen
Bijgewerkt: 27 mei, 2024

Cryptomarkt overzicht

Ethereum ETF’s ontvangen voorwaardelijke goedkeuring van SEC

Vorige week bracht een verrassende wending in de gebeurtenissen rond de langverwachte spot Ethereum (ETH) exchange-traded funds (ETF’s). Na maanden van pessimisme namen de kansen op goedkeuring plotseling toe toen geruchten de ronde begonnen te doen dat de Securities and Exchange Commission (SEC) zinvolle dialogen had geopend met voorgestelde ETF-emittenten.

De verbeterde vooruitzichten zorgden voor een rally van de ETH-prijzen in de aanloop naar de verwachte beslissingsdatum. De prijzen daalden echter met 8% toen de deadline van 4 PM EST verstreek zonder aankondiging. Iets meer dan een uur later kwam eindelijk het nieuws: de SEC had de wijzigingen in de noteringsregels voor alle voorgestelde spot ETH ETF’s voorwaardelijk goedgekeurd, wat een prijsstuit van 4% veroorzaakte.

ethereum etf

Ondanks de hoop op een nadrukkelijkere rally, hadden traders de goedkeuringskansen eerder in de week waarschijnlijk al opnieuw ingeschat. Bovendien had de goedkeuring alleen betrekking op wijzigingen van de beursregels, niet op de registratieverklaringen die nodig zijn om de ETF’s daadwerkelijk te lanceren. En omdat de goedkeuringen afkomstig waren van SEC-medewerkers onder “gedelegeerde autoriteit” vanwege de afwezigheid van een commissaris, kunnen ze technisch gezien nog steeds worden ingetrokken.

Gelukkig hebben experts de bezorgdheid over de zwakheid van de goedkeuringen van de hand gewezen door op te merken dat gedelegeerde beslissingen gebruikelijk zijn en dat ze geen problemen verwachten met de lopende registraties. Totdat de registratieverklaringen goedgekeurd zijn, is het echter nog te vroeg om te beweren dat ze helemaal goedgekeurd zijn. Niettemin wijst de vooruitgang op het gebied van regelgeving definitief in de richting van uiteindelijke goedkeuring.

Goedkeuring bevestigt de niet-veiligheidsstatus van Ether

De stap bevestigt dat Ether een niet-beveiligde commodity is, een overgang die mogelijk is gemaakt door de decentralisatie van het netwerk in de loop der tijd. Dit geeft een blauwdruk voor andere crypto-activa om dezelfde status te bereiken en in aanmerking te komen voor ETF-noteringen.

Bitcoin en Ether blijven echter de enige twee activa die door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als grondstoffen worden aangeduid. Een belangrijke factor in de ETF-goedkeuring van Ether waren de jarenlange prijscorrelatiegegevens tussen de CME futures- en spotmarkten. Deze gegevens maken voldoende markttoezicht mogelijk om aan de SEC-vereisten te voldoen.

Geen enkele andere cryptoactiva heeft momenteel gereguleerde futureshandel in de VS. Dus ondanks de lopende aanvragen kan het nog jaren duren voordat er extra ETF goedkeuringen komen.

Nieuwe wetgeving definieert toezicht op digitale activa

Cryptoregulering boekte vorige week ook vooruitgang in het Congres. De tweepartijdige Financial Innovation and Technology (FIT) for the 21st Century Act werd door het Huis aangenomen met steun van het Witte Huis. Het wetsvoorstel geeft definitieve richtlijnen over welke instanties de verschillende soorten cryptomiddelen reguleren.

Het geeft de CFTC vergaande bevoegdheden over “gedecentraliseerde digitale activa” die aan specifieke criteria voldoen. Verontrustend genoeg geeft het de CFTC ook exclusieve regelgevende controle over gerelateerde spotmarkten – een enorme uitbreiding van hun traditionele domein.

Dus hoewel de wetgeving duidelijkheid zou moeten scheppen over activa die in aanmerking komen voor futures en ETF’s, geeft de brede bevoegdheid die de CFTC krijgt reden tot bezorgdheid. Nu Ether een pad naar meer legitimiteit lijkt in te slaan, moeten regelgevende instanties oppassen dat ze geen financiële innovatie in de kiem smoren in hun zoektocht naar toezicht.

Samenvatting oude markten

Alle ogen gericht op inflatiegegevens

Omdat de inflatie hardnekkig hoog blijft, zullen de komende CPI-publicaties nauwlettend in de gaten worden gehouden. Deze week komen de voorlopige Europese CPI en de CPI van Tokio uit, terwijl de Amerikaanse PCE-gegevens van april inzicht zullen geven in het renteverhogingstraject van de Fed. Elke significante afwijking van de schattingen kan een grote impact hebben op de markten en de projecties van de Fed. Het Beige Book van de centrale bank zal ook een actueel overzicht geven van de economie.

Winst

Salesforce, Costco De winstcijfers over het derde kwartaal blijven in de schijnwerpers staan, met bedrijven als Salesforce en Costco die resultaten aankondigen. Ondanks een onzeker bestedingsklimaat verwacht Salesforce een omzetstijging van 11%, dankzij AI-integratie. Costco’s verwachte omzetgroei van 7,9% weerspiegelt veerkrachtige discretionaire consumentenbestedingen. Ondertussen zal de TD Securities TMT Conference sectorleiders bijeenbrengen, overlappend met CoinDesk’s Consensus crypto-evenement.

UK Politiek: Conservatieven vs. Labour

In een verrassende zet heeft premier Rishi Sunak algemene verkiezingen uitgeschreven voor 4 juli, waarbij hij de economische stabiliteit van de Conservatieven afzet tegen de “geen plan”-aanpak van Labour. Terwijl Sunak de economische vooruitgang van Groot-Brittannië aanprijst, promoot Labourleider Keir Starmer veranderingen om werkende mensen te ondersteunen en de openbare diensten te verbeteren ondanks financiële beperkingen. De versnelde tijdlijn verraste velen, waarbij Sunak profiteerde van de dalende inflatie.

Winnaars en verliezers: Aandelenmovers

Prijsvechter Ross Stores stijgt

Het aandeel Ross Stores steeg vorige week bijna 8% na uitstekende resultaten voor het eerste kwartaal, met een winst per aandeel van $1,46 op een omzet van $4,86 miljard. De cijfers overtroffen de verwachtingen en weerspiegelen de veerkrachtige niet-essentiële consumentenbestedingen.

Defensiereus Booz Allen stijgt

De aandelen van Booz Allen Hamilton stegen met 4% na meevallende financiële cijfers over het fiscale vierde kwartaal. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $1,33 op een omzet van $2,77 miljard. Het bedrijf blijft profiteren van robuuste defensie-uitgaven in het huidige geopolitieke klimaat.

Uggs Maker Deckers Outdoor stijgt

De aandelen van Deckers stegen vorige week met bijna 14% nadat de omzet en winst in het fiscale 4e kwartaal de schattingen overtroffen. Het diverse productassortiment en prijszettingsvermogen van het bedrijf hielpen het de inflatiedruk te overwinnen.

Workday daalt na gemiste verwachtingen

Daarentegen daalden de aandelen van Workday met meer dan 15%, nadat de vooruitzichten voor de inkomsten uit abonnementen in het tweede kwartaal enigszins achterbleven bij de verwachtingen. Het bedrijf voorspelde een zwakkere omzetgroei in vergelijking met de afgelopen kwartalen te midden van wisselende uitgaven voor bedrijfssoftware.

TurboTax moedermaatschappij Intuit daalt op prognose`

Het aandeel Intuit daalde vorige week met ongeveer 8% nadat de TurboTax-maker een zwakker dan verwachte aangepaste winst per aandeel voor het vierde kwartaal voorspelde. De onzekerheid over de belastingaangifte heeft de kortetermijnvooruitzichten van Intuit getemperd.

Sector- en grondstoffenoverzicht

Vastgoed zakt door rentevrees

Na vier opeenvolgende weken van stijgingen, daalden vastgoedaandelen vorige week met bijna 4% toen de hoop op mogelijke renteverlagingen afnam. Piekerige toespraken van de Fed lieten doorschemeren dat de benchmarkrente langer hoog zou kunnen blijven om de inflatie te beteugelen.

Koper stabiliseert na sterke daling

De koperprijzen stabiliseerden vorige week na zware druk van de Chinese fabrieken die zich verzetten tegen de hogere kosten, in combinatie met het proactieve commentaar van de Fed over renteverhogingen. Het industriële metaal had eerder zijn grootste terugval in bijna twee jaar genoteerd.

Olie blijft in de buurt van laagste punt in drie maanden

De benchmarks voor ruwe olie schommelden rond de laagste niveaus in drie maanden, gedrukt door onzekerheid over de vraag en verminderde geopolitieke spanningen. Er wordt nog steeds verwacht dat de OPEC tijdens haar vergadering op 2 juni de productiebeperkingen zal verlengen om de prijzen te ondersteunen, ondanks voldoende wereldwijd aanbod.

Goud bereikt nieuwe hoogtepunten

De goudprijs bereikte vorige week nieuwe recordhoogtes, dankzij een robuuste Aziatische vraag en aankopen door centrale banken. Vermogensbeheerders zijn het meest bullish voor het edelmetaal in meer dan vier jaar, omdat het aantrekkelijk blijft om de inflatie af te dekken.

Wat ligt in het verschiet

Salesforce zet zich schrap voor vertraging

De komende winstcijfers van Salesforce zullen aanwijzingen geven over de tractie van de uitgaven voor bedrijfssoftware, nu bedrijven de broekriem aanhalen in deze onzekere tijden. Hoewel het bedrijf een redelijke omzetgroei voorspelt, vertroebelen bredere economische risico’s de vooruitzichten.

Costco kijkt naar veerkracht consumenten

De kwartaalcijfers van Costco zullen belangrijke signalen geven over de discretionaire uitgaven van de consument. De detailhandelaar verwacht een solide ledengroei, maar de margedruk door brandstof- en arbeidskosten houdt aan.

Ontmoeting OPEC, BP verwacht

Tijdens de komende OPEC-vergadering zullen de productiebeperkingen waarschijnlijk worden verlengd om de markten voor ruwe olie te stabiliseren, hoewel het aandeel BP nog bijna 2% daalde door zorgen over de vraag. Een krapper monetair beleid zet ook druk op olie en geïntegreerde energieaandelen zoals BP.

Mark Vermeulen

Mark, afkomstig uit Nederland met een diploma in financiën, heeft zich ontpopt als een fervent cryptoliefhebber en expert. Zijn toewijding aan blockchain-technologie en de adoptie van bitcoin heeft hem tot de drijvende kracht achter de Nederlandse inhoud van Ecoinomy gemaakt. Mark's avontuur begon tijdens zijn studie, waar zijn passie voor gedecentraliseerde financiën hem snel deed opvallen. Zijn vermogen om complexe concepten rondom crypto te vereenvoudigen, heeft hem aanzien verworven bij Nederlandse investeerders en ver daarbuiten.