Bitcoin Halving: Impatto sul mercato delle criptovalute

Panoramica:

Il Bitcoin come asset class ha attualmente diversi potenziali driver di prezzo. Uno di questi, ovvero gli ETF Bitcoin, lo abbiamo già descritto nella nostra serie di articoli dal titolo ‘ETF Bitcoin: un ruolo importante nella formazione del prezzo del Bitcoin’. Ora, nella seconda parte, vedremo cos’è il halving del Bitcoin.

Un aumento del prezzo del bitcoin dovuto al halving?

Se è attivo nell’argomento più spesso, ne avrà sicuramente sentito parlare: il halving dei bitcoin. Molti aficionados del bitcoin sperano che il halving, o la frammentazione, della ricompensa per un blocco estratto porti ad un’impennata del prezzo nel 2020. Si unisca a noi per scoprire che cos’è esattamente il halving, quali sono stati i suoi effetti storici e che cosa hanno da dire gli altri esperti al riguardo.

Che cos’è il halving?

Prima di affrontare la questione di cosa sia esattamente il ‘dimezzamento’, è importante fornire una breve panoramica delle origini tecniche del Bitcoin – il Bitcoin Mining. Si tratta del processo di aggiornamento del registro pubblico delle transazioni bitcoin, noto anche come blockchain. L’estrazione mineraria viene effettuata utilizzando computer estremamente potenti (ASIC) che competono con altri minatori per risolvere specifici puzzle matematici. Chiunque li risolva per primo può aggiornare le transazioni sulla blockchain e ricevere una ricompensa per farlo, ossia nuovi bitcoin estratti. Attualmente, il numero di bitcoin ricevuti per ogni unità appena estratta è pari a 12,5.

Difficoltà

Nel contesto del mining e del remining di bitcoin, un altro concetto è importante: la difficoltà. Definisce quanto sia difficile trovare un hash al di sotto di un certo valore o un hash con un certo numero di zeri davanti. L’hash è rappresentato in notazione esadecimale o come sequenza di numeri e lettere. Hanno l’aspetto seguente:

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Anche se ci sono delle lettere in questa sequenza, questa corrisponde alla notazione esadecimale di un numero o di un hash. È collegato al blocco e può quindi essere identificato come un blocco legittimo nella catena dei blocchi. I minatori devono trovare questo hash utilizzando i loro calcoli. Per raggiungere questo obiettivo, devono:

• 1. Corto il blocco precedente ….
• 2. Eseguire l’hash della transazione del blocco che desidera aggiungere e combinarlo con un numero qualsiasi, che alla fine dà l’hash desiderato.

Per farlo, prova miliardi di numeri casuali al secondo (!) fino a trovare l’hash corretto.

Regolare la difficoltà

Passiamo ora all’ultimo elemento, le Correzioni di Difficoltà, uno dei maggiori vantaggi del sistema Bitcoin. Queste correzioni, effettuate ogni 2016 blocchi, garantiscono un tempo di blocco di 10 minuti. A questo ritmo, vengono creati nuovi blocchi. Questo è ciò che porta all’elasticità del prezzo. Il suo livello nella rete Bitcoin è mantenuto basso come per qualsiasi altro asset al mondo.

Prendiamo in esame l’oggetto comparativo più popolare: il metallo prezioso dell’oro. Con l’aumento del prezzo dell’oro, si attendono maggiori investimenti da parte delle società minerarie, che estraggono una quantità maggiore di metallo prezioso per soddisfare l’aumento della domanda. Tuttavia, questo aumenta anche l’offerta complessiva. L’elasticità del prezzo descrive la variazione percentuale dell’offerta quando il prezzo di un bene aumenta dell’1%.

Questo è diverso nel caso del bitcoin. Regolando la difficoltà, la ricompensa rimane costante, anche con un aumento del numero di minatori. Attualmente, sono assegnati 12,5 bitcoin ogni dieci minuti, sebbene all’inizio del bitcoin fossero molti di più.

Gli effetti del halving

Il halving, un fenomeno che si verifica all’incirca ogni quattro anni (210.000 blocchi), semplicemente dimezza il numero di Bitcoin che un minatore riceve per ogni nuovo blocco. Fino al 2012 era di 50 BTC per blocco, dopo il 28 novembre 2012 era di soli 25 BTC e a luglio 2016 di soli 12,5 BTC. Il prossimo halving del valore del bitcoin avverrà nel 2020. Dopo questa data, la ricompensa sarà di 6,25 BTC/blocco. Questa frammentazione modifica logicamente la crescita annuale dell’offerta totale:

Storia: le prime due metà di bitcoin

Il primo dimezzamento di Bitcoin

Come già detto, il primo dimezzamento, che si è concluso a 25 BTC/blocco, ha avuto luogo il 28 novembre 2012. Un anno prima, a partire dal novembre 2011, si era già verificata una tendenza al rialzo nel mercato del bitcoin, che era diventato più costoso del 340% (il suo prezzo all’epoca era di ~US$12).

Quello che è successo dopo il halving del tasso nel novembre 2012 deve aver avuto un effetto surreale per gli investitori e gli speculatori dell’epoca. In un solo anno, il Bitcoin è aumentato di poco meno dell’8000%, raggiungendo un prezzo di oltre 1.000 dollari. Quello che è seguito nel dicembre 2013 non è stato meno surreale. Non solo a causa dell’hackeraggio di Mt.Gox, il prezzo del bitcoin è sceso dell’80% e non è riuscito a riprendersi da questo calo per molto tempo. Solo nell’ottobre 2015 la tendenza si è invertita.

Secondo dimezzamento Bitcoin

Ci sono voluti 1316 giorni (3,6 anni) tra il primo e il secondo dimezzamento del valore del bitcoin, e la ricompensa per un nuovo blocco è scesa a 12,5 BTC il 9 luglio 2016. Il prezzo è aumentato di ben il 110%, superando i 600 dollari. Ogni giorno vengono estratti solo 1.800 nuovi bitcoin. Nel 2017 e nei 18 mesi successivi, il prezzo del bitcoin è aumentato di oltre il 2.800%, raggiungendo il record di 20.000 dollari. Il calo dell’80% del prezzo, di nuovo a circa 3.200 dollari nel dicembre 2018, è impressionante.

Previsioni per il terzo halving del Bitcoin

Visti i dati storici, si possono prevedere movimenti positivi del prezzo del bitcoin all’inizio del 2020. Questo avverrà a maggio/giugno 2020 e ridurrà la ricompensa a 6,25 BTC/blocco. Dati i dati storici, molti esperti si aspettavano un aumento del prezzo entro maggio 2019, un anno prima del prossimo halving, e con il senno di poi avevano ragione. Dall’inizio di maggio, il prezzo del bitcoin è salito a poco meno di 14.000 dollari alla fine di giugno, e si aggira intorno ai 10.000 dollari all’inizio/metà di settembre. Le frequenti previsioni pubblicate qui da Tuur Demester prevedono un ulteriore aumento dei prezzi fino a 140.000 dollari:

Prospettiva centrata su Halvening sul prezzo del bitcoin.H/T @StoicTrader_ & @MLescrauwaet pic.twitter.com/89trRlSOqd

– Tuur Demeester (@TuurDemeester) 16 maggio 2019

Conclusioni

I dati storici possono essere un buon indicatore della performance futura dei prezzi di un’attività. Tuttavia, non ci sono garanzie, come in molte cose della vita. Se si osservano i dati dei primi due semestri e poi l’andamento dei prezzi da maggio 2019, si può comprendere la prospettiva positiva. Le voci critiche avvertono che l’imminente terzo halving del bitcoin potrebbe già influire sul suo prezzo. Inoltre, citano l’enorme numero di notizie riportate dai media, secondo cui il prezzo del bitcoin ha nuovamente superato la soglia dei 10.000 dollari, il che potrebbe essere il motivo di un ulteriore aumento dei prezzi.

Michele D'Angelo

Michele è sempre stato appassionato di tecnologia, in particolare del lato tecnico delle cose. Quando si tratta di tecnologia blockchain, ama approfondire gli aspetti di bitcoin, blockchain e criptovalute in generale. È un introverso che ama passare il tempo da solo a ricercare e scrivere su questi argomenti.

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