Jak se určuje cena Bitcoinu?
V důsledku toho neexistují žádné podnikové rozvahy, které by bylo možné kontrolovat, žádné porovnávání výkonnosti fondů ani jiné tradiční nástroje pro výběr investic.
Jednoduše řečeno, kurz Bitcoinu roste, když se zvyšuje poptávka po Bitcoinu, a cena klesá, když poptávka po Bitcoinu klesá. Poptávka závisí na řadě faktorů, například na globálních událostech, včetně poklesu a růstu cen akcií a dluhopisů, a na ekonomických událostech ve světě.
Narozdíl od měnové politiky v zemích s fiat měnami, která se mění v závislosti na politických a ekonomických událostech, je však bitcoinový ekosystém plně decentralizovaný měnový systém. Měnovou bázi nereguluje žádný centrální orgán, a proto se tvorba bitcoinů řídí podrobnými pravidly ve velmi přísném protokolu, který jsme pro vás podrobně popsali níže.
Zjistěte, co ovlivňuje cenu Bitcoinu, abyste se mohli informovaněji rozhodovat o jeho výběru jako investice.
Co určuje cenu Bitcoinu?
Bitcoin není emitován centrální bankou a není podporován vládou, takže se na něj nevztahují nástroje měnové politiky, míry inflace a měření hospodářského růstu, které obvykle ovlivňují hodnotu měny. Bitcoin se chová spíše jako komodita, která slouží k uchovávání hodnoty, takže jeho cenu ovlivňují následující faktory:
- Nabídka a poptávka po Bitcoinech na trhu (dostupnost na burzách)
- Náklady na výrobu Bitcoinů v procesu těžby
- Konkurenční kryptoměny
- Předpisy
- Média a zprávy
Nabídka a poptávka po kryptoměně
Hodnota kryptoměn je určena nabídkou a poptávkou, stejně jako cokoli jiného, co lidé chtějí. Pokud poptávka roste rychleji než nabídka, cena se zvyšuje. Například v případě sucha se cena obilí a produktů zvýší, pokud se poptávka nezmění. Stejný princip nabídky a poptávky platí i pro kryptoměny. Kryptoměna získává na hodnotě, když poptávka převyšuje nabídku. Nabídka aktiva hraje významnou roli při určování jeho ceny.
Aktivum, kterého je nedostatek, bude mít pravděpodobně vysoké ceny, zatímco aktivum, kterého je dostatek, bude mít nízké ceny. Nabídka Bitcoinů je obecně dobře zveřejněna, protože jich bude vyrobeno pouze 21 milionů a ročně jich vznikne jen určité množství.
Protokol Bitcoinu umožňuje vytvářet nové Bitcoiny pouze pevnou rychlostí a tato rychlost je navržena tak, aby se postupem času zpomalovala. S každým novým vytěženým blokem v blockchainu se nabídka Bitcoinů zvyšuje o pevnou částku.
V důsledku toho není zvýšení nabídky tak pevné. Poptávka se může zvýšit také například v případě, že Bitcoin získá novou službu. Širší přijetí kryptoměny jako investice také zvyšuje poptávku a zároveň účinně omezuje nabídku v oběhu.
Například když institucionální investoři začali na začátku roku 2021 nakupovat a držet Bitcoiny, jejich cena výrazně vzrostla, protože poptávka převýšila rychlost, s jakou vznikaly nové mince, čímž se efektivně snížila celková dostupná nabídka Bitcoinů.
Výroba Bitcoinů prostřednictvím těžby
U bitcoinu jsou výrobní náklady zhruba součtem přímých fixních nákladů na infrastrukturu a elektřinu potřebných k těžbě kryptoměny a nepřímých nákladů spojených s úrovní obtížnosti algoritmu. Těžba bitcoinů spočívá v tom, že síť těžařů soutěží o vyřešení zašifrovaného čísla – ten, komu se to podaří jako prvnímu, získává odměnu v podobě nově vytěžených bitcoinů a všech transakčních poplatků, které vznikly od nalezení posledního bloku.
Nové kryptoměnové tokeny vznikají v procesu zvaném těžba. Těžba kryptoměn zahrnuje použití hardwaru k ověření dalšího bloku v blockchainu. Kryptoměny takto fungují díky decentralizované síti těžařů.
Na oplátku protokol produkuje odměnu ve formě kryptoměnových tokenů, která doplňuje poplatky placené těžaři. Ověření blockchainu vyžaduje výpočetní výkon. Účastníci investují do drahého vybavení a elektřiny, aby mohli těžit kryptoměny.
V systému proof-of-work, jaký používá Bitcoin, platí, že čím větší je konkurence při těžbě určité kryptoměny, tím těžší je ji vytěžit. Je to proto, že těžaři v podstatě soutěží mezi sebou při řešení složitého matematického problému, který má ověřit blok.
Tím se zvyšují náklady na těžbu, protože k jejímu úspěšnému provedení je zapotřebí výkonnějšího zařízení. S rostoucími náklady na těžbu se zvyšuje i hodnota kryptoměny. Těžaři nebudou těžit, pokud cena bitcoinu nebude dostatečně vysoká, aby kompenzovala jejich náklady. A protože těžaři jsou pro fungování blockchainu nezbytní, dokud bude existovat poptávka po používání blockchainu, cena bude muset růst.
Jak konkurence ovlivňuje cenu Bitcoinu
Ačkoli je bitcoin nejznámější kryptoměnou, o investiční dolary se ucházejí stovky dalších tokenů. Od roku 2022. Bitcoin dominuje obchodování na trzích s kryptoměnami. Postupem času však jeho dominance slábla. V roce 2017 tvořil Bitcoin více než 80 % celkové tržní kapitalizace trhů s kryptoměnami. Do roku 2022 se tento podíl snížil na méně než 50 %. Hlavním důvodem je větší povědomí o alternativních mincích a jejich možnostech.
Například Ethereum se stalo vážným konkurentem Bitcoinu díky boomu decentralizovaných financí (DeFi). Ether tvoří přibližně 20 % celkové tržní kapitalizace trhů s kryptoměnami. Další kryptoměny, které se stále zavádějí, získávají na popularitě. BNB, XRP, ADA a Solana jsou některé další mince, které ubírají Bitcoinu tržní kapitalizaci. Existují tisíce různých kryptoměn a každý den se objevují nové projekty a tokeny. Vstupní bariéra je pro nové konkurenty relativně nízká, ale vytvoření životaschopné kryptoměny závisí také na vybudování sítě uživatelů této kryptoměny. Užitečná aplikace v blockchainu může rychle vybudovat síť, zejména pokud zlepšuje omezení konkurenční aplikace. Pokud nový konkurent získá na síle, odebírá hodnotu stávající konkurenci, což způsobí, že cena stávajícího konkurenta klesá, zatímco cena žetonu nového konkurenta roste.
Regulace – faktor určující cenu bitcoinu
Panují nejasnosti ohledně toho, kdo by měl kryptoměnové burzy regulovat. Americká Komise pro cenné papíry (SEC) tvrdí, že kryptoměny jsou cenné papíry jako akcie a dluhopisy, zatímco Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) říká, že jsou to komodity jako káva nebo zlato.
Ani jeden z nich si nemůže nárokovat regulační pravomoc nad kryptoměnovými burzami. Definující řešení by mohlo zajistit větší přehlednost a zlepšit hodnotu kryptoměn a zároveň otevřít dveře k širšímu obchodování s finančními produkty souvisejícími s kryptoměnami. Regulace je nutná, aby bylo možné s kryptoměnami snadněji obchodovat.
Produkty, jako jsou ETF nebo futures kontrakty, umožňují investorům lepší přístup ke kryptoměnám a zvyšují jejich hodnotu. Kromě toho může regulace umožnit investorům zaujímat krátké pozice nebo sázet proti ceně kryptoměn pomocí futures kontraktů nebo opcí.
To by mělo vést k lepšímu zjišťování cen a snížení volatility cen kryptoměn. Negativní dopad na poptávku po kryptoměnách by mohly mít také regulace. Pokud řídící orgán změní pravidla v neprospěch investic do kryptoměn nebo jejich používání, může to způsobit pokles ceny kryptoměn.
Dalším příkladem je zákaz obchodování a transakcí s Bitcoiny v Číně v září 2021, který ovlivnil nabídku a poptávku po této kryptoměně. Těžební podniky v Číně byly nuceny sbalit si kufry a přestěhovat se do zemí, které jsou k těžbě přátelské.
Ceny klesly z přibližně 50 000 dolarů na začátku září na přibližně 40 000 dolarů na konci měsíce, poté se rychle zotavily a překonaly předchozí cenové úrovně, když se provoz opět zrychlil. Vývoj regulačního rámce je jen otázkou času a jeho dopad na cenu bitcoinu není znám.
Média, zprávy a jejich dopad
Ve snaze informovat investory působí média a zpravodajství jak ve prospěch, tak v neprospěch ceny Bitcoinu. Jakákoli změna v kterémkoli z dříve uvedených faktorů je rychle zveřejněna a rozšířena mezi masy.
Dobré zprávy pro investory do kryptoměn tak obvykle vedou k růstu ceny Bitcoinu, zatímco špatné zprávy ji snižují. Kombinace nabídky, poptávky, výrobních nákladů, konkurence, regulačních změn a následného mediálního pokrytí ovlivňuje výhled investorů, což je jeden z nejvýznamnějších faktorů ovlivňujících ceny kryptoměn.
Může cena bitcoinu klesnout na nulu?
Další informace k tématu: Může bitcoin klesnout na nulu?
Krátká odpověď zní: Ano. Fiatové měny, které se již nepoužívají, jsou bezcenné, s výjimkou sběratelů, kteří vám za 100 let starý papír nebo minci pravděpodobně ještě dobře zaplatí. Hodnota měny je založena na její vnímané hodnotě.
Stojí za zmínku, že měny, které se již nepoužívají, obvykle selhávají v důsledku zavedení nástupnických měn nebo událostí, jako je hyperinflace. Takové události obvykle vedou k výraznému znehodnocení postižených měn.
V případě Bitcoinu není hyperinflace možná, protože Bitcoin nelze vytvářet náhodně a jeho produkce je pevně stanovena na určité množství. V konečném důsledku jsou reálnými možnými příčinami propadu ceny Bitcoinu: politický tlak, technologické selhání a jakékoli mediální publikace pod obecným pojmem FUD: jakýkoli druh zpráv, které mohou šířit “strach, nejistotu a pochybnosti”.
Dokud se Bitcoin skutečně nedostane do většiny světa, můžeme i nadále očekávat jak výrazný nárůst, tak výrazný pokles ceny – prozatím vládne volatilita.
Další témata související s cenou bitcoinu
Marek Matoušek
Marek Matoušek je šéfredaktorem portálu ecoinomy, který je jedním z předních českých zdrojů informací o bitcoinu a blockchain technologii. Zasloužil se o vytvoření některých z nejvýznamnějších článků na této stránce. První informace o bitcoinu a blockchain technologii získal Marek už v roce 2016. Revoluční potenciál těchto technologií v něm probudil vášeň, která přispěla k jeho profesnímu zájmu o digitální měny a technologie stojící za nimi. Marek má rád knihy zaměřené na technologie budoucnosti, přičemž zvlášť ho fascinují ty, které se zabývají dopady nových technologií na celou společnost.
