Was ist DeFi? Dezentrale Finanzierung erklärt

Einen Kredit aufnehmen, ohne eine komplizierte Bonitätsprüfung und ohne deine Identität preiszugeben?

Mit einer Kryptoeinlage Geld verdienen, während das Geld in deiner Brieftasche liegt und du jederzeit darauf zugreifen kannst?

Klingt das ein bisschen verrückt oder nach Science Fiction?

Jetzt ist es möglich! Mit DeFi!

Was ist DeFi?

Dezentrales Finanzwesen, kurz DeFi, beschreibt, wie die Blockchain es Nutzern ermöglicht, Finanzdienstleistungen in Anspruch zu nehmen, ohne sich auf zentralisierte Einrichtungen wie Banken verlassen zu müssen.

Diese Finanzdienstleistungen werden über dezentrale Anwendungen angeboten und auf der Blockchain abgewickelt.

Die Verbraucher/innen agieren quasi als eine Art persönliche Bank. Außerdem gelten Blockchains als sehr sicher und tragen dem Bedürfnis nach Vertrauen Rechnung.

Traditioneller Finanzsektor

Die Entwicklung des Finanzwesens hin zum Zeitalter der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) ist nicht nur ein Zufall. Vor ein paar Jahren war klar, dass die Zukunft für traditionelle Finanzsysteme düster aussah.

Um eine Überweisung zu tätigen, musste man mühsam ein Überweisungsformular ausfüllen, es bei der Bank abgeben und dann nach etwa drei Tagen erneut zur Bank gehen, um einen Auszug als Nachweis für die Überweisung auszudrucken.

Diese Prozedur mag vielen archaisch vorkommen, aber auch heute noch sind viele Menschen mit diesem Verfahren beschäftigt, und nicht alle haben Online-Banking eingeführt.

Außerdem dürfen wir nicht die erstaunlichen 1,7 Milliarden Menschen auf der Welt übersehen, die kein Bankkonto haben.

Während einige den Luxus genießen, sich mit einem Mausklick einen Verbraucherkredit zu sichern, müssen andere einen langwierigen und umständlichen Kreditprüfungsprozess durchlaufen, um einen dringend benötigten Kredit bei traditionellen Banken zu beantragen.

Das herkömmliche Finanzsystem, an dem Geschäfts- und Zentralbanken beteiligt sind, ist weitgehend durch Ineffizienz, Verzögerungen und hohe Kosten gekennzeichnet.

Es dominieren übermäßig viele manuelle Prozesse, und intelligente Softwarelösungen fehlen ganz offensichtlich. Was die Banken mit unseren Einlagen machen, bleibt hinter dem Schleier der Geheimhaltung weitgehend unbekannt.

FinTech

Die ersten FinTech-Unternehmen tauchten vor fast zwei Jahrzehnten auf. Zu

Beginn setzten sie sich zum Ziel, Personal abzubauen und Software einzusetzen, um Finanzprozesse zu beschleunigen und effizienter zu gestalten.

Das ist vielen Unternehmen gelungen. PayPal macht es möglich, Geld zu überweisen, ohne dass man ein Bankkonto braucht.

Monese hingegen bietet ein modernes Bankkonto über eine “mobile App” an.

Mintos wiederum ermöglicht Peer-to-Peer-Darlehen und Kredite mit kontrolliertem Risiko.

Allerdings haben FinTech-Unternehmen wie herkömmliche Kreditgeber und Finanzdienstleister eines gemeinsam: Sie sind zentral kontrollierte Institutionen, denen man vertrauen muss. In der Regel können sie den Nutzer/innen den Zugang zu ihren Diensten jederzeit verweigern oder einschränken.

Und die Sicherheit ist nicht garantiert. Was passieren kann, wenn die Macht des großen Kapitals in wenigen Händen liegt, hat die Finanzkrise 2009 gezeigt – Stichwort: Lehman Brothers.

Blockchain – eine neue Ära

Wenn es um Sicherheit und Vertrauen geht, betritt die Blockchain die Bühne mit ihren eigenen Regeln. Einfach ausgedrückt: Blockchain ist ein digitales, dezentrales, verschlüsseltes Netzwerk, das nicht gehackt werden kann und auf das jeder auf der Welt zugreifen kann, unabhängig von Herkunft, Alter oder Religion – 24 Stunden am Tag.

Im Falle des Finanzsektors könnte das bedeuten: Finanzdienstleistungen, an denen jeder teilnehmen kann, ohne um Erlaubnis zu fragen und ohne dass eine zentrale Behörde eingreifen muss. Klingt zu schön, um wahr zu sein? Dank Bitcoin ist das kein Traum mehr!

Bitcoin – die erste Blockchain

Im Jahr 2009 war das Bitcoin-Blockchain-Netzwerk das erste seiner Art. Die Bitcoin-Blockchain ist ein digitales, dezentrales und transparentes Hauptbuch und Bitcoin (BTC) ist die Basiswährung.

Die Grundlage dieses Online-Zahlungssystems ist die Kryptografie und eine geplante maximale Umlaufmenge von 21 Millionen Einheiten.

Das Konzept dieses Mechanismus nutzt verschiedene Elemente der Spieltheorie, Kryptografie und Informatik und ist als Proof-of-Work-Konsensmechanismus bekannt.

Dieser dezentrale Mechanismus stellt sicher, dass vergangene Transaktionen von niemandem mit Zeitstempeln verändert werden können.

Das schließt “Doppelausgaben” in der Kasse aus. In der Bitcoin-Blockchain werden Transaktionen als Datensätze in einem “Block” aufgezeichnet und dann von allen anderen Teilnehmern des Netzwerks bestätigt.

Sobald dies geschieht, bleiben die Datensätze für immer unverändert. Diese dezentrale Sicherheit macht einen neutralen Mittelsmann überflüssig.

Digitales Gold

Man könnte ein langes Buch darüber schreiben, wie das Bitcoin-Netzwerk genau funktioniert und welche Rolle die sogenannten Miner dabei spielen.

Eine einfache Analogie mit Gold vereinfacht das Bild weitgehend. Genauso wie Gold abgebaut wird, kann Bitcoin nur mit viel Energie und Rechenleistung erzeugt werden.

Wie Gold ist auch Bitcoin ein knappes Gut. Der Mining-Aufwand steigt mit der Zeit und die Zuteilung wird alle vier Jahre halbiert.

Aus diesem Grund wird Bitcoin oft als digitales Gold bezeichnet. Bitcoin ist die erste digitale, globale und proprietäre Kryptowährung, die von keiner Regierung kontrolliert wird und keinen Zugangsbeschränkungen unterliegt.

Die Grundlage ist programmierbare Mathematik! Transaktionen in Bitcoin können jederzeit und überall auf der Welt getätigt werden und haben deutlich niedrigere Gebühren als alle bisher bekannten Finanzsysteme.

Tauche tiefer in unseren detaillierten Vergleich ein – Bitcoin vs. Gold.

Ethereum – die Blockchain der zweiten Generation

Nach Bitcoin inspirierte das revolutionäre Prinzip der Blockchain andere Entwickler/innen dazu, diesen dezentralen Ansatz auch auf Anwendungen jenseits des Zahlungssystems anzuwenden.

Neben den üblichen Transaktionsdaten sollten auch andere Interaktionsdaten sicher und unverändert in der Blockchain gespeichert werden.

Mit diesem Ziel vor Augen wurde 2014 die Ethereum-Blockchain ins Leben gerufen: eine globale, dezentrale und quelloffene Plattform für dezentrale Anwendungen, sogenannte DApps, die mit Smart Contracts arbeiten.

Seitdem ist Ethereum die erste öffentliche Blockchain, auf der verschiedene Anwendungen ohne Einschränkungen programmiert und genutzt werden können. Eine Art globaler Computer, der niemals abgeschaltet werden kann.

Intelligente Verträge

Dezentrale Anwendungen (DApps) sind Schnittstellen, die über Smart Contracts mit der Ethereum-Blockchain interagieren. Ein Smart Contract ist ein programmierbarer Vertrag, der auf einer einfachen “Wenn dies, dann das”-Logik basiert.

Bei dieser Art von Vertrag können zwei Parteien die Bedingungen der Transaktion festlegen, ohne die Ausführung an eine zentrale dritte Partei delegieren zu müssen.

Ether(ETH) ist die Kryptowährung, die der Ethereum-Blockchain zugrunde liegt. ETH wird für Überweisungen und Smart Contracts, wie DApps und Smart Contracts, benötigt.

Ethereum bietet außerdem die Möglichkeit, sogenannte DAOs und andere Kryptowährungen digital zu erstellen.

Mehr zu intelligenten Verträgen findest du in diesem Artikel.

DAO

DAO steht für Dezentralisierte Autonome Organisation. Sie ist eine unabhängige Organisation ohne Menschen dahinter, aber mit einer programmierbaren Struktur.

Die Regulierung erfolgt durch Code und intelligente Verträge. Ein direktes menschliches Eingreifen ist daher nicht möglich. Die Ausführung innerhalb der DAO erfolgt durch einen speziellen Abstimmungsmechanismus und ist völlig transparent.

Token als Aktivitäten

Die Schaffung weiterer Kryptowährungen in der Ethereum-Blockchain ist in Form von programmierbaren Token möglich. Es gibt zwei gebräuchliche Token-Standards: ERC-20 und ERC-721.

ERC steht wörtlich übersetzt für “Ethereum Request for Comment”. Während ERC-20-Tokens gleichwertige, tauschbare Werte sind, stellen ERC-721-Tokens einzigartige, nicht tauschbare Werte dar. Wer hat schon von der berühmten Kryptowährung ERC-721 gehört?

Diese neue, unbegrenzte Möglichkeit, digitales Geld nach Belieben zu schaffen, führte 2017 zu einem beispiellosen Hype um ICOs (ICO = Initial Coin Offering), den man sich in dieser Form kaum ein zweites Mal vorstellen kann.

Natürlich ist Ethereum noch viel komplexer. An dieser Stelle kann man nicht umhin, die Ethereum Virtual Machine (EVM) zu erwähnen, auf der alle Smart Contracts laufen, und die geplante Änderung des Konsensmechanismus von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake.

Zentralisierte Anbieter dominieren den Kryptowährungsmarkt

Bitcoin und Ethereum sind bei weitem nicht die einzigen Kryptowährungen. Derzeit gibt es mehrere tausend davon.

Mit Bitcoin als treibende Kraft ist nicht nur ein riesiger Markt für Kryptowährungen entstanden, sondern auch ein einzigartiges Ökosystem, das sich ständig weiterentwickelt und wächst.

Dieses Ökosystem ist jedoch durch eine starke Zentralisierung gekennzeichnet. Viele dezentrale Kryptowährungen sind von einer Reihe zentraler Anbieter und Handelsplattformen (Börsen) umgeben.

Exchanges

Ursprünglich waren die Börsen nur für den Handel zuständig, aber jetzt bieten sie zusätzliche Dienstleistungen an.

Binance, Bybit oder Bitget – je nach Anbieter – können eine ganze Reihe von Dienstleistungen nutzen. Vom Marginhandel bis zum CFD-Handel.

Inzwischen sind auch Anbieter auf den Markt gekommen, die unter dem Banner DeFi erste Dienstleistungen wie das Verleihen und Ausleihen von Kryptowährungen anbieten.

Für viele Nutzer/innen gelten Kryptowährungen immer noch als reines Spekulationsobjekt. Mit dem wachsenden Trend zu Finanzdienstleistungen auf dem Kryptowährungsmarkt, wie z. B. Krediten, wird jedoch zunehmend die Frage gestellt, ob es sinnvoll ist, seine Kryptowährungen zu verkaufen, wenn ihr Wert bereits gestiegen ist.

Warum verkaufen, wenn Kryptowährungen für dich arbeiten können? Schau dir unsere Liste der“besten Krypto-Börsen” an.

Zugang und Verifizierung

Alle zentralen Anbieter sind jedoch verpflichtet, eine sichere Aufbewahrung zu gewährleisten. Außerdem erlauben sie den Zugang in der Regel nur, wenn die KYC- (Know-Your-Customer) und AML-Anforderungen (Anti-Geldwäsche) erfüllt sind. Und bei Dienstleistern ohne KYC und AML muss das Konto mit einer E-Mail-Adresse registriert werden. Der Nutzer bleibt anonym, aber diese Anonymität geht meist auf Kosten der Sicherheit. Alle Anbieter auf dem Kryptowährungsmarkt haben zweifelsohne eine Existenzberechtigung. Ohne ihren Beitrag wäre das Blockchain-Ökosystem nicht da, wo es jetzt ist. Noch wahrscheinlicher ist, dass das System stärker wird und die Speicherung von Kryptowährungen mit der Zeit sicherer wird. Es ist jedoch immer noch möglich, sich dem Ideal einer vollständig dezentralisierten Finanzwirtschaft zu nähern. Es ist sehr wahrscheinlich, dass dezentrale Blockchain-Anwendungen eine Schlüsselrolle bei der Erreichung dieses Ziels spielen werden.

DeFi DApps über Ethereum

Die Einzigartigkeit der Ethereum-Blockchain als Smart-Contract-Plattform bietet alle notwendigen Voraussetzungen, um DeFi-Anwendungen schnell und einfach für alle zu nutzen. Unbegrenzter Zugang zur sicheren und dezentralen Blockchain auf der einen Seite und unbegrenzte Programmiermöglichkeiten der Open-Source-Plattform auf der anderen Seite. Außerdem ermöglicht es Ethereum, verschiedene Finanzanwendungen auf Basis von Smart Contracts zu erstellen und sie wie LEGO-Steine miteinander zu verbinden. Derzeit – Stand Mai 2020 – ist Ethereum das größte Ökosystem für DeFi DApps.

Ein Grund für diese Dominanz könnte der große Netzwerkeffekt des “First Mover” sein. Außerdem wird vermutet, dass Ethereum, dessen Programmiersprache Solidity ist, Zugang zu der größten Anzahl von Entwicklern hat.

Wie viel Dezentralisierung bietet das DeFi von Ethereum wirklich?

Es stimmt zwar, dass Entwicklerteams bei der Erstellung von DeFi-DApps eine wichtige Rolle spielen, aber eine vollständige Dezentralisierung zu erreichen, kann eine Herausforderung sein. Die automatische Ausführung von Smart Contracts und die uneingeschränkte Zugänglichkeit deuten jedoch auf eine zumindest teilweise Dezentralisierung hin. Es ist nicht erforderlich, Kryptowährungen in ein zentrales Depot zu transferieren. Mit DeFi DApps kann weltweit auf Finanzdienstleistungen zugegriffen werden, ohne dass ein Bankkonto oder eine Genehmigung erforderlich ist. Alles, was du brauchst, ist eine Internetverbindung und eine Krypto-Brieftasche mit einer ausreichenden Menge an ETH.

Kann Ethereums DeFi seine Vormachtstellung auch in Zukunft behaupten?

DeFi auf Ethereum steckt noch in den Kinderschuhen, denn die Entwicklung von DeFi-Projekten begann erst vor etwa drei Jahren. Trotzdem gibt es bereits zahlreiche Anwendungen, und es kommen ständig neue hinzu. Es wird vorhergesagt, dass sich das aktuelle DeFi-Ökosystem innerhalb der nächsten paar Jahre stark verändern wird. Der Kryptowährungsmarkt ist bekannt für seine dynamischen und schnellen Veränderungen. Genau aus diesem Grund ist es von Vorteil, sich jetzt ein Grundwissen anzueignen. Mit diesem Wissen wird es viel einfacher, die Entwicklung der DeFi-Anwendungsfälle zu verfolgen. Im folgenden Abschnitt werden wir uns mit den wichtigsten Anwendungsbereichen von Ethereum-basierten DeFi DApps beschäftigen.