Weekly Pulse #5: Седмичен Пазарен Обзор

Смесени сигнали преди следващото намаляване на цената на биткойн наполовина

След като до следващия халвинг остават по-малко от две седмици, си струва да разгледаме какво направи цената на биткойн след трите предишни понижения. Миналото представяне не гарантира бъдещи резултати, а това събитие има някои уникални аспекти, както беше обсъдено по-рано. Все пак историята показва големи ръстове на цената на BTC в годината след предишните халвинга:

Половинчатост #1 – ноември 2012 г

• Намаляване на възнаграждението за блок от 50 на 25 биткойна
• Цена тогава: $13
• Пик през следващата година: $1 152

Понижение № 2 – юли 2016 г

• Възнаграждението за блок е намалено от 25 на 12,5
• Цена тогава: $664
• Пик през следващата година: $19 511

Понижение #3 – май 2020 г

• Намаляване на възнаграждението от 12,5 на 6,25
• Цена тогава: $9,734
• Връх през следващата година: $69 000

Понижение #4 – април 2024 г

• Възнаграждението пада от 6,25 на 3,125
• Текуща цена: ~$70,000
• Следващ връх: TBD

Настоящата цена преди това следващо понижение наполовина за първи път е далеч над пика от предишната година. Това може да е сигнал, че цикълът на цените на биткойн напредва по-бързо или че този път може да достигне още по-висок връх. Повишеното приемане от Уолстрийт и институциите през този цикъл увеличава шанса за разширяване на по-високо ниво.

Голямата борса Coinbase печели съдебно дело

С голяма победа криптоборсата Coinbase спечели ключова съдебна битка, свързана с вторичната търговия на криптоактиви. Апелативният съд постанови, че такава търговия на платформата на Coinbase не нарушава законите за ценните книжа. Решението се оказа в зависимост от прочита на съда на договорите на потребителите на Coinbase.

Някои ключови моменти:

• Това не беше срещу SEC, а срещу възобновено съдебно дело на потребители от 2021 г
• Няма решение, че активи като Solana или Cardano не са ценни книжа
• Делото беше за вторичната търговия, а не за самите активи
• Положителен знак за битката на Coinbase със SEC по подобни въпроси
• Но се консултирайте със специалисти, тъй като аз не съм правен експерт!

Пазарното въздействие предстои да се види, но това е сериозен тласък за Coinbase в правните ѝ битки.

Още банки се присъединяват към ETF за биткойн на BlackRock

Миналата седмица BlackRock добави пет нови упълномощени участника в своя Bitcoin Trust ETF, включително Goldman Sachs, Citadel, Citi, UBS и ABN AMRO. Така броят на фирмите, които помагат за създаването и обратното изкупуване на акции на ETF, става девет, което допринася за по-голяма ликвидност.

Интересно е, че главният информационен директор на Goldman наскоро заяви, че криптовалутите нямат стойност и не са клас активи. Въпреки това действията им показват обратното. Тъй като ETF-ът добавя повече биткойни, това може да обърне доверието на Grayscale, ако отливът от там продължи.

Солана се бори с тежко претоварване

Миналата седмица Solana преживя голямо претоварване, като приблизително 75% от трансакциите се провалиха. За проблемите допринесе новият proof-of-work токен Ore. Въпреки това, различни фактори причиниха широко разпространеното претоварване. Основателят на Solana Анатолий и съоснователят на Helius Labs Мерт признаха за проблемите в цялата мрежа в Twitter. Те посочиха функцията QUIC на Solana като съществен виновник. В обобщение, поправките ще се появят, но изискват време за пълното им прилагане.

Седмичен обзор на традиционните пазари

Акциите се покачват заради коментарите на Пауъл, а суровините – рязко

Тази седмица акциите и облигациите спечелиха позиции след уверенията на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, че намаляването на лихвените проценти все още е на дневен ред през тази година. Коментарите му подсказаха, че неотдавнашните по-високи от очакваното показания за инфлацията не са променили драстично перспективите на Фед.

Забележките на Пауъл помогнаха за повишаването на стойността на европейските и американските борсови фючърси, като същевременно допринесоха за понижението на доходността на държавните ценни книжа от четиримесечния връх от миналата седмица. Индексът Bloomberg Dollar Spot също се понижи в отговор.

Макар че някои от последните икономически данни се оказаха силни, Фед все още изглежда готов да премине към позиция на облекчаване. Въпреки това фючърсните пазари показват продължаваща несигурност относно времето и мащаба на евентуално намаляване на лихвените проценти.

Все още съществуват рискове от високите данни за заплатите в частния сектор през март, които биха могли да предвещаят също толкова силни данни в предстоящия правителствен доклад за заплатите извън селското стопанство. Силното нарастване на работните места може да усложни плановете на Фед за намаляване на лихвените проценти.

Забележителна е прогнозата на президента на ФЕД Атланта Рафаел Бостик за само едно намаление на лихвения процент с 25 базисни точки през четвъртото тримесечие. Същевременно няколко други служители на Фед ще говорят скоро, като е възможно да внесат допълнителна яснота относно насоките на политиката на централната банка.

В Европа доходността на облигациите се понижи в очакване Европейската централна банка да започне облекчаване на политиката преди Фед, като очакванията са за няколко понижения на лихвените проценти до края на годината.

Що се отнася до суровините, нарастващите цени на петрола, медта и златото подхранват опасенията за глобалната инфлация. Ограниченото предлагане и доброто търсене са причина за ръста на цените в целия комплекс. Европейските акции, особено акциите на миннодобивните компании, се възползваха от скока в цените на суровините.

В САЩ акциите на технологичните компании показаха устойчивост след неотдавнашното земетресение в Тайван, тъй като основните доставчици на полупроводници не съобщиха за сериозни щети. Производителите на чипове помогнаха за издигането на Nasdaq.

Ключови събития през тази седмица:

• PMI в сектора на услугите в еврозоната, PPI в четвъртък
• Молби за помощи при безработица в САЩ, съкращения на работни места от Challenger в четвъртък
• Говорители на Фед: Лорета Местер, Алберто Мусалем, Томас Баркин, Патрик Харкър, Остан Гулсби в четвъртък
• Отчет на ЕЦБ за мартенската политическа среща в четвъртък
• Продажби на дребно в еврозоната в петък
• Доклад за работните места в САЩ в петък
• Оратори на Фед Мишел Боуман, Томас Баркин, Лори Логан в петък