Weekly Pulse #5: Týdenní Přehled Trhu

Smíšené signály před dalším půlením bitcoinu

Do dalšího půlení bitcoinu zbývají necelé dva týdny, a tak stojí za to podívat se, jak si cena bitcoinu vedla po třech předchozích půleních. Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky a tato událost má některé jedinečné aspekty, jak již bylo řečeno dříve. Přesto historie ukazuje velké zisky ceny BTC v roce po minulých halvinech:

Halving #1 – listopad 2012

• Snížení odměny za blok z 50 na 25 bitcoinů
• Tehdejší cena: $13 USD
• Vrchol v příštím roce: $1 152

Poloviční pokles č. 2 – červenec 2016

• Bloková odměna snížena z 25 na 12,5
• Tehdejší cena: $664
• Vrchol v příštím roce: $19 511

Půlka #3 – květen 2020

• Odměna snížena z 12,5 na 6,25
• Cena pak: $9 734
• Vrchol v příštím roce: $69 000

Poloviční hodnota #4 – duben 2024

• Odměna klesá z 6,25 na 3,125
• Současná cena: ~$70 000 USD
• Další vrchol: TBD

Současná cena před tímto dalším půlením je poprvé vysoko nad vrcholem z předchozího roku. To by mohlo signalizovat, že cenový cyklus bitcoinu postupuje rychleji nebo by tentokrát mohl dosáhnout ještě vyššího vrcholu. Zvýšená adopce ze strany Wall Street a institucí v tomto cyklu zvyšuje šanci na prodloužení výše.

Hlavní burza Coinbase vyhrála soudní spor

Kryptoburza Coinbase dosáhla velkého vítězství, když vyhrála klíčovou právní bitvu týkající se sekundárního obchodování s kryptoaktivy. Odvolací soud rozhodl, že takové obchodování na platformě Coinbase neporušuje zákony o cenných papírech. Rozhodnutí se odvíjelo od toho, jak soud četl smlouvy s uživateli Coinbase.

Několik klíčových bodů:

• Nejednalo se o žalobu proti SEC, ale o obnovenou žalobu spotřebitelů z roku 2021
• Žádné rozhodnutí, že aktiva jako Solana nebo Cardano nejsou cennými papíry
• Případ se týkal sekundárního obchodování, nikoliv aktiv samotných
• Pozitivní znamení pro bitvu společnosti Coinbase s Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) v podobných záležitostech
• Ale poraďte se s odborníky, protože nejsem právní expert!

Dopad na trh se teprve uvidí, ale pro Coinbase je to významná podpora v jejích právních bojích.

Další banky se připojují k Bitcoin ETF společnosti BlackRock

Společnost BlackRock minulý týden přidala do svého bitcoinového ETF pět nových autorizovaných účastníků, včetně bank Goldman Sachs, Citadel, Citi, UBS a ABN AMRO. Počet firem, které pomáhají vytvářet a vykupovat akcie ETF, se tak rozšířil na devět, což podporuje větší likviditu.

Zajímavé je, že CIO společnosti Goldman nedávno uvedl, že krypto nemá žádnou hodnotu a není třídou aktiv. Jejich kroky však ukazují opak. Vzhledem k tomu, že ETF přidává více bitcoinů, mohlo by to převrátit důvěru v Grayscale, pokud by odliv z něj přetrvával.

Solana bojuje s velkým přetížením

Solana zažila minulý týden velké přetížení, kdy selhalo přibližně 75 % transakcí. K problémům přispěl nový proof-of-work token Ore. Rozsáhlé přetížení však způsobily různé faktory. Zakladatel Solany Anatoly a spoluzakladatel Helius Labs Mert na Twitteru přiznali problémy s celou sítí. Jako významného viníka uvedli funkci QUIC společnosti Solana. Závěrem lze říci, že opravy přijdou, ale jejich plná implementace si vyžádá čas.

Týdenní rekapitulace starších trhů

Akcie rostou na základě Powellových komentářů, komodity rostou

Akcie a dluhopisy tento týden posílily po ujištění předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že snížení úrokových sazeb je pro letošní rok stále na pořadu dne. Jeho komentáře naznačily, že nedávné vyšší než očekávané údaje o inflaci nijak drasticky nezměnily výhled Fedu.

Powellovy poznámky pomohly zvednout evropské a americké akciové futures a zároveň přispěly k poklesu výnosů státních dluhopisů z čtyřměsíčního maxima z minulého týdne. Spotový dolarový index Bloomberg v reakci na to rovněž klesl.

Přestože některé nedávné ekonomické údaje byly silné, zdá se, že Fed je stále připraven přejít k uvolněnému postoji. Trhy s futures však naznačují přetrvávající nejistotu ohledně načasování a rozsahu případného snížení sazeb.

Stále existují rizika plynoucí z vysokých březnových údajů o mzdách v soukromém sektoru, které by mohly předznamenat stejně silné údaje v nadcházející vládní zprávě o mzdách mimo zemědělský sektor. Silný růst pracovních míst by mohl zkomplikovat plány Fedu na snížení sazeb.

Za zmínku stojí předpověď prezidenta atlantského Fedu Raphaela Bostice, který předpokládá pouze jedno snížení sazeb o 25 bazických bodů ve čtvrtém čtvrtletí. Mezitím má brzy promluvit několik dalších představitelů Fedu, kteří možná nabídnou další objasnění směru politiky centrální banky.

V Evropě se výnosy dluhopisů posunuly níže v očekávání, že Evropská centrální banka zahájí uvolňování politiky dříve než Fed, přičemž se očekává několik snížení sazeb do konce roku.

Pokud jde o komodity, rostoucí ceny ropy, mědi a zlata podněcují obavy z globální inflace. Omezené dodávky a zdravá poptávka jsou hnací silou růstu celého komplexu. Evropské akcie, zejména akcie těžařů, těžily ze skokového růstu cen komodit.

Ve Spojených státech vykázaly akcie technologických společností odolnost po nedávném zemětřesení na Tchaj-wanu, protože hlavní dodavatelé polovodičů nehlásili žádné větší škody. Výrobci čipů pomohli pozvednout Nasdaq.

Klíčové události tohoto týdne:

• Ve čtvrtek: PMI ve službách v eurozóně, PPI
• Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, propouštění v rámci Challenger Job Cuts ve čtvrtek
• Řečníci Fedu: Loretta Mesterová, Alberto Musalem, Thomas Barkin, Patrick Harker, Austan Goolsbee ve čtvrtek
• Záznam z březnového zasedání ECB ve čtvrtek
• Maloobchodní tržby v eurozóně v pátek
• Zpráva o zaměstnanosti v USA v pátek
• Řečníci Fedu Michelle Bowmanová, Thomas Barkin, Lorie Loganová v pátek