Cosa determina il prezzo del Bitcoin?
Nel Bitcoin (BTC) non ci sono bilanci aziendali da esaminare, né performance di fondi da confrontare o altri strumenti tradizionali per scegliere un investimento. In poche parole, il prezzo del bitcoin sale quando la domanda di bitcoin aumenta e scende quando la domanda di bitcoin diminuisce. La domanda dipende da una serie di fattori, come gli eventi globali, tra cui i cali e gli aumenti dei prezzi di azioni e obbligazioni, e gli eventi economici globali.
Tuttavia, a differenza della politica monetaria dei paesi con valute fiat, che è soggetta a cambiamenti in base agli eventi politici ed economici, l’ecosistema bitcoin è un sistema monetario completamente decentralizzato. Nessuna autorità centrale regola la base monetaria ed è per questo che la creazione di Bitcoin segue regole dettagliate in un protocollo molto rigido, che ti abbiamo illustrato di seguito. Scopricosa influenza il prezzo del bitcoin in modo da poter prendere decisioni più consapevoli sulla sua scelta come investimento.
Come viene determinato il prezzo del bitcoin?
Il Bitcoin non è emesso da una banca centrale o sostenuto da un governo, quindi gli strumenti di politica monetaria, i tassi di inflazione e le misure di crescita economica che tipicamente influenzano il valore di una valuta non si applicano al Bitcoin. Il Bitcoin si comporta più come una merce che viene utilizzata per immagazzinare valore, quindi i seguenti fattori influenzano il suo prezzo:
- La domanda e l’offerta di Bitcoin sul mercato
- Il costo di produzione del Bitcoin attraverso il processo di mining
- Criptovalute concorrenti
- Regolamenti
- Media e notizie
Domanda e offerta di criptovalute
Il valore delle criptovalute è determinato dalla domanda e dall’offerta, proprio come qualsiasi altra cosa desiderata dalle persone. Se la domanda aumenta più velocemente dell’offerta, il prezzo sale. Ad esempio, se c’è una siccità, il prezzo del grano e dei prodotti aumenta se la domanda non cambia. Lo stesso principio della domanda e dell’offerta si applica alle criptovalute. Una criptovaluta acquista valore quando la domanda supera l’offerta.
L’offerta di un bene gioca un ruolo importante nel determinare il suo prezzo. Un bene che scarseggia è più probabile che abbia prezzi elevati, mentre un bene che abbonda avrà prezzi bassi. L’offerta di bitcoin è generalmente ben pubblicizzata, in quanto ne vengono prodotti solo 21 milioni e ne viene creata solo una certa quantità all’anno. Il protocollo bitcoin consente la creazione di nuovi bitcoin solo a un tasso fisso e questo tasso è progettato per rallentare nel tempo.
L’offerta di bitcoin aumenta di una quantità fissa ad ogni nuovo blocco estratto dalla blockchain. Di conseguenza, l’aumento dell’offerta non è così fisso. La domanda può aumentare anche quando il bitcoin acquisisce una nuova utilità, ad esempio. Anche l’adozione di una criptovaluta come investimento aumenta la domanda, limitando di fatto l’offerta in circolazione.
Ad esempio, quando gli investitori istituzionali hanno iniziato ad acquistare e detenere Bitcoin all’inizio del 2021, il prezzo del Bitcoin è aumentato significativamente perché la domanda ha superato il tasso di creazione di nuove monete, riducendo di fatto l’offerta totale disponibile di Bitcoin.
Produzione di Bitcoin attraverso il mining
Per il Bitcoin, i costi di produzione sono all’incirca la somma dei costi fissi diretti dell’infrastruttura e dell’elettricità necessari per il mining della criptovaluta e dei costi indiretti associati al livello di difficoltà dell’algoritmo. Il mining di Bitcoin consiste in una rete di minatori che competono per risolvere un numero di criptovaluta: il primo minatore che ci riesce vince un premio di bitcoin appena estratti e tutte le commissioni di transazione maturate dalla scoperta dell’ultimo blocco.
I nuovi gettoni di criptovaluta vengono prodotti attraverso un processo chiamato mining. Il mining delle criptovalute prevede l’utilizzo di hardware per verificare il blocco successivo sulla blockchain. La rete decentralizzata di minatori è ciò che permette alle criptovalute di funzionare in questo modo. In cambio, il protocollo produce una remunerazione sotto forma di gettoni di criptovaluta, oltre alle tariffe pagate dai minatori.
La verifica della blockchain richiede potenza di calcolo. I partecipanti investono in attrezzature costose e in elettricità per minare le criptovalute. In un sistema proof-of-work come il Bitcoin, più c’è competizione per minare una determinata criptovaluta, più è difficile minarla. Questo perché i minatori sono essenzialmente in competizione tra loro nel risolvere un complesso problema matematico per verificare un blocco.
Di conseguenza, il costo del mining aumenta perché sono necessarie apparecchiature più potenti per eseguirlo con successo. Con l’aumento del costo del mining, aumenta anche il valore della criptovaluta. I minatori non effettueranno il mining se il prezzo del bitcoin non è abbastanza alto da compensare i loro costi. E poiché i minatori sono essenziali per il funzionamento della blockchain, finché ci sarà richiesta di utilizzo della blockchain, il prezzo dovrà aumentare.
Come la concorrenza influenza il prezzo del bitcoin
Sebbene il bitcoin sia la criptovaluta più conosciuta, centinaia di altri token si contendono gli investimenti. A partire dal 2022. Il Bitcoin domina il mercato delle criptovalute. Nel corso del tempo, però, il suo dominio è diminuito. Nel 2017, il Bitcoin rappresentava oltre l’80% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.
Entro il 2022, questa quota si sarà ridotta a meno del 50%. Il motivo principale è l’aumento della consapevolezza e delle opportunità delle valute alternative. Ad esempio, Ethereum è diventato un serio concorrente del Bitcoin grazie al boom della finanza decentralizzata (DeFi). Ether rappresenta circa il 20% della capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute.
Altre criptovalute che continuano a essere introdotte stanno guadagnando popolarità. BNB, XRP, ADA e Solana sono alcune altre monete che stanno conquistando il mercato del bitcoin. Esistono migliaia di criptovalute diverse e ogni giorno vengono rilasciati nuovi progetti e token. La barriera all’ingresso è relativamente bassa per i nuovi operatori, ma la creazione di una criptovaluta redditizia dipende anche dalla creazione di una rete di utenti per quella criptovaluta. Un’applicazione utile in una blockchain può creare rapidamente una rete, soprattutto se migliora una limitazione di un’applicazione concorrente.
Se un nuovo operatore prende piede, sottrae valore alla concorrenza esistente, facendo scendere il prezzo dell’operatore storico mentre il token del nuovo operatore vede aumentare il suo prezzo.
Le normative: un fattore che determina il prezzo del bitcoin
C’è un po’ di confusione su chi debba regolamentare gli scambi di criptovalute. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sostiene che le criptovalute sono titoli come le azioni e le obbligazioni, mentre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) afferma che sono materie prime come il caffè o l’oro. Nessuna delle due può rivendicare l’autorità di regolamentazione sugli scambi di criptovalute. Una soluzione definitiva potrebbe fornire maggiore chiarezza e migliorare il valore delle criptovalute, aprendo al contempo la strada a prodotti finanziari legati alle criptovalute più ampiamente negoziati.
La regolamentazione del Bitcoin è necessaria per consentire modi più semplici di negoziare le criptovalute. Prodotti come ETF o contratti futures offrono agli investitori un maggiore accesso alle criptovalute, aumentandone il valore. Inoltre, la regolamentazione potrebbe consentire agli investitori di assumere posizioni corte o scommettere contro il prezzo delle criptovalute con contratti futures o opzioni. Questo dovrebbe portare a una migliore scoperta dei prezzi e a ridurre la volatilità dei prezzi delle criptovalute. Le regolamentazioni potrebbero anche avere un impatto negativo sulla domanda di criptovalute. Se un organo di governo cambia le regole a scapito dell’investimento o dell’utilizzo delle criptovalute, potrebbe causare un calo dei prezzi delle criptovalute. Un altro esempio è il divieto di trading e transazioni di bitcoin in Cina nel settembre 2021, che ha influenzato l’offerta e la domanda della criptovaluta. Le società di estrazione mineraria in Cina sono state costrette a fare i bagagli e a trasferirsi in paesi favorevoli all’estrazione. I prezzi sono scesi da circa 50.000 dollari all’inizio di settembre a circa 40.000 dollari alla fine del mese, per poi riprendersi rapidamente e superare i livelli precedenti alla ripresa delle operazioni. Lo sviluppo di un quadro normativo è solo una questione di tempo e il suo impatto sul prezzo del bitcoin è sconosciuto.
I media, le notizie e il loro impatto
Nel tentativo di informare gli investitori, i media e le notizie lavorano sia a favore che contro il prezzo del bitcoin. Qualsiasi cambiamento in uno dei fattori precedentemente discussi viene rapidamente pubblicato e diffuso alle masse. Di conseguenza, le buone notizie per gli investitori in criptovalute portano solitamente a un aumento del prezzo del bitcoin, mentre le cattive notizie lo fanno diminuire.
La combinazione di offerta, domanda, costi di produzione, concorrenza, cambiamenti normativi e conseguente copertura mediatica influenza le prospettive degli investitori, che sono uno dei fattori più significativi che influenzano i prezzi delle criptovalute.
Il prezzo del bitcoin può scendere a zero?
Per saperne di più sull’argomento: Il bitcoin può arrivare a zero?
La risposta breve è: sì. Le valute Fiat che non sono più in uso non hanno alcun valore, se non per i collezionisti che probabilmente pagheranno ancora bene per una carta o una moneta di 100 anni fa. Il valore di una moneta si basa sul suo valore percepito. Vale la pena notare che le valute non più in uso di solito falliscono a causa dell’introduzione di successori o di eventi come l’iperinflazione.
Questi eventi di solito portano a un significativo deprezzamento delle valute interessate. Nel caso del bitcoin, l’iperinflazione non è possibile, poiché il bitcoin non può essere creato a caso e la sua produzione è fissata a una certa quantità. In definitiva, le possibili cause realistiche di un crollo del prezzo del bitcoin sono: pressioni politiche, fallimenti tecnologici e qualsiasi pubblicazione dei media sotto il termine generale di FUD: qualsiasi tipo di notizia che possa diffondere “paura, incertezza e dubbio”. Finché il bitcoin non raggiungerà la maggior parte del mondo, potremo continuare ad aspettarci sia aumenti che cali significativi dei prezzi: per ora, la volatilità la fa da padrona.
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Michele D'Angelo
Michele è sempre stato appassionato di tecnologia, in particolare del lato tecnico delle cose. Quando si tratta di tecnologia blockchain, ama approfondire gli aspetti di bitcoin, blockchain e criptovalute in generale. È un introverso che ama passare il tempo da solo a ricercare e scrivere su questi argomenti.
