W Jaki Sposób Ustalana Jest Cena Bitcoina?

W Jaki Sposób Ustalana Jest Cena Bitcoina?

Marcin Woźniak 25 maja, 2023
7 min czytania

W przypadku Bitcoina (BTC) nie ma bilansów spółek do zbadania, wyników funduszy do porównania ani innych tradycyjnych narzędzi do wyboru inwestycji.

Mówiąc najprościej, cena bitcoina rośnie, gdy popyt na bitcoina rośnie, a cena spada, gdy popyt na bitcoina spada. Popyt zależy od wielu czynników, takich jak wydarzenia globalne, w tym spadki i wzrosty cen akcji i obligacji oraz globalne wydarzenia gospodarcze.

Mówiąc prościej, cena bitcoina rośnie, kiedy wzrasta popyt na bitcoina, a spada, kiedy popyt na bitcoina maleje. Popyt zależy od wielu czynników, takich jak wydarzenia globalne, w tym spadki i wzrosty cen akcji i obligacji oraz wydarzenia gospodarcze na świecie.

Jednak w przeciwieństwie do polityki monetarnej w krajach z walutami fiat, która podlega zmianom w zależności od wydarzeń politycznych i gospodarczych, ekosystem bitcoina jest w pełni zdecentralizowanym systemem monetarnym. Żadna centralna władza nie reguluje bazy monetarnej, dlatego tworzenie bitcoinów odbywa się według szczegółowych zasad w bardzo ścisłym protokole, który opisujemy poniżej.

Dowiedz się, co wpływa na cenę bitcoina, abyś mógł podjąć bardziej świadomą decyzję o wyborze go jako inwestycji.

Co decyduje o cenie Bitcoina?

Bitcoin wspinający się po cenie animacja wykresu

Bitcoin nie jest emitowany przez bank centralny i nie jest wspierany przez rząd, więc narzędzia polityki monetarnej, wskaźniki inflacji i miary wzrostu gospodarczego, które zazwyczaj wpływają na wartość waluty, nie mają zastosowania do Bitcoina. Bitcoin działa bardziej jak towar, który służy do przechowywania wartości, więc na jego cenę wpływają następujące czynniki:

  • Podaż i popyt na Bitcoin na rynku (dostępność na giełdach)
  • Koszt produkcji bitcoina w procesie wydobycia
  • Konkurencyjne kryptowaluty
  • Regulamin
  • Media i wiadomości

Podaż i popyt na kryptowaluty

Wartość kryptowaluty jest określana przez podaż i popyt, tak jak wszystko inne, czego ludzie pragną. Jeśli popyt rośnie szybciej niż podaż, cena wzrasta. Na przykład, jeśli panuje susza, cena zboża i produktów wzrasta, mimo że popyt się nie zmienia. Ta sama zasada podaży i popytu dotyczy kryptowalut. Kryptowaluta zyskuje na wartości, gdy popyt przewyższa podaż. Podaż aktywów odgrywa znaczącą rolę w określaniu ich ceny. Aktywo, którego podaż jest niewielka, będzie miało wysokie ceny, natomiast aktywo, którego jest pod dostatkiem, będzie miało niskie ceny. Podaż bitcoinów jest na ogół dobrze nagłośniona, ponieważ kiedykolwiek zostanie wyprodukowanych tylko 21 milionów i tylko pewna ilość będzie tworzona rocznie.

Protokół bitcoina pozwala na tworzenie nowych bitcoinów tylko w ustalonym tempie, które z czasem ma się zmniejszyć. Podaż bitcoinów wzrasta o stałą wartość z każdym nowym blokiem wydobytym w łańcuchu bloków. W rezultacie wzrost podaży nie jest tak stały. Popyt może również wzrosnąć, gdy Bitcoin zyska nowe narzędzie, np. Szersze przyjęcie kryptowaluty jako inwestycji również zwiększa popyt, jednocześnie skutecznie ograniczając podaż w obiegu. Na przykład, kiedy inwestorzy instytucjonalni zaczęli kupować i posiadać Bitcoina na początku 2021 roku, cena Bitcoina znacznie wzrosła, ponieważ popyt przewyższył tempo tworzenia nowych monet, co skutecznie zmniejszyło całkowitą dostępną podaż Bitcoina.

Jak generowany jest Bitcoin?

Produkcja Bitcoina, poprzez wydobycie

W przypadku bitcoina koszty produkcji są mniej więcej sumą bezpośrednich kosztów stałych infrastruktury i energii elektrycznej potrzebnych do wydobycia kryptowaluty oraz kosztów pośrednich związanych z poziomem trudności algorytmu. Wydobycie Bitcoinów polega na współzawodnictwie sieci górników w rozwiązywaniu zaszyfrowanej liczby – pierwszy górnik, który tego dokona, wygrywa nagrodę w postaci nowo wydobytych Bitcoinów i wszelkich opłat transakcyjnych naliczonych od momentu znalezienia ostatniego bloku.

Nowe tokeny kryptowaluty są produkowane w procesie zwanym wydobywaniem. Wydobycie kryptowaluty polega na wykorzystaniu sprzętu komputerowego do weryfikacji kolejnego bloku w blockchainie. Zdecentralizowana sieć górników pozwala kryptowalutom działać w ten sposób. W zamian za to protokół produkuje wynagrodzenie w postaci tokenów kryptowalutowych, oprócz opłat wnoszonych przez górników. Weryfikacja blockchaina wymaga mocy obliczeniowej.

Uczestnicy inwestują w drogi sprzęt i energię elektryczną, aby wydobywać kryptowaluty. W systemie proof-of-work, takim jak Bitcoin, im większa konkurencja w wydobyciu danej kryptowaluty, tym trudniej ją wydobyć. Dzieje się tak dlatego, że górnicy w zasadzie rywalizują ze sobą, rozwiązując skomplikowany problem matematyczny w celu weryfikacji bloku. W ten sposób koszt wydobycia wzrasta, ponieważ do jego przeprowadzenia potrzebny jest sprzęt o większej mocy.

Gdy koszty wydobycia rosną, powoduje to wzrost wartości kryptowaluty. Górnicy nie będą wydobywać, jeśli cena bitcoina nie będzie wystarczająco wysoka, by zrekompensować ich koszty. A ponieważ górnicy są niezbędni do funkcjonowania blockchaina, tak długo jak będzie istniało zapotrzebowanie na korzystanie z blockchaina, cena będzie musiała rosnąć.

Jak konkurencja wpływa na cenę Bitcoina

Konkurenci bitcoina

Chociaż bitcoin jest najbardziej znaną kryptowalutą, setki innych tokenów walczą o dolary inwestycyjne. Od 2022 roku. Bitcoin zdominował handel na rynkach kryptowalut. Jednak z czasem jego dominacja osłabła. W 2017 roku Bitcoin stanowił ponad 80% całkowitej kapitalizacji rynków kryptowalut. Do 2022 roku udział ten spadnie do mniej niż 50%. Głównym powodem jest wzrost świadomości i możliwości stosowania monet alternatywnych.

Na przykład Ethereum stało się poważnym konkurentem dla Bitcoina dzięki boomowi na zdecentralizowane finanse (DeFi). Ether stanowi około 20% całkowitej kapitalizacji rynków kryptowalut. Inne kryptowaluty, które wciąż są wprowadzane, zyskują na popularności.

BNB, XRP, ADA i Solana to kilka innych monet, które odbierają bitcoinowi jego pozycję rynkową. Istnieją tysiące różnych kryptowalut, a każdego dnia pojawiają się nowe projekty i tokeny. Bariera wejścia na rynek jest stosunkowo niska dla nowych konkurentów, ale stworzenie opłacalnej kryptowaluty zależy również od zbudowania sieci użytkowników tej kryptowaluty.

Użyteczna aplikacja w blockchainie może szybko zbudować sieć, zwłaszcza jeśli poprawia ograniczenia konkurencyjnej aplikacji. Jeśli nowy konkurent nabiera rozpędu, odbiera wartość istniejącej konkurencji, powodując spadek ceny żetonu operatora, podczas gdy cena żetonu nowego konkurenta wzrasta.

Regulacje – czynnik wpływający na cenę bitcoina

ilustracja przedstawiająca znak uliczny

Istnieje pewne zamieszanie co do tego, kto powinien regulować giełdy kryptowalutowe. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) twierdzi, że kryptowaluty są papierami wartościowymi, jak akcje i obligacje, natomiast Komisja Handlu Towarami Futures (CFTC) twierdzi, że są one towarami, jak kawa czy złoto. Żadna z nich nie może domagać się nadzoru nad giełdami kryptowalut. Zdefiniowanie rozwiązania mogłoby zapewnić większą przejrzystość i zwiększyć wartość kryptowalut, otwierając jednocześnie drzwi do szerszego obrotu produktami finansowymi związanymi z kryptowalutami. Regulacja jest potrzebna, aby umożliwić łatwiejszy handel kryptowalutami.

Produkty takie jak ETF-y czy kontrakty futures dają inwestorom większy dostęp do kryptowalut, zwiększając ich wartość. Ponadto regulacje mogą pozwolić inwestorom na zajmowanie krótkich pozycji lub stawianie zakładów przeciwko cenie kryptowalut za pomocą kontraktów terminowych lub opcji. Powinno to doprowadzić do lepszego odkrywania cen i zmniejszenia zmienności cen kryptowalut.

Regulacje mogą mieć również negatywny wpływ na popyt na kryptowaluty. Jeśli organ zarządzający zmieni zasady na niekorzyść inwestowania w kryptowaluty lub ich używania, może to spowodować spadek cen kryptowalut. Innym przykładem jest zakaz handlu i transakcji bitcoinem w Chinach we wrześniu 2021 roku, który wpłynął na podaż i popyt tej kryptowaluty.

Gospodarstwa górnicze w Chinach zostały zmuszone do spakowania swoich rzeczy i przeniesienia się do krajów przyjaznych górnictwu. Ceny spadły z około 50 000 dolarów na początku września do około 40 000 dolarów pod koniec miesiąca, po czym szybko wróciły do poprzedniego poziomu i przekroczyły go, gdy znów zaczęły działać. Stworzenie ram prawnych jest tylko kwestią czasu, a ich wpływ na cenę bitcoina jest nieznany.

Media, wiadomości i ich wpływ

Próbując informować inwestorów, media i wiadomości działają zarówno na korzyść, jak i na niekorzyść ceny bitcoina. Każda zmiana w którymkolwiek z omawianych wcześniej czynników jest szybko publikowana i rozpowszechniana wśród mas. W rezultacie dobre wiadomości dla inwestorów kryptowalutowych zwykle prowadzą do wzrostu ceny Bitcoina, a złe – do jej obniżenia. Połączenie podaży, popytu, kosztów produkcji, konkurencji, zmian regulacyjnych i późniejszych doniesień medialnych wpływa na perspektywy inwestorów, co jest jednym z najważniejszych czynników wpływających na ceny kryptowalut.

Czy cena bitcoina może spaść do zera?

Krótka odpowiedź brzmi: tak. Waluty fiat, które nie są już używane, są bezwartościowe, z wyjątkiem kolekcjonerów, którzy prawdopodobnie nadal będą płacić dobre pieniądze za 100-letni papier lub monetę. Wartość waluty opiera się na jej wartości postrzeganej. Warto zauważyć, że waluty, które nie są już używane, zwykle upadają w wyniku wprowadzenia następców lub takich zdarzeń jak hiperinflacja.

Takie wydarzenia zazwyczaj prowadzą do znacznej deprecjacji walut, których dotyczą. W przypadku bitcoina hiperinflacja nie jest możliwa, ponieważ bitcoin nie może być tworzony losowo, a jego produkcja jest ustalona na określonym poziomie. Ostatecznie realistycznymi możliwymi przyczynami spadku ceny bitcoina są: naciski polityczne, awarie technologiczne i wszelkie publikacje medialne pod ogólnym terminem FUD: każdy rodzaj wiadomości, który może szerzyć “strach, niepewność i wątpliwości”. Dopóki bitcoin nie dotrze do większości świata, możemy spodziewać się zarówno znacznych wzrostów, jak i znacznych spadków cen – na razie rządzi zmienność.

Więcej tematów związanych z ceną Bitcoin

Marcin Woźniak

W 2018 roku Marcin po raz pierwszy zetknął się z technologią blockchain i Bitcoinem, co natychmiast wzbudziło jego zainteresowanie. Posiada głęboką pasję do innowacji technologicznych i trwającej cyfryzacji sektora finansowego. Marcin z niecierpliwością oczekuje na globalny, transformacyjny wpływ technologii blockchain i z entuzjazmem przyczynia się do tego rewolucyjnego ruchu.