Weekly Pulse #5: Panoramica Settimanale del Mercato

Segnali contrastanti in vista del prossimo dimezzamento del Bitcoin

Con il prossimo dimezzamento del bitcoin a meno di due settimane di distanza, vale la pena di esaminare l’andamento del prezzo del bitcoin dopo i tre dimezzamenti precedenti. Le performance passate non garantiscono i risultati futuri e questo evento presenta alcuni aspetti unici, come discusso in precedenza. Tuttavia, la storia mostra grandi guadagni del prezzo del BTC nell’anno successivo ai precedenti dimezzamenti:

Dimezzamento #1 – Novembre 2012

• Taglio della ricompensa del blocco da 50 a 25 bitcoin
• Prezzo di allora: $13
• Picco nell’anno successivo: $1.152

Dimezzamento #2 – Luglio 2016

• Ricompensa del blocco ridotta da 25 a 12,5
• Prezzo di allora: $664
• Picco dell’anno successivo: $19.511

Dimezzamento #3 – Maggio 2020

• Premio abbassato da 12,5 a 6,25
• Prezzo di allora: $9.734
• Picco dell’anno successivo: $69.000 dollari

Dimezzamento #4 – Aprile 2024

• Il premio scende da 6,25 a 3,125
• Prezzo attuale: ~$70.000
• Prossimo picco: TBD

Il prezzo attuale prima di questo prossimo dimezzamento è per la prima volta molto superiore al picco dell’anno precedente. Questo potrebbe segnalare che il ciclo del prezzo del bitcoin sta progredendo più rapidamente o potrebbe raggiungere un picco ancora più alto questa volta. L’aumento dell’adozione da parte di Wall Street e delle istituzioni in questo ciclo aumenta la possibilità di un’estensione più elevata.

Il principale exchange Coinbase vince una causa in tribunale

Con una grande vittoria, la borsa di criptovalute Coinbase ha vinto una battaglia legale chiave relativa al trading secondario di asset di criptovalute. La corte d’appello ha stabilito che tale trading sulla piattaforma di Coinbase non viola le leggi sui titoli. La decisione si è basata sulla lettura da parte della corte dei contratti degli utenti di Coinbase.

Alcuni punti chiave:

• Non si trattava di una causa contro la SEC, ma di una causa rianimata da 2021 consumatori
• Non è stato deciso che gli asset come Solana o Cardano non sono titoli
• Il caso riguardava il trading secondario, non gli asset stessi
• Un segnale positivo per la battaglia di Coinbase contro la SEC per questioni simili
• Ma si rivolga a dei professionisti, dato che non sono un esperto legale!

L’impatto sul mercato resta da vedere, ma si tratta di una spinta importante per Coinbase nelle sue battaglie legali.

Altre banche si uniscono all’ETF Bitcoin di BlackRock

BlackRock ha aggiunto cinque nuovi partecipanti autorizzati al suo ETF fiduciario sul bitcoin la scorsa settimana, tra cui Goldman Sachs, Citadel, Citi, UBS e ABN AMRO. Questo amplia il numero di aziende che contribuiscono alla creazione e al riscatto delle azioni dell’ETF a nove, sostenendo una maggiore liquidità.

È interessante notare che il CIO di Goldman ha recentemente affermato che la criptovaluta non ha valore e non è una classe di attività. Tuttavia, le loro azioni dimostrano il contrario. Man mano che l’ETF aggiunge altri bitcoin, potrebbe ribaltare la fiducia di Grayscale se i deflussi persistono.

Solana combatte una grave congestione

Solana ha registrato una grave congestione la scorsa settimana, con circa il 75% delle transazioni che non sono andate a buon fine. Il nuovo token proof-of-work Ore ha contribuito ai problemi. Tuttavia, diversi fattori hanno causato la congestione diffusa. Il fondatore di Solana, Anatoly, e il co-fondatore di Helius Labs, Mert, hanno riconosciuto i problemi a livello di rete su Twitter. Hanno citato la funzione QUIC di Solana come uno dei principali responsabili. In sintesi, le correzioni arriveranno, ma richiedono tempo per essere implementate completamente.

Recap settimanale dei Mercati Legacy

I titoli sono in rialzo grazie ai commenti di Powell, le materie prime sono in aumento

I titoli azionari e obbligazionari hanno guadagnato terreno questa settimana dopo le rassicurazioni del Presidente della Federal Reserve Jerome Powell, secondo cui i tagli dei tassi d’interesse sono ancora sul tavolo per quest’anno. I suoi commenti hanno suggerito che le recenti letture sull’inflazione, più alte del previsto, non hanno alterato drasticamente le prospettive della Fed.

Le osservazioni di Powell hanno aiutato a sollevare i futures azionari europei e statunitensi, contribuendo al contempo ad un calo dei rendimenti del Tesoro rispetto al picco di quattro mesi della scorsa settimana. Anche il Bloomberg Dollar Spot Index è sceso in risposta.

Sebbene alcuni dati economici recenti siano stati forti, la Fed sembra ancora pronta a muoversi verso una posizione di allentamento. Tuttavia, i mercati dei futures indicano una persistente incertezza sui tempi e sull’entità di un eventuale taglio dei tassi.

Ci sono ancora rischi derivanti dagli elevati numeri dei salari privati di marzo, che potrebbero preludere a cifre altrettanto robuste nel prossimo rapporto governativo sui salari non agricoli. Una forte crescita dei posti di lavoro potrebbe complicare i piani di taglio dei tassi della Fed.

È degna di nota la previsione del Presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic di un solo taglio dei tassi di 25 punti base nel quarto trimestre. Nel frattempo, altri funzionari della Fed dovrebbero parlare a breve, offrendo forse ulteriori chiarimenti sulla direzione politica della banca centrale.

In Europa, i rendimenti obbligazionari si sono abbassati in previsione dell’avvio della politica di allentamento da parte della Banca Centrale Europea prima della Fed, con l’aspettativa di diversi tagli dei tassi entro la fine dell’anno.

Sul fronte delle materie prime, l’aumento dei prezzi di petrolio, rame e oro sta alimentando le preoccupazioni sull’inflazione globale. Le forniture limitate e la domanda sana stanno guidando i guadagni in tutto il complesso. Le azioni europee, soprattutto quelle minerarie, hanno beneficiato del balzo dei prezzi delle materie prime.

Negli Stati Uniti, i titoli tecnologici hanno mostrato una certa resistenza a seguito del recente terremoto a Taiwan, in quanto i principali fornitori di semiconduttori non hanno riportato danni rilevanti. I produttori di chip hanno contribuito a sollevare il Nasdaq.

Eventi chiave della settimana:

• PMI dei servizi dell’Eurozona, PPI giovedì
• Richieste di disoccupazione negli Stati Uniti, tagli di lavoro Challenger giovedì
• I relatori della Fed Loretta Mester, Alberto Musalem, Thomas Barkin, Patrick Harker, Austan Goolsbee giovedì
• Resoconto della riunione politica di marzo della BCE giovedì
• Vendite al dettaglio dell’Eurozona venerdì
• Rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti venerdì
• I relatori della Fed Michelle Bowman, Thomas Barkin, Lorie Logan venerdì