Weekly Pulse #17: Panoramica Settimanale del Mercato

Gianluca Lombardi, 7 min di lettura
Ultimo aggiornamento: 1 Luglio, 2024

Mercato delle criptovalute

La scorsa settimana è stata movimentata per il mercato delle criptovalute, con il Bitcoin e le principali altcoin che hanno registrato oscillazioni selvagge guidate da una serie di fattori. Oltre all’azione dei prezzi, ci sono stati sviluppi degni di nota anche sul fronte dell’adozione, della regolamentazione e dell’innovazione.

Il Bitcoin affronta la resistenza vicino a $63K

Il Bitcoin ha vissuto una settimana da montagne russe, non riuscendo a superare in modo duraturo i 60k dollari. Lunedì è crollato a $58,8k, mentre il mercato si è cautelato per la significativa pressione di vendita all’orizzonte.
Il fattore scatenante è stato l’annuncio di Mt. Gox che avrebbe iniziato a rimborsare ai creditori quasi 9 miliardi di dollari in Bitcoin e Bitcoin Cash a partire da luglio. La liquidazione di un patrimonio così ingente rischiava di far crollare il mercato.
Ad aumentare i venti contrari è stato l’invio da parte del Governo degli Stati Uniti di quasi 4.000 Bitcoin sequestrati per un valore di oltre 240 milioni di dollari a Coinbase. Si sono moltiplicate le speculazioni sul fatto che le agenzie governative potrebbero scaricare le monete sul mercato aperto.
Inoltre, i dati sulla catena hanno mostrato che la Germania ha continuato a scaricare Bitcoin, trasferendo circa 60 milioni di dollari di valore agli scambi durante le giornate di martedì e mercoledì.
In mezzo a questa corrente ribassista, il Bitcoin ha messo in scena una notevole ripresa dopo il flash crash di lunedì. La sua capacità di rimbalzare rapidamente sopra i 60k dollari ha dimostrato la forte fiducia degli investitori. Venerdì, il Bitcoin era scambiato intorno a $61k, grazie all’emergere di acquirenti.
Tuttavia, il Bitcoin deve affrontare una resistenza formidabile intorno alla fascia di $63k-68k. Ha bisogno di un breakout decisivo per innescare la prossima tappa verso il suo massimo storico vicino a $69k.

Si riscalda la corsa per un ETF Solana

Uno degli sviluppi più interessanti della scorsa settimana è stato il deposito da parte del gestore patrimoniale VanEck di un fondo negoziato in borsa (ETF) Solana. Anche la società di investimento 21Shares ha presentato una richiesta di ETF Solana poco dopo.
I depositi sostengono che Solana è più simile a una cripto-merce piuttosto che a un titolo non registrato. Pertanto, dovrebbe essere autorizzato per un ETF, come è successo con gli ETF futures di Bitcoin ed Ethereum.
Tuttavia, la strada da percorrere per un ETF spot di Solana rimane ancora confusa. La SEC ha precedentemente etichettato Solana come un titolo nella sua causa contro Coinbase. Inoltre, Solana non dispone di un mercato di derivati come i futures di CME Bitcoin ed Ethereum su cui si basano gli ETF di criptovalute esistenti.
Tuttavia, le domande pongono le basi per un ETF di Solana, in attesa dell’evoluzione delle condizioni normative. La posizione della SEC potrebbe ammorbidirsi con una nuova leadership o se Solana stabilisce un mercato dei futures sano.
Il clamore per gli ETF Solana da parte di importanti gestori patrimoniali dimostra l’aumento dell’appetito istituzionale. I veicoli di investimento amplierebbero la base di investitori di Solana in modo significativo, proprio come hanno fatto in precedenza per gli ETF su Bitcoin e Oro.
Pertanto, i depositi di Solana ETF sono degni di nota, anche se le approvazioni non sembrano imminenti. Segnalano l’ampliamento dell’abbraccio mainstream della criptovaluta, al di là dei soli Bitcoin ed Ethereum.

L’accordo con Stripe espande l’accesso ai pagamenti in criptovalute

La settimana ha portato alcuni sviluppi promettenti in materia di adozione, come Coinbase e il processore di pagamenti Stripe che hanno annunciato una collaborazione.
Come parte di essa, gli utenti di Coinbase Wallet possono acquistare asset in criptovaluta utilizzando carte di credito, Apple Pay e bonifici bancari attraverso Stripe. L’integrazione contribuisce ad ampliare l’accesso e l’utilità delle criptovalute tra i consumatori tradizionali.
Inoltre, più tardi quest’estate, i commercianti di Stripe potranno accettare pagamenti in stablecoin, a partire da USDC. Sebbene Stripe abbia interrotto il supporto per le criptovalute nel 2018 citando dei colli di bottiglia, il suo rinnovato interesse sottolinea i progressi nell’infrastruttura.
La partnership può incrementare in modo significativo l’utilizzo della criptovaluta nel mondo reale, sfruttando la vasta base di clienti di Stripe, costituita da aziende e piattaforme online.

Le prospettive dell’ETF Ethereum sembrano brillanti

La probabilità che un ETF di Ethereum spot venga approvato negli Stati Uniti continua a migliorare dopo gli sviluppi della scorsa settimana.
La SEC continua a esaminare diversi dossier per un Ethereum ETF, con il presidente Gary Gensler che suggerisce che il processo di valutazione sta avanzando bene. Molti osservatori del settore ritengono che il 2023 potrebbe finalmente essere l’anno in cui un ETF su Ethereum diventerà operativo.

L’espansione della gamma di applicazioni dell’ETF evidenzia il crescente appetito per i veicoli di investimento crittografico regolamentati che si rivolgono agli investitori istituzionali. L’aumento dei fondi provenienti dalla finanza tradizionale può favorire in modo significativo un’adozione più ampia.

I protocolli DeFi deludono nonostante gli slanci

Il valore totale bloccato (TVL) di tutti i protocolli DeFi resta sottotono, nonostante le sacche di forza. Il TVL complessivo è di circa 74 miliardi di dollari, meno della metà del picco di 180 miliardi di dollari registrato 11 mesi fa.
L’attività di prestito DeFi ha registrato un’impennata la scorsa settimana, con il TVL di Aave che ha superato i 6 miliardi di dollari rispetto ai 5 miliardi di dollari della settimana precedente. Anche MakerDAO ha raggiunto i massimi plurimensili nel TVL, con 7,2 miliardi di dollari a venerdì.
Tuttavia, l’attività di trading è rimasta indietro, con i volumi settimanali del top DEX Uniswap che sono scesi sotto i 4 miliardi di dollari di recente. Inoltre, i volumi totali sui DEX sono diminuiti di oltre il 60% rispetto al picco del 2021.
Mentre la crescita degli utenti DeFi continua ad aumentare, le metriche relative all’attività e alla liquidità indicano che i protocolli stanno lottando per recuperare i livelli dello scorso anno durante questo mercato orso.

I Layer 1 si contendono la quota di mercato

La competizione tra gli sfidanti di Ethereum e gli “ETH killer” rimane intensa, in quanto le catene si contendono la fiducia degli sviluppatori e degli utenti.
I layer 1 alternativi, come Solana, Polkadot, NEAR Protocol e Optimism, hanno registrato guadagni a due cifre la scorsa settimana, anche se il Bitcoin ha avuto un andamento altalenante. Tale sovraperformance evidenzia che gli investitori sono a caccia di occasioni e che stanno ruotando verso le azioni ad alto prezzo.
Anche diversi dati contribuiscono alla narrazione. Per esempio, Solana ha superato Ethereum per le vendite NFT di tutti i tempi la scorsa settimana, sottolineando il suo slancio su questo fronte. Nel frattempo, Polkadot e il Protocollo NEAR stanno registrando un’attività di sviluppo in aumento, secondo il tracker Santiment.
Detto questo, Ethereum rimane saldamente radicato come leader del mercato, sia in termini di sviluppo che di adozione. Tuttavia, la sua quota di mercato è sempre più a rischio, a meno che i progressi di Eth2 non accelerino.

Mercati legacy

I mercati guardano ai dati sull’inflazione, discutono le conseguenze dopo un trimestre volatile

I principali indici azionari statunitensi hanno chiuso la settimana con una nota positiva, recuperando un po’ di terreno dopo un secondo trimestre volatile, punteggiato da vorticosi timori di recessione. L’S&P 500 è salito di oltre il 3% sulla settimana, riducendo le perdite del trimestre a poco più del 4%. Il Nasdaq, che è un settore tecnologico, ha registrato un modesto progresso trimestrale, sostenuto dai rally dei titoli dell’intelligenza artificiale e dei chip all’inizio della primavera.

Gli investitori guardano ora ai dati sull’inflazione negli Stati Uniti, che potrebbero avvalorare la tesi di una stretta meno aggressiva da parte della Fed. I dati sui prezzi al consumo hanno mostrato alcuni segnali di picco, anche se i prezzi core rimangono ostinatamente alti. I trader vedono circa il 60% di possibilità di un aumento dei tassi di 50 punti base alla riunione di luglio, in calo rispetto alla quasi certezza di qualche settimana fa.

Il biglietto verde si mantiene vicino ai massimi dopo un dibattito infuocato

L’indice del dollaro USA è stato scambiato vicino a un picco di otto mesi rispetto alle principali controparti, con un aumento dello 0,3% sulla settimana. Il biglietto verde ha toccato un massimo di due decadi all’inizio di giugno, quando le ansie per una potenziale recessione globale ne hanno rafforzato l’attrattiva di bene rifugio. Il dibattito presidenziale di martedì, in cui l’ex Presidente Donald Trump si è esibito in una performance combattiva contro il Presidente Biden, più sommesso, ha aumentato l’inquietudine degli investitori sulla capacità dell’amministrazione di approvare ulteriori leggi in vista delle elezioni di midterm.

I Treasury si ritirano sulle scommesse di crescita, l’appiattimento della curva prosegue

I rendimenti dei Treasury a lunga scadenza sono rimbalzati dai minimi di tre settimane venerdì, pur continuando a registrare forti cali trimestrali. I rendimenti sono crollati in seguito alle preoccupazioni per un crollo economico, ai segnali di un picco dei prezzi e alle aspettative di una stretta meno aggressiva da parte della Fed. La curva dei rendimenti a 2 anni/10 anni, sensibile alle politiche, si è appiattita ai minimi di due settimane sotto i meno 5 punti base, evidenziando le preoccupazioni per la crescita a breve termine. Un’altra sezione della curva si è ulteriormente invertita, con alcuni analisti che vedono distorsioni della curva che segnalano rischi di recessione.

Le azioni asiatiche salgono grazie all’ottimismo della Cina; i bond dell’India sono sotto osservazione

Le azioni asiatiche hanno registrato modesti guadagni settimanali, nonostante i continui timori per la crescita. Il sentimento si è stabilizzato dopo che il Presidente cinese Xi Jinping ha promesso misure per raggiungere gli obiettivi economici nella seconda metà dell’anno attraverso la spesa per le infrastrutture e una supervisione meno rigida delle aziende tecnologiche. Nel frattempo, il mercato obbligazionario indiano si sta preparando a ricevere maggiori afflussi dall’estero, dato che JPMorgan Chase & Co. aggiungerà il debito del Paese al suo influente indice dei mercati emergenti quest’anno.

Riflettori sulle aziende: Nike Swoosh in ribasso, FedEx in rialzo

Il gigante dell’abbigliamento sportivo Nike ha visto le sue azioni crollare dopo che le sue previsioni per l’intero anno hanno ampiamente disatteso le previsioni di Wall Street, innescando il declassamento degli analisti e facendo crollare i titoli del settore. Il gigante delle consegne FedEx ha guidato i mercati al rialzo nelle prime ore di venerdì, dopo aver pubblicato risultati trimestrali migliori del previsto e migliorato la guidance, dopo aver tagliato i costi e aumentato l’efficienza sotto la guida del suo nuovo CEO. Il produttore francese di cosmetici L’Oreal è scivolato di oltre il 5% sulla settimana dopo aver rivisto al ribasso le prospettive di crescita del mercato globale della bellezza, a causa dell’impatto del blocco della Cina.

I metalli di base brillano per i problemi dell’offerta; il greggio è in bilico

I metalli industriali hanno registrato ampi guadagni la scorsa settimana, grazie alle prospettive di un’offerta più ristretta in presenza di una domanda cinese in ripresa. Lo zinco ha toccato un picco di tre settimane, grazie alle basse scorte e alle limitazioni della produzione in Cina, il principale consumatore, che hanno fatto salire i prezzi. Anche il nichel e l’alluminio sono saliti, mentre il rame si è mantenuto vicino ai minimi di 16 mesi a causa delle preoccupazioni per il rallentamento globale. Il greggio è stato scambiato nella fascia più stretta dall’ottobre 2020, con i rischi di recessione che hanno compensato la contrazione delle scorte. L’oro si è stabilizzato dopo i recenti cali, rimanendo in linea con il terzo aumento trimestrale consecutivo.

Gianluca Lombardi

Gianluca è il caporedattore di questo sito. Laureato in finanza, è un trader attivo che ha testato tutte le piattaforme di trading e ne conosce tutti i segreti. La tecnologia è la sua passione e trascorre gran parte del suo tempo libero nel metaverso. Gianluca ama imparare cose nuove, ricercare, discutere e scrivere di tecnologia, soprattutto quando si tratta di criptovalute e tecnologia blockchain.